机构大举潜伏两只金融IT系统商股(附股)

2013年08月20日 03:41
来源：上海证券报作者：赵明超

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机构加大风控投入有望利好相关概念股

在混业金融创新加速推进的情况下，金融交易系统的安全性愈发显得重要，也必然促使各金融机构加大对风险控制的系统建设投入

⊙记者赵明超○编辑王诚诚

光大乌龙指事件震惊投资圈，让量化投资中暗藏的风险也暴露出来。在混业金融创新加速推进的情况下，金融交易系统的安全性愈发显得重要，也必然促使各金融机构加大风险控制的系统建设投入。恒生电子今天公布的半年报显示，不少基金公司提前予以布局，二季度已经提前潜伏，尤其是主营基金交易系统的恒生电子和金证股份。

基金大举入驻恒生电子和金证股份

恒生电子今天公布的半年报显示，截至6月30日，共有15只基金持有恒生电子，其中8家基金为二季度新进，这些基金持仓量总计1.41亿股，占流通A股22.77%。其中华商领先企业混合基金持有239.76万股，占流通股比为3.88%；华商策略精选灵活配置基金持有239.38，占流通股比为3.87%；博时新兴产业基金持有220万股，占流通股比为3.28%；富国天合稳健优选持有193.37万股，占流通股比为3.13%。此外，诺安平衡也持有180万股，诺安灵活配置持有100万股，两者占流通比合计为4.53%。

金证股份二季报显示，截至6月30日，共有7只基金持有该股，其中新进5只，共持有2010万股，占流通股比为7.66%。其中国泰金牛创新持有664万股，占流通股比为2.53%；泰达宏利价值优化持有593万股，占流通比为2.26%；王亚伟此前执掌的华夏大盘基金持有逾200万股；此外，泰达宏利风险预算和建信优选各持近200万股，均为二季度最新入驻。

基金大举进入，与这两家公司的主营业务息息相关。作为基金交易系统服务商，恒生电子和金证股份几乎垄断了国内所有基金公司的相关业务，随着金融混合经营时代的开启，基金公司对软件系统的投入必然增加，这两家公司的新增收入，基金公司无疑知根知底。

恒生电子半年报显示，上半年实现销售收入4.21 亿元，较去年同期增长17.71%，实现净利润7970 万元，与去年同期相比增长37.48%。其中涉及基金的基财业务大幅增长，收入较上年同期增长41.96%。金证股份半年报显示，上半年净利润为3682.76万元，净利润增长率为27.69%。这两家公司上半年的业绩表现，吸引了基金公司入驻。

亡羊补牢有望利好金融IT系统商

8月16日11时5分左右，上证综指突然上涨5.96%，出现大幅异动。中国证监会的情况通报显示，经初步核查，光大证券自营的策略交易系统包含订单生成系统和订单执行系统两个部分，存在程序调用错误、额度控制失效等设计缺陷，并被连锁触发，导致生成巨量市价委托订单，直接发送至上交所，累计申报买入234亿元，实际成交72.7亿元。证监会发言人表示，光大证券该项业务内部控制存在明显缺陷，信息系统管理问题较多。

事件发生后，市场上一度传闻光大证券的系统为恒生电子提供，8月17日，恒生电子公告称，光大证券的自营系统“非恒生电子提供”。

分析人士认为，此次事件凸显交易系统安全重要性，必然给交易系统提供商带来机会。国金证券指出，此次乌龙指事件将使得各机构更加重视交易、风控流程和交易系统的安全性和稳定性，预计将启动一轮查缺补漏的工作，恒生电子等交易系统供应商有望迎来许多计划外订单；而在更加重视交易系统的稳定性的前提下，机构对质量的重视程度将超过价格，也就是说客户对交易等核心系统的价格敏感度有望下降，支付意愿增强，有望增厚相关公司的业绩。

最近两个多月，由余额宝带来的二级市场旋风，只要涉及丝毫基金销售概念，无不“闻基起舞”。记者在剖析基金网络销售利益链发现，尽管基金销售市场空间巨大，但并非所有的相关公司均能获益，在基金销售利益链条上，按照利益分成先后顺序大致分为三个层次，首先是IT系统服务商费用，其次是基金销售平台和支付平台费用，最后才是基金公司销售基金后收取的管理费用。期中，IT系统服务费用，不管基金是否实现销售，也不管基金公司是否盈利，均要支付该部分费用。

此外，随着基金公司即将推出淘宝店，各家基金公司的交易系统均需要更新系统对接淘宝网系统，给这两家公司带来更大的业务想象空间。据了解，在目前基金公司的交易系统中，恒生电子占据了七八成的市场份额，在基金公司新建对接淘宝网的系统中，出于系统对接需要，这些基金公司的系统仍将采用恒生电子的交易系统；在新成立的基金公司中，大多采用了金证股份的交易系统，接下来的淘宝网店交易系统，也依然会采用金证股份的交易系统。