期指异动后走向何方

2013年08月19日 02:20
来源：第一财经日报

人参与条评论

杨柳晗

8月16日早盘，A股突然暴涨，部分权重股涨停，起因源自光大证券系统问题，系光大证券自营账户大额买入所致。在大额买入现货股票的同时，光大证券全资子公司光大期货当日下午在股指期货市场大规模做空。而股指期货在上周五出现异动后，本周走向依然充满不确定性。

当天光大证券增加了72.7亿元股票持仓，下午开盘后，光大证券将已买入的股票申购成50ETF以及180ETF在二级市场上卖出，同时，逐步卖出股指期货IF1309、IF1312空头合约，以对冲上午买入股票的风险，全天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。

受光大证券大规模买入影响，8月16日当日，沪深300成份股中，总共71只股票瞬间触及涨停，且全部集中在上海交易所。从立刻冲击涨停的71只股票来看，主要集中在金融、交运设备、公用事业等低估值、高股息率板块。

经证监会初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上证所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。同日，光大证券将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约。

国泰君安期货研究所研究总监陶金峰认为，期指暴涨暴跌，市场波动风险较大，盘中各种市场传闻，光大证券发布公告承认乌龙指，市场感到被愚弄，很无奈、很失望。期指IF1309形态像一支“伤心小箭”，6月底以来的股指期货反弹有面临夭折的风险，后市下调压力加大。

但是首创期货分析认为，8月16日股指期货本该延续前几个交易日的震荡整理行情，却因为早盘的市场异动，带来了午后投资者恐慌抛盘，导致股指期货大跌近2%，上升形态完全破坏。但其实投资者不必过于担心，短期虽然有进一步回调至2050点一线的可能，但此乌龙事件，不足以让市场重新掉头向下。

北京一期货公司研究部负责人告诉记者，对于目前光大证券和光大期货的大额持仓，本周交易开始后可能会有两个处理方法，一是逐步减仓股票然后通过股指期货获益，二是平仓股指期货，通过股票市场获益，但这两个方案都面临很大的不确定性，相对于平仓股票，平仓股指的可能性更大。

从8月16日收盘后数据来看，除光大期货增空7000余手外，华泰长城期货增空1018手，国泰君安减多近2000手，永安期货增多1778手，其他机构席位变化不大，空方前20家主力机构累计增仓6424手，多方前20家机构累计增仓2578手，空头势力依然较大。