郑眼看盘：“光大事件”存余波 A股将受考验

2013年08月19日 01:21
来源：每日经济新闻作者：郑步春

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2013年8月16日注定将载入A股市场史册，因为当天股指以暴戾的、匪夷所思的方式运行。

上午11时之前，股指还平平淡淡，但11点刚过不久，股指忽然直线扬升，由跌1%至涨5%左右，无数巨无霸“秒蹿涨停”。这样的大手笔及大气势太不寻常，很像有特大利好，许多看不清形势的期指空头、融券空头本能性地止损，甚至翻多，也同样引发了部分现货市场的散户追涨。当然，在高位逃走的资金也有许多。

大涨后场中充满各式流言，有说“沪深300成份股T+0”的，有说“银行股转优先股的”，还有很多离奇的传言。以平安银行为例，该票甚至在第二波拉升中能相对缓慢地推至涨停，这不像是种偷袭，即使是老手也可能会感到困惑，弄不好也会被诓进。

好在午后光大证券停牌，其后消息称光大证券自营盘出现“乌龙指”，于是股指开始回落，收盘时吐回所有涨幅。沪综指最终收跌0.65%至2068.45点，盘中最高达2198.85点。此外，深综指收跌2.04%，中小板综指跌2.46%，创业板综指大跌3.09%。

应该说监管部门的反应还是较快的，如果不是出手早，必然会有更多的投资者被诓进。周末消息面进一步明朗，大致和周五下午传的差不多，只是细节又多了些。关于“乌龙指”之说，不知这样的解释能有多少人信，估计将信将疑者可能较多。

也许光大证券真是因“乌龙指”而闯下大祸，但如今已很难澄清了，A股市场原本就缺少互信基础，何况又是股指期货交割日，所以怪不得投资者多疑。此事监管部门之前的反应较快，措施也较得力，但尚不知如何善后，笔者认为这应该是更大的挑战。假如此事处置不当，或会使一些风险厌恶型投资者更加远离市场，股市将更加缺少参与者，更易边缘化。

此事或将倒逼管理层更早实行“T+0”，使股市各参与方能在更公平、风险更可控的环境下操作。以上周五下午来说，谣言澄清后，追涨买入者却无法止损，有些投资者也无资格于期指布空对冲，这就是“T+0”之“功效”。

此事在本周仍将影响盘面，将体现在两个方面：一是管理层如何善后，二是盘面筹码分布已发生的变化所带来的后续影响。管理层如何善后且暂且不提，单从筹码分布看，“乌龙指”事件已造成了许多不可挽回的影响，因当天成交极大，部分资金趁高出逃因素必会影响后续盘面。从常识看，假如某类个股的主力成功减持了，那么其后维持股价的兴趣必降。

直观地看，受影响相对较大的是冲至涨停的蓝筹股，但由于这些个股价位较低，所以表现在盘面上反而可能没太大影响。相对而言，创业板等小票有可能影响更多，因上周盘中一度盛传“沪深300成份股实施T+0”，这对创业板可能有挤出效应。