光大证券疑涉沪市ETF套利

2013年08月17日 04:44
来源：证券时报 作者：杨磊

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昨日股市瞬间暴涨，沪市大盘股批量涨停，光大证券已刊登公告涉及自营业务在使用独立套利系统，但到底涉及何种套利没有明确。而证券业界根据已有公开信息分析后怀疑光大证券涉及沪市ETF套利。

从昨日瞬间涨停股票分布、偏偏建设银行没有瞬间涨停以及光大证券自身股票会瞬间涨停，三大理由指向该事件可能是光大证券参与上交所的ETF套利所造成的。

昨日11点6分左右，上证指数瞬间飙升逾100点，天相统计数据显示，昨日上证50成分股和上证180成分股中分别有32只和79只股票盘中出现瞬间触及涨停，占这些指数成分股数量的64%和43.89%。由于这些瞬间涨停的股票只涉及沪市股票，显然不可能是沪深300ETF套利，并且成分股和沪市多只ETF的成分股吻合度较高，成分股吻合是第一大理由。

第二大理由与沪市大盘金融股中仅建设银行没有瞬间触及涨停有关。建设银行昨日11点6分左右最高成交价格只有4.46元，上涨幅度只有3%，而工行、中行、农行等20多只沪市大盘金融股全部瞬间触及涨停。对比沪市ETF、上证180ETF、超大盘和上证50等权等沪市ETF的托管银行是建设银行，投资者进行托管在建行的ETF套利时，一揽子股票中的建设银行是现金替代的，因此不需要新买入建设银行的股票。

第三大理由在于昨日盘中瞬间涨停的股票中包含了光大证券的股票，而正常情况下光大证券自营禁止买卖自己的股票，但有一种特殊情况，也就是ETF套利时，券商可以购买一揽子股票中包含自己的股票，然后换购成ETF，早在2004年国内第一只ETF上市交易前，中信证券已经申请了特别赦免，随后其他券商也可以在ETF套利中买卖自己的股票。

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