保监会副主席王祖继：探索险资股债结合对接实体经济

2013年09月06日 01:35
来源：第一财经日报作者：杨芮

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保险业市场化改革正在加速推进。保监会副主席王祖继昨日在第二届金融街论坛上表示：“要建立市场化的资金运用机制，进一步放开保险资金运用的渠道和比例限制。”

针对如何进一步放开，王祖继称：“比如整合比例监管政策，重新定义大类资产，取消一些不适应市场发展要求的比例限制，鼓励创新保险资金、投资方式，探索股债结合形式，对接实体经济的实际需要，推动保险资金运用、组织机构创新，支持保险资产管理公司设立专业化的融资。”

险资新政落地后，保险资金被不断盘活。“在成本和业绩双重压力下，险企在投资方面亦急于寻找投资收益新的增长点。上半年，另类投资对行业投资收益率的提升大有裨益，而项目资产支持计划、保险资产管理产品、股债结合创新产品等投资试点亦可能成为险企下一步重点关注的投资方向。”一家保险资产管理公司负责人日前向《第一财经日报》记者表示。

新政中，起步较早的险资股权投资业务则备受业界和监管层重视。保监会数据显示，截至今年7月末，全行业实际投资股权余额为3016.75亿元，占资金运用余额的4.18%。

今年6月，泰康资产公司牵手其他8家保险公司，与中石油等在京签署战略合作协议。保险资金首次采取“类银团贷款”创新模式，对接国家产业资本，该模式得到监管层的肯定。

保监会副主席陈文辉近日撰文表示，前一阶段，泰康资产、新华资产等资产管理公司，联合9家保险公司，发起设立了中石油股权投资计划，对这一模式进行了有益探索。今后保险资金投资股权的模式创新，还要更多偏向于股债结合方式，一方面通过债权或类债权投资满足当期现金流要求，另一方面通过股权方式赚取更多投资回报。

股债结合的投资模式亦得到保险机构的认可。中国人寿董事长杨明生日前在业绩发布会上表示，下一步在选择政府平台项目的时候，更注重和政府采取类似于债权、股权相结合的创新融资形式，这样就把风险控制在最小的范围之内。

针对险资对接实体经济，王祖继还表示，要为经济转型发展提供资金支持。支持保险公司以股权、基金、债券、资产支持计划等形式，为新型城镇化、新型工业化、打造产业升级版等相关的重大基础设施、民生建设和重点工程提供长期的支持。

同时他强调，还要重点支持北京保险产业园区的建设，支持保险资金参与信贷资产证券化，探索保险资金投资优先股等新型竞争工具，为实体经济提供长期股权投资，化解融资成本高的问题。