光大期货增7000手期指空单引质疑

2013年08月17日 10:10
来源：东方早报

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“光大期货在股指期货主力合约上的空单量，单日激增了7023手，达到史无前例的10194手，名列所有期货公司空单持仓排名第一。”昨日收盘后，中金所公布的股指期货主力合约IF1309持仓情况显示出上述数据。

而由于光大期货是光大证券的全资子公司，光大证券昨日又爆出“乌龙指”事件，这一罕见的期指空单增仓行为，引起了业内的高度关注。有市场人士指出，光大证券上午“乌龙指”拉升上证50权重股，中午董秘发布澄清公告，下午却偷偷空单对冲，不知道这是恶意操纵还是补救措施。

“异常”的空单

8月16日上午11点05分左右，光大证券“乌龙指”事件引发了沪深股指，尤其是上证50成分股的垂直飙升，光大证券于午后暂停交易，并发布公告承认其策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题。

虽然消息人士称，光大证券相关部门昨日下午已全部暂停相关业务，等待监管机构的调查，但光大期货的期指空单激增，却令市场人士怀疑光大证券是否仅是使用系统错误那么简单。

昨日收盘后，中金所公布了股指期货每日结算会员成交持仓排名。其中，光大证券全资子公司光大期货席位单日大幅增加空单7023手，从前一交易日的空单持仓总数排名第五，一跃成为16日IF1309合约卖单总持仓第一名，达10194手；如果按照IF1309合约昨日收盘价2286.20点计算，上述新增空单对应市值达48.16亿元，而以最低12%的保证金比例计算，对应保证金总额约在5.76亿元。

此外，光大期货在IF1309合约的多单持仓量单日减少了50手。

早报记者昨日致电光大期货总经理田亚林，据他回应称光大期货在股指期货主力合约空单持仓排名中，时常挤进前六名，而目前光大期货一切正常。

不过，历史数据却很难印证光大期货昨日在股指期货交割日单日增加的逾7000手空单，是“普通”行为。

早报记者昨日翻查了股指期货上市三年多时间中，每个合约交割日时会员的成交持仓排名情况。光大期货在今年5月17日，曾有过单日增加空单逾1700手的记录，但当日总持仓也仅为5576手。这些数据在光大期货的历史记录中，已属较高水平。

此外，股指期货上市40个月中，先后称霸过空头第一席位的国泰君安期货和中证期货的数据，也未曾出现过骇人的7000手单日空单增量。翻查历年期指合约交割日数据可知，国泰君安在2012年8月17日曾出现过交割日最高单日空单增量4314手，中证期货的交割日空单增量最高纪录则为2012年11月16日的5284手，均未超过昨日光大期货逾7000手的记录。

光大证券的补救措施？

昨日IF1309盘中最高点和最低点的振幅达到125点，如果将这一点数差额与逾7000手空单进行对应估算，则该部分增量空单的浮盈极限值能达到2.63亿元。

“如此巨量的空单忽然聚集在光大期货，不排除是光大证券在发现犯错之后对冲期货的补救措施。”有业内人士猜测，如果这一对冲操作果真是光大证券资金所为，那么光大证券就凭借股指期货的套期保值交易来锁住了部分在现货头寸上的亏损可能。

然而，上述情况也仅仅是市场的猜测，据业内人士表示，125点的极限盈利情况在实际交易中较难把握，且上述光大期货持仓席位中，来自券商自营资金的比例可能占比较低，因此不能轻率地认定光大期货的逾7000手空单均来自光大证券。

对于光大期货空单激增的情况，早报记者昨日致电中金所了解到，“16日相关市场参与主体的交易行为均严格按照交易所的规定进行，全是在交易所严格监管下的操作，没有恶意操纵，没有超出审批额度的交易发生。”

此外，对于市场上传闻因“乌龙指”引发了期指交易客户“爆仓”的情况，中金所表示，12%的保证金比例足以抵御当前市场波动，没有出现客户爆仓等风险案例。同时，当日交割的IF1308合约交易一切正常，多空双方有序平仓离场，未出现异常现象。