证监会对光大证券立案调查

2013年08月19日 07:28
来源：新快报

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●初步核查原因是交易系统存在设计缺陷

●系A股极端个别事件

据新华社电针对16日光大证券异常交易情况，中国证监会新闻发言人18日通报说，经初步核查，原因是光大证券自营的策略交易系统存在设计缺陷，连锁触发后生成巨额订单，尚未发现人为操作差错。

发言人介绍说，8月16日11时05分左右，上证综指突然上涨5．96％，中石油、中石化、工商银行和中国银行等权重股均触及涨停。证监会对此迅速作出反应，组织上海证监局、上海证券交易所、中国证券登记结算公司、中国金融期货交易所等单位立即进行应急处置和核查。

经核查，上交所各交易和技术系统均运行正常。核查发现主要买入方为光大证券自营账户后，上交所立即向光大证券电话问询，并与上海证监局共同派人赶赴光大证券进行核查。

根据光大证券申请，上交所午后暂停其股票的交易。核查发现事故原因为光大证券策略交易投资系统的问题后，上交所和上海证监局立即督促其采取对外公告说明情况、答复投资者询问、在故障排除前停用策略交易投资系统等措施。

发言人表示，依据有关法规，8月16日全天股市交易成交有效，能够顺利交收，整个结算体系运行正常。

发言人表示，在核查中尚未发现人为操作差错，但光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司整改，进行内部责任追究。同时，中国证监会决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法作出严肃处理，及时向社会公布。

发言人指出，当前证券期货经营机构资本充足，流动性充沛，风控合规体系健全，业务运营规范稳健。此次事件是我国资本市场建立以来的首例，是一起极端个别事件，但暴露出的问题足以引起整个证券期货行业的高度警觉，必须以此为鉴，举一反三，吸取教训，堵塞漏洞，完善制度，坚决防止类似问题再次发生。

发言人说，证券监管部门和证券期货交易所要进一步加强和改进一线监管，完善监管制度和规则，确保市场安全有效规范运行，切实维护市场公开、公平、公正，维护投资者合法权益。

■事件还原

惊魂两秒

8月18日，光大证券发布了重大事项公告和自查报告，并在自查报告中详述事件经过。

8月16日，公司策略投资部按计划开展ETF套利交易，部门核定的交易员当日现货交易额度为8000万元，并在交易开始前由审核人员进行了8000万元的额度设定。

9时41分，交易员分析判断180ETF出现套利机会，及时通过套利策略订单生成系统发出第一组买入180ETF成分股的订单（即177笔委托，委托金额合计不超过200万元）。

10时13分，交易员发出第二组买入部分180ETF成分股的订单（即102笔委托，委托金额合计不超过150万元）。

11时02分，交易员发出第三组买入180ETF成分股的订单（即1772笔委托，委托金额合计不超过200万元）。

11时05分08秒之后的2秒内，由于订单生成系统存在的缺陷，瞬间生成26082笔预期外的市价委托订单并被直接发送至交易所。

11时07分，交易员通过系统监控模块发现成交金额异常，同时，接到上海证券交易所的问询电话，迅速批量撤单，并终止套利策略订单生成系统的运行，同时启动核查流程并报告部门领导。为了对冲股票持仓风险，开始卖出股指期货IF1309空头合约。截止11点30分收盘，股票成交金额约为72.7亿元，累计用于对冲而卖出的股指期货IF1309空头合约共253张。

事件发生后，公司相关管理人员召开紧急会议。由于当天增加了72.7亿元股票持仓，为最大限度减少风险暴露和可能的损失，公司需要降低持仓量，但当天买入的股票只能在T+1日实现卖出。可行的做法是尽量将已买入的ETF成分股申购成ETF卖出，以实现当天减仓，

也可以通过卖出股指期货来对冲新增持仓的风险。为此做了如下处置安排：对上午发生的事件所形成的过大风险敞口，尽量申购成ETF直接卖出；对于因ETF市场流动性不足而不能通过申购ETF卖出的持仓部分，逐步使用股指期货卖出合约做全额对冲。

下午开盘后，策略投资部开始通过将已买入的股票申购成50ETF以及180ETF在二级市场上卖出，同时，逐步卖出股指期货IF1309、IF1312空头合约，以对冲上午买入股票的风险。据统计，下午交易时段，策略投资部总共卖出50ETF、180ETF金额约18.9亿元，累计用于对冲而卖出的股指期货合约共计6877张，其中IF1309、IF1312空头合约分别为6727张和150张，加上上午卖出的253张IF1309空头合约，全天用于对冲而新增的股指期货空头合约总计为7130张。（上海交易所网站、21世纪网）

■事件影响

多家基金下调光大证券估值

鉴于光大证券上周五下午因重大事件临时停牌，持有该股的基金公司纷纷发布公告下调光大证券估值。

根据公告，南方基金、申万菱信基金自8月16日起对公司旗下基金持有的光大证券进行估值调整，估值价格调整为10.22元。泰达宏利基金则表示，自8月16日对旗下基金持有的光大证券股票按10.91元的价格，即按其当日停牌价下调10%进行估值。摩根士丹利华鑫基金公告称，自2013年8月16日起，对旗下基金持有的光大证券股票按照11.36元的价格进行估值。不过，摩根士丹利华鑫基金同时表示，光大证券后续期间若持续停牌并公告发生重大事项，公司将进行合理评估，进一步确定其估值价格。

据二季报信息显示，截至二季度末，共有7只基金持有光大证券。其中，长信双利优选混合基金持有份额占净值比例达4.17%，泰达宏利稳定基金持有比例达3.77%，其余基金持有比例在1%上下。