迷你基金加速缩水关联方无奈救场

2013年08月26日 02:23
来源：第一财经日报作者：王艳伟

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迷你基金的处境已颇为尴尬。

由于上半年的A股市场分化严重，大量股票方向基金被投资者赎回，这导致一些原本就规模很小的基金进一步份额缩水，而支撑这些迷你基金未跌破清盘红线的，则是基金公司自己或是其股东。陆续开始披露的基金中报曝光了这些“关联方”持基情况。

根据Wind资讯统计，截至24日披露的基金2013年中报，份额低于1亿份的基金共有12只（份额分级或分类的基金除外），这其中，交银阿尔法华宝兴业资源优选、光大行业轮动等3只基金的关联方持有份额比例甚至超过40%。

基金缩水套牢关联方

数据显示，交银阿尔法基金在二季末份额仅4300万份，交银施罗德基金公司就持有超过2000万份，持有比例达到46.33%；与2012年底数据相比，交银施罗德基金公司持有量并未变化，但彼时该基金尚有1.53亿份，交银施罗德公司的持有比例也仅占13.04%，由于该基金在上半年遭遇大幅赎回，赎回超三分之二，而导致公司持有比例被动大幅提高。

与其遭遇相似的还有华宝兴业资源优选。该基金2012年报和2013年中报显示的关联方持有人和持有量均未变化，都是华宝兴业基金公司和公司股东宝钢集团，持有量也均分别为29.39万份和2999.90万份，但该基金2013年中报份额仅6900万份，较2012年底的1.24亿份缩水近一半，这导致宝钢集团持有基金份额比例由2012年底的24.28%骤升至43.64%。

另一只把基金公司和公司股东“套牢”的基金是国金通用国鑫灵活配置。该基金除了被国金通用基金公司持有1116.69万份以外，还被公司股东广东宝丽华新能源公司和国金证券分别持有650.07万份和207.47万份，其中国金证券持有份额较2012年底略增加7万余份。而该基金份额从2012年底的1.10亿份直降至2013年中报的5800万份，同样缩水近一半，三家关联方合计持有比例也由13.88%升至34.14%。

上述这些还只是规模缩水比较明显的基金。其他一些份额变化比较小的基金，靠关联方支撑的迹象同样明显。如光大行业轮动，今年中报较去年报的份额只少了900万份，为7100万份，但光大保德信基金公司自己持有的份额比例仍然高达42.2%。

关联方偏爱固收产品

若剔除“救场”因素，关联方从配置角度主动选择的基金则仍以固定收益类基金为主。

光大添天利理财B专门面向500万元以上申购金额的大客户，而根据其中报，其唯一持有人为光大保德信基金公司，持有份额为4673.49万份。除此以外，光大保德信基金公司还持有旗下光大货币1亿余份，光大收益A 2700万份和光大添盛理财B 501万份，均为固定收益类产品。

工银瑞信基金公司旗下的工银瑞信14天理财B、保本2号、信用添利A、增强收益A等4只固定收益类基金，均成为工银瑞信自购的对象，持有份额合计近1.5亿份。

华宝兴业基金公司和关联方持有的旗下基金类型多样，但对固定收益类基金持有量更大。如股东宝钢集团持有的华宝兴业可转债就超过2亿份，持有比例达到52.97%；另一家股东华宝信托持有华宝兴业货币B超3.5亿份，占比15.60%；华宝兴业基金公司自己持有的华宝兴业宝康债券也有近9000万份，占比达到41.49%。