光大证券：错单做空对冲是惯例 无海外操纵也非透支

2013年08月19日 09:41
来源：广州日报

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原标题：光大证券:错单做空对冲是惯例无海外操纵也非透支

“8·16”证券市场的异动风波仍在继续发酵。继证监会与光大证券于8月18日下午同步发布公告后，8月18日晚间，光大证券在上海举行新闻发布会。在向投资者致歉并宣读完当日下午发布的公告后，光大证券就公告中未能明确的多项事宜接受记者提问。不过，本次发布会延续了事发以来光大证券的回应风格：针对大众关注的多个关键问题，光大证券依旧“说不清楚”。

焦点一系统为何出错？

答前中后台衔接有问题

光大证券在发布会上表示，本次事件涉及到的策略生成系统由公司自主研发；订单执行系统由某科技公司研发，已匹配很长时间。在此之前，“套利系统”累计运作时间已经有10个月，其中，6个月模拟，4个月实盘操作，都没有出问题。现场核查，策略部系统在150秒内没有执行的话，会自动生成委托。

焦点二董秘为何否认？

答上午没看盘

光大证券董秘梅键表示，8月16日上午接受采访否认“乌龙指”，是因为那时候还不知道情况，“其实上午我都没看盘”。梅键称，午饭时有记者打来电话，自己以朋友的身份澄清“敲错键盘”不太可能。这只是出于个人判断，是朋友之间的交流，根本不是采访，所以也未先向公司核实情况，相关部门在传递信息时也未及时告知。“午饭后看盘，才知道出了问题。同时在午饭后，交易所来电询问，并要求停牌。因为事关重大，要保证信息披露更加严谨严肃，发布公告的时间上有所延迟。”

焦点三对冲是否构成内幕交易？

答解决风险的正常反应

光大证券董秘梅键表示，做空，是在失误发生之后解决风险的正常反应。当天突然增加的交易，要最大限度减少公司损失，这是每一个职员的职责，股票T+1，只能通过ETF，但ETF流动性有局限，所以光大只能通过股指期货做空，这是降低公司损失的第一反应。

针对“境外资金操纵”传闻，光大证券董秘梅键回应称绝对没有海外资金，是自有资金，也没有信用交易，不是账户透支。

焦点四哪些业务暂停？

答现在还不明确

光大证券表示，目前暂停的是发生失误的相关业务，具体还要跟交易所沟通，现在还不确定。

焦点五是否赔偿投资者？

答依法履行义务

针对是否会赔偿投资者损失这一问题，光大证券表示，事件目前正在立案调查中，光大会认真配合证监会调查，在这个基础上，对投资人可能出现的损失，依法履行职责义务。

焦点六买进股票与空单如何处理？

答“妥善处理”

针对媒体对“买了的股票和涉嫌内幕交易打出去的期指空单将怎么处理”的提问，光大证券总裁徐浩明表示，基于自身策略和市场情况，在保持市场稳定情况下，妥善处理。

光大证券

系统错误当日损失1.94亿

经初步核查，主要是策略投资部使用的套利策略系统出现了问题，该系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分。核查中发现，订单执行系统针对高频交易在市价委托时，对可用资金额度未能进行有效校验控制，而订单生成系统存在的缺陷，会导致特定情况下生成预期外的订单。由于订单生成系统存在的缺陷，导致在11时05分08秒之后的2秒内，瞬间生成26082笔预期外的市价委托订单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市价委托订单被直接发送至交易所。

按照8月16日的收盘价，当日盯市损失约为1.94亿元。

本次事件导致8月16日公司“权益类证券及证券衍生品/净资本”指标超过了100%的监管红线，公司可能因此事件面临监管部门的警示或处罚，从而可能影响公司业务拓展和经营业绩。

中国证监会

核查中未发现人为操作差错

证监会发现主要买入方为光大证券自营账户后，上交所立即向光大证券电话问询，并与上海证监局共同派人赶赴光大证券进行核查。根据光大证券申请，午后暂停其股票的交易。核查发现事故原因为光大证券策略交易投资系统的问题后，上交所和上海证监局立即督促其采取对外公告说明情况、答复投资者询问、在故障排除前停用策略交易投资系统等措施。

证监会发言人表示，在核查中尚未发现人为操作差错，但光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。上海证监局已决定先行采取行政监管措施，暂停相关业务，责成公司整改，进行内部责任追究。同时，中国证监会决定对光大证券正式立案调查，根据调查结果依法作出严肃处理，及时向社会公布。

证监会公告的核查情况

经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。同日，光大证券将18.5亿元股票转化为ETF卖出，并卖空7130手股指期货合约。

光大证券公告的事件过程

8月16日

公司策略投资部按计划开展ETF套利交易，部门核定的交易员当日现货交易额度为8000万元。

9时41分

交易员通过套利策略订单生成系统发出第一组买入180ETF成分股的订单（177笔委托，委托金额合计不超过200万元）。

10时13分

交易员发出第二组买入部分180ETF成分股的订单（102笔委托，委托金额合计不超过150万元）。

11时02分

交易员发出第三组买入180ETF成分股的订单（177笔委托，委托金额合计不超过200万元）。

11时07分

交易员发现成交金额异常，同时接到上交所问询电话，迅速批量撤单，并终止订单生成系统运行。为对冲风险，开始卖出股指期货IF1309空头合约。

截至11时30分收盘

股票成交金额约为72.7亿元，卖出股指期货IF1309空头合约253张。

午间休市

公司召开紧急会议。为减少风险暴露和损失，决定降低持仓量，但当天买入的股票只能在T+1日实现卖出。为此安排申购ETF卖出，因ETF流动性不足，同时使用股指期货卖出合约做全额对冲。

下午开盘后

策略投资部总共卖出50ETF、180ETF 金额约18.9亿元，卖出股指期货空头合约6877张，加上上午卖出的253张空头合约，全天新增股指期货空头合约7130张。（记者李媛）

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