证监会副主席姜洋：将积极推动期货法立法工作

2013年09月05日 11:05
来源：凤凰财经

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凤凰财经讯 9月5日，中国证监会副主席姜洋在第二届金融街论坛上表示，证监会将积极推动期货法立法工作。

姜洋：尊敬的各位领导，各位来宾，女士们，先生们，大家早上好！

很高兴参加本届金融街论坛，首先我代表中国证监会对论坛的召开表示热烈的祝贺。明天国债期货就要上市了，这是我国资本市场建设取得的重要成果，是推动利率市场化改革的又一个实质性的行动，也是我国期货衍生品市场的发展登上一个新台阶的标志。因此，我借此机会介绍一下期货衍生品市场改革发展的情况。

经过20多年的发展，作为多层次资本市场的重要组成部分，我国期货市场规模不断扩大，商品期货成交量连续4年都在全球为列前列。三年前平稳推出了第一个场内金融衍生品股指期货，期货市场取得了显著的成就，从本质上看，期货衍生品市场的发展，其推动力始终是为了更好的满足实体经济和金融改革对资本市场的日益多样化的需求，集中反映了资本市场由基本的投资和融资功能，向资产定价、资产管理及相应的流动性和风险管理功能逐步拓展的发展方向。就商品期货而言，目前已经上市31个商品期货品种，加上即将上市的动力煤期货、鸡蛋期货、沥青期货等品种，逐步形成了覆盖农产品、金属、能源、化工等国民经济重要行业的产品体系。期货市场在服务实体企业，增强金融管理能力，提升企业竞争力方面的作用日益突现，一些食品企业重视利用商品期货市场进行套息保值，管理风险，锁定成本，有效的规避了现货交易的风险，实现了稳定经营。在管理金融市场风险方面，金融期货市场发展有效提升了证券金融机构和投资者主动管理风险的能力，作为我国首先个场内金融衍生产品，沪深300期货上市以后，金融期货积极对冲风险，锁定收益。2012年64家证券公司利用股指期货进行风险对冲，较好的管理了市场价格波动的风险，增强了市场的内在稳定性。有关研究表明，在不考虑其他因素的情况下，股指期货促进了系统的稳定，使股市波动下降25%左右。

国债期货是作为金融衍生品的另一个重要的品种，是管理国债价格波动风险的金融衍生工具，是利率衍生最基本的产品，在国际金融市场上早已经普遍应用。市场参与者可以勇于国债期货套息保值熨平价格波动，展开期货国债交易，有利于建立市场化的定价机制。完善国债发行体制，推进利率市场化改革，引导资源优化配置，有利于风险管理工具的多样化，为金融机构提供更多的避险工具和资产配置更多的方式，有利于完善金融机构创新机制，增强其服务实体经济的能力。

期货和金融衍生品市场的跨越式发展在有效扩展服务实体经济功能的同时，也将有利的促进金融市场的改革发展和稳定运行。随着商品期货衍生品和金融期货衍生品的深入发展，期货和衍生品市场已逐步成为我国多层次资本市场的重要组成部分。其功能与股票市场、债券市场既紧密联系，又显示出自己的独特性。三者的改革与创新，共同推动了我国多层次资本市场向深度和广度不断的拓展。当前，我国经济正处于转型升级、结构调整的关键阶段，加快建设期货和衍生品市场，进一步完善我国多层次资本市场体系，充分发挥价格发现和管理风险的功能，对于增强我国期货市场在国际大宗商品定价的影响力以及深化金融体制改革都将产生深远的影响。为此，下一阶段中国证监会将积极推动期货法立法工作，进一步夯实期货和衍生品市场技术基础的同时，重点做好以下工作。

第一进一步拓展大宗商品期货品种的覆盖。现在咱们的大宗商品31个品种，国际上有的交易所的品种比较多，但是真正活跃的也就是二三十个，中国这31个商品期货品种，基本上涵盖了国际上所有覆盖的品种，除了有两个大的品种没有，一个是原油期货，一个是铁矿石期货。而铁矿石期货也是最近几年因为中国经济的发展，在一些国家的交易所把中国作为一个标的，他们上市了自己的产品。我们中国下一步要继续加快推进原油期货市场的建设工作，因为这项工作我们已经开展了好长一段时间，大量的协调工作正在进行。我们下一步就是推动铁矿石期货的上市，还有就是稻谷期货的上市。促进国内期货市场经济功能更好的发挥，形成对债务性资源更大的定价影响力。同时加大对期权、指数等等场内金融衍生品的研发和上市的力度。

第二确保国债期货的平稳上市和安全运行。市场监管者和组织者要切实履行好相关监管和服务职责，做好国债期货市场培育和投资者培训工作，尤其是要做好跨市场的风险防范与监管执法工作。因为刚才胡行长在演讲当中提到了监管跨市场产品的交叉问题，监管的配合问题和协调问题，这个事就是随着我们多种产品的上市，由于过去的品种比较单一，这个矛盾不显著。随着我们这个市场的产品增多，各种新工具的应用，各种交易方式的应用，所以这个监管之间的配合和协调是非常重要的，尤其是跨市场的产品，由于市场顺利之间产生的风险更需要事前有丰富清晰的预案和非常清晰的认识。

第三稳步推进对外开放，充分利用国际国内两个市场，两种资源，推动境外投资者参与金属、原油期货和衍生品市场建设。我们原油期货市场建设是一个开放性的市场，是一个交易平台，现在我们在论证当中，包括它的结算工具，包括它的保税交割，包括税收政策，包括境外投资者的参与。如果说让境外投资者来参与我们的市场，他们的币种在我们现有的人民币没有自由兑换的情况下怎么来完成这种交易，让国外的投资者很便捷的来参与我们的原油期货市场，我们现在都在加强这方面的研究。

第四守住不发生系统性、区域性风险的底线，加强监管和稽查执法。我通过维护市场三公原则来确保投资者合法权益，使之得到有效的维护，促进资本市场健康发展。