老法师看盘：针灸A股

2013年08月19日 01:34
来源：每日经济新闻作者：曾子建

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2013年8月16日，绝对是A股历史上最值得记住的一天，今后也一定会成为A股“8·16事件”。有人说，看了这一天的A股，终生无憾。

上周五上午11点02分至11点05分，由于光大证券自营账户大额买入，沪指瞬间上涨5.96%。到了下午，随着事件真相的逐渐公开，沪指恢复跌势，最终沪指下跌13.43点，以2068.45点报收。然而，这一天中，事件究竟暴露了A股市场怎样的问题，对未来行情又会产生怎样的影响？对于这些疑问，张道达先生一定有他独到的见解。《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）就这一足以载入A股市场史册的事件，采访了张道达先生。

刺痛A股的两根针

NBD：上周五市场发生的事，我想您一定有非常多的感慨吧，上证指数长达120多点的上影线，一定会成为A股市场20多年以来最著名的上影线之一。

道达：的确，上周五的这根上影线，就像一根长长的银针，深深扎入了市场，刺痛了在场所有人的神经。这一针有多痛，我想应该不会亚于不久之前的6月25日，甚至有可能更痛。那一天，上证指数盘中砸到了1849点，随后又回拉到1959点收盘，下影线也是近百点。两根长针，就像是对这近两个月来的市场，狠狠地来了两针。不过，上一次的长针，是由于整个市场处于“钱荒”的背景下，恐慌性杀跌走出来的。而上周五的这根长针，却是由于单一机构人为的过错所引发，所以这样的事件究竟是如何发生的，将会产生怎样的后果，监管机构如何调查处理，以及对市场产生怎样的影响，都是值得我们认真研究的。

也谈阴谋论

NBD：那么真相究竟是什么？虽然光大证券公开承认了，上午的大盘飙升是公司自营账户大额买入所致。但到下午，却出现了“阴谋论”的说法，因为光大证券股指期货开了7000多手空单，这会不会是在操纵市场？

道达：就我个人对这件事的分析而言，我认为即便不是蓄意操纵市场，光大证券都应该为此事负责，甚至是被证监会处以重罚。为什么这么说？首先，乌龙指的出现可能的确是系统问题，或者是交易员输错了买入数量等造成的。但在错误交易出现之后一个相当长的时间内，光大证券并没有第一时间出来说明真相，这就是一个非常严重的问题。因为，当时的真相只有光大证券清楚，而其他投资者都完全不知情。于是开始了盲目的猜测、打听，什么蓝筹股T+0的传闻啊等等，甚至抱着赌一把的心态在高位买入了蓝筹股，或者股指期货开了多单。而这些投资者，就是因为光大证券的错误行为，以及没有及时说明情况，而误入歧途。回想一下，如果光大证券在误买入之后，第一时间就发布公告，肯定就会让很多人避免盲目跟风买入。

NBD：那么，对光大证券在股指期货上大开空单一事，你怎么看？

道达：看了中金所公布的交易数据，光大期货席位在IF1309合约上一举增加7023手空单，共10194手的天量空单持仓，确实是非常刺眼的。因为你去看看排名前20名的席位，有11个席位都是在减持空单，而其他的席位即便是增加空单，数量都很少，略微多一点的华泰长城，也只增加了1018手。所以，就上周五而言，光大期货席位在空方阵营中，只有他一家是绝对的大赢家，因为也只有光大证券，才知道“8·16事件”的真相。至于光大证券为何要大开空单，是不是为了配合上午的误操作，而进行的一次“玩大了”的操纵市场，据光大证券公告的解释，应该11点07分光大证券交易员得知自营盘误买入了大量的权重股股票后，紧急情况下做出的挽回损失的套保交易。为了对冲股票持仓风险，开始在股指期货IF1309合约开空，截至11点30分，股票成交72.7亿元，累计对冲卖出股指期货IF1309合约253手。下午交易时段累计卖出50ETF、180ETF金额18.9亿元，累计对冲卖出股指期货合约6877手，加上上午的253手，全天新增空头合约7130手。但是，这又回到了此前说到的问题，光大证券在确认误买入之后，不是第一时间公布真相，而是选择了放空期指，这种做法是很难让人接受的。

对市场的启示

NBD：对于该事件，你认为对大盘未来的走势，会产生怎样的影响？

道达：从全球股市来看，类似事件并不是首次出现，我想也可能不会是最后一次出现。因此，大家也不要太过介怀。相反，就像6月25日的长下影线一样，这两根长针就像是对A股进行了一次针灸治疗。上一次扎针，我们知道了1849点是恐慌盘砸出的阶段性低点。而这一次，我们也要从中有所收获才行，否则就被长针白扎了。那么，上周五的事件，究竟对后市有何影响？我认为，首先，此前很长一段时间，A股市场一直缺乏兴奋点，让人昏昏欲睡。但一家机构的乌龙指，却引发了惊天震荡，这说明当前市场的情绪，并不是已经麻木到了极点，稍微有点刺激，是能够将市场激活的。另外，也说明了在当前的点位，指标股上方的抛压其实也并不是想象中那么大，不然也不会几十亿的资金，就能将70只指标股瞬间打涨停，所以大家也不要对行情太过悲观了。当然，大家也要清醒地意识到，一天的惊魂，其实并不会改变市场自有的趋势，千万不要被这一插曲打乱了自己的阵脚。对于未来行情怎么走，我认为后期大家可以参考一下香港国企指数的运行趋势，如果香港国企指数形态没有走坏，那么暂时不必对A股后期走势过于担心，至少不太可能去考验前期低点。

道达邮箱：daoda@263.net

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