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乌龙指啼笑大蓝筹“涨停”:128只破净周期股望重生

2013年08月19日 07:46
来源:理财周报

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8月5日以来有色金属和煤炭股平均涨幅达7.6%和6.8%,常铝股份以52.2%的涨幅居首

理财周报记者张伟贤/广州报道

8月16日,星期五。极富戏剧性的一幕打破了大盘的宁静。

上午11:05,上证50指数成分股突然被巨单疯狂拉升。2分钟后,上证50成份股几乎全线触及涨停。

这一瞬间,上证综指碰到了2000点,涨幅高达5.62%;上证50指数涨幅更接近8%。

一时间,“沪深300将于9月1日起T+0”、“大市值蓝筹股将公布优先股方案”等传言满天飞。不过,一则“光大证券的史上最大乌龙指”的传闻和光大证券(601788.SH)的随后的公告,让市场很快便重归平静。

下午开盘后,指数快速回落并翻绿。截至收盘,这天注定是将被载入史册的一天。但研究小概率事件毕竟意义不大,本期交易的重点依旧是探讨周期股和成长股的风格切换。

同一天,成长股的代表创业板指数尾盘跳水,收盘大跌3%,阶段性调整渐行渐近。投资者更关心的是,周期股又能否迎来“重生”的机会?

“从宏观经济来看,欧美经济有企稳迹象,但中国中长线还很不明朗,所以周期股还难以形成系统性的大机会。”曾任某大型公募投资总监的一位著名私募表示,“但在中国经济短线企稳背景下,阶段性反弹是有可能的。”

宏观经济企稳

由于有色金属、煤炭等强周期行业与宏观经济息息相关,因此考察周期股能否“重生”,关键是看宏观经济数据和影响宏观经济等重大事件。

7月份以来,高层频频提出“经济增长下限”,“稳中有为”、“稳步推进城镇化发展”等观点,为宏观经济的稳步发展定下了基调。

从近期陆续公布的一系列经济数据来看,宏观经济也开始出现了短线企稳的迹象。

首先在PMI方面。近日官方公布的PMI数据为50.3,同比增长0.2%,超出市场预期。具体来看,需求端订单回升、生产端生产指数显著反弹、采购端采购活动增加,三环节均改善。

此外,8月9日公布的7月工业增加值同比涨幅9.7%,比上月8.9%显著反弹,远超之前市场预期;环比涨幅0.88%,为14个月来的最高。工业增加值季调趋势项环比自2013年3月触及最低点后,显著反弹。从月度走势来看,工业增加值呈现出一个明显的“双底”走势,反弹趋势明显。

另一个宏观经济的重要参考指标——发电量,7月份也出现明显反弹:数据显示,7月发电量同比增长8.1%,远高于6月6%的水平,发电量环比继续反弹,且发电量缺口出现了显著的“双底”反弹,发电量的周期波动与短周期相关性非常大,虽然7月数据显示的产出缺口仍未出现反弹,但触底已经是非常明显。

美中不足的是,7月份CPI和PPI分别为2.7%和97.7%,表现差强人意。

“CPI及PPI低于预期,但PPI环比改善仍可持续;上游行业环比反弹,对总体PPI环比已经出现反弹,意味着需求回暖,短周期反弹;利率水平在经历6月中下旬的扰动后,已经显著回落,但总体的资金成本中枢已经抬升。”对此,中信建投证券首席策略分析师周金涛仍旧比较乐观。

除宏观经济数据的企稳,影响经济的两大不确定因素——六月底的“钱荒”和七月底的“地方债黑洞”事件也渐渐平息,经济也得到了喘息的机会。

根据记者统计,截至8月16日,两市破净个股共152个,其中周期股占了绝大多数,达128个。黑色金属(钢铁)行业尤为惨烈,破净的个股数超过20个,其次为化工。

不过在最近两周,以有色金属、煤炭和部分化工股为首的周期股突然轮番崛起,而创业板成长股阶段性调整趋势则越发明显,上周就已经提出的阶段性风格转换格局越发清晰。

产品涨价助力反弹

周期股中的有色金属率先崛起,事出有因。

自8月7日以来,国际市场上大宗商品集体迎来一波反弹,持续时间已接近两个星期。具体品种来看,期间LME锡3个月的反弹幅度已接近20%、LME铝3个月、LME铜3个月等主要品种反弹幅度也都在10%以上,均创下了2个多月以来的新高。

本轮反弹中最耀眼的有色金属子行业当属稀土,而稀土价格自7月底以来反弹幅度也比较大,部分中重稀土的反弹幅度已超过30%。

仔细观察可发现,周期股的反弹节奏感很强。

二级市场上,率先反弹的是稀土概念,其中五矿稀土(000831.SZ)7月4日起就已开始走强,一个月之内涨幅翻倍,龙头包钢稀土(600111.SH)的涨幅也超过了50%。

此后接过领涨大旗的是有色金属中的常铝股份(002160.SZ)。受国际铝价的持续反弹和稀土概念股持续大涨的刺激,8月9日起常铝股份连拉四个涨停板,4天涨幅超过50%,刺激有色金属股连续大涨。

不过,机构显然对这种阶段性行情不太感兴趣。

龙虎榜数据显示,常铝股份4天的涨停交易中买卖前五席位均为清一色的游资,中信证券福州连江北路证券营业部2进2出4次上榜,属典型的涨停板一日游。

随后,周期股上涨的接力棒交到了煤炭股手中。

8月12日,煤炭股突然全线暴动,逾10只煤炭股涨停,煤炭板块平均涨幅接近8%,与有色金属一起再次上演“眉飞色舞”。

此外,部分有产品涨价预期的化工股如安诺其(300067.SZ)涨幅也非常可观。

行业数据显示,在下游并没有明显改善的情况下,公司主营业务分散染料价格从年初17000元/吨上涨至26000元/吨,并且在七月传统淡季时依然能维持高价。

统计显示,8月5日以来有色金属和煤炭股平均涨幅达7.6%和6.8%,大幅跑赢同期上证综指不到2%的涨幅。

在周期股反复走强的同时,创业板成长股却黯然失色。8月16日,创业板指数尾盘跳水,收盘大跌3%,阶段性调整趋势愈发清晰。

“创业板的下跌空间不大,因为这个市场喜欢听故事炒故事的人多,新股不放,供应少,跌幅有限,而且创业板的下跌对大盘不会有什么影响,周期蓝筹股阶段反弹很正常。”一位大型公募基金投资总监表示。

“周期性股票的风险下降,市场有望青睐周期性股票。国内需求回暖,特别是外围市场需求开始增长,周期性股票的基本面预期将得到改善。我们预期,周期性股票在8、9、10月将上涨30%以上。”西南证券李双武对未来数月周期股的阶段性行情较为乐观。

“短期周期上行的逻辑难以证伪,但空间不大。”对于周期股,申万王胜则略为谨慎,“能涨价的稀土、部分化工品和水泥等周期中的‘高富帅’,可以适当关注。消费依旧是下半年核心配置,也是我们战术加仓的重点方向。”

[责任编辑:liuqiang]
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