万隆获40亿美元贷款双汇美国收猪只差最终投票

2013年09月11日 23:33
来源：华夏时报

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万隆只等“东风” 获40亿美元贷款双汇美国收猪只差最终投票

本报记者王先知北京报道

经过几次波折，双汇国际控股有限公司（以下简称“双汇国际”）去美国收猪案的关键一步得以破解。

9月6日，双汇国际及史密斯菲尔德食品（以下简称“史密斯菲尔德”，纽交所代码：SFD）宣布，已取得美国外国投资委员会（CFIUS）对此次交易的审批许可，双方同时还宣布已经取得乌克兰政府关于交易的许可。

拿到美国“审批条”，巨额并购即将收官，对于双汇集团董事长万隆来说，万事俱备，只欠史密斯菲尔德股东大会投票这场东风。除此之外，并购完成后，史密斯菲尔德未来何去何从引发业内关注。

并购差临门一脚

虽然该交易获得了美国政府的批准，但是交易能否最终通过仍需史密斯菲尔德股东大会的批准。

对此，双汇国际相关负责人接受本报记者采访时表示，该交易随后还需要获得史密斯菲尔德股东许可并满足交割相关例行条件，史密斯菲尔德股东将于2013年9月24日召开特别股东大会就此次交易进行投票，双汇国际及史密斯菲尔德预期交易将于股东大会之后短期内完成。

据悉，双汇国际与史密斯菲尔德已经开始着手准备最终并购协议。根据协议的相关条款，并购完成后，史密斯菲尔德股东持有的普通股将以每股34美元被现金收购。交易圆满完成后，史密斯菲尔德将作为双汇国际的全资子公司，继续运营现有品牌。

据本报记者了解，史密斯菲尔德2012年财报显示，公司营收131亿美元，较上年同期的122亿美元增长7.37%，净利润3.61亿美元，较上年同期的5.21亿美元减少30.71%。

而双汇发展(000895)2012年度财报则显示，公司2012年实现营业收入397.05亿元，同比增长10.81%；实现利润总额39.11亿元，同比增长110.28%；实现归属于母公司股东的净利润28.85亿元，同比增长116.25%。

“国家有国家的梦想，企业有企业的梦想，个人有个人的梦想。”中国肉类协会会长李水龙告诉本报记者，他和万隆本人很熟悉，万隆一直希望把双汇做成世界上最大的杀猪卖肉的公司，这是他最大的梦想，双汇和雨润加起来都没有史密斯菲尔德一家大，现在双汇把其收购之后，就变成世界上最大的杀猪卖肉公司了。

已获40亿美元贷款

随着并购史密斯菲尔德的即将收官，双汇国际的并购资金是否备齐？

根据双方5月达成的最终并购协议，双汇国际将收购史密斯菲尔德已发行的全部股份，价值约为71亿美元（约合人民币437亿元），其中包括双汇国际承担史密斯菲尔德的净债务。

此前，双汇国际相关负责人曾告诉本报记者，此次交易的融资将由双汇国际、史密斯菲尔德现有债务的延期付款、摩根士丹利高级基金公司以及银行财团提供，但并未透露更多细节。随后，据《华尔街日报》报道，消息人士称，摩根士丹利将为双汇收购交易提供约30亿美元的融资。

就在美国政府方面批准史密斯菲尔德并购案前夕，双汇国际的对外融资也宣布到位。2013年8月30日，双汇国际方面告诉本报记者，他们已经与由8家国际及本地银行组成的银团签署了一笔40亿美元的银团贷款协议，该笔款项将用于收购美国史密斯菲尔德公司。

据悉，此项银团贷款包括一笔25亿美元的3年期贷款，和一笔15亿美元的5年期贷款。参与此次银团贷款的银行包括中银银行、荷兰合作银行、东方汇理银行、星展银行、法国外贸银行、苏格兰皇家银行、渣打银行与中国工商银行（亚洲）。

对于财团的支持，万隆表示：“此次银团贷款在市场上取得了良好的反应，各家银行都对双汇表达了巨大的信心，这让我们备受鼓舞，双汇国际将继续致力于建立国际化的业务平台，这笔资金将进一步增强我们的财务实力。”

史密斯菲尔德

“走向”成谜

随着并购收官的临近，史密斯菲尔德未来的走向也备受关注。

“双汇国际收购史密斯菲尔德还是有很大压力的，有些问题如果处理不好，万隆就没法实现自己的梦想，他们要克服两种文化不同带来的弊端，未来到底会怎样，还有待观察。”李水龙告诉本报记者，中国的企业走向国外并不是那么容易的事，水土不服的事情经常会出现，企业的品牌、实力、管理等方面不到一定的水准，每个企业的发展阶段不同，盲目走到国外会出现问题，中国企业进行海外并购应当量力而行，万隆对此肯定已经考虑得很清楚了。

事实上，外界对于双汇国际大手笔收购史密斯菲尔德也是疑虑重重。

此前，双汇国际曾对外明确表示，合并后，双汇国际承诺保持史密斯菲尔德的运营不变、管理层不变、品牌不变、总部不变，承诺不裁减员工、不关闭工厂，并将与美国的生产商、供应商、农场继续合作。

那么，史密斯菲尔德未来会注入到双汇集团旗下的双汇发展吗？双汇集团一位不愿署名的高管告诉本报记者，这不可能，因为史密斯菲尔德是境外的企业，而双汇发展是境内的企业，外界的分析都是猜测，和双汇发展的关系并不大，这两者不是一码事。

不过，双汇集团上述不愿署名的高管坦陈，并购史密斯菲尔德后，对于双汇发展还是有好处的，比如食品安全、生产技术、世界资源共享等方面，应该会有很多的借鉴。

我国目前的法规禁止生猪和肉制品的进口，但进口猪肉是可以的。据商务部统计，中国2012年从海外进口的猪肉及副产品130多万吨，从美国进口50多万吨，史密斯菲尔德是其中主要的出口商。

未来双汇销往国内的猪肉产品，是否有一部分也会来自史密斯菲尔德？双汇国际相关负责人表示，即使交易成功，史密斯菲尔德的生猪和肉制品，一样不可能出口到中国，双汇的产品也不会出口到美国。

此外，私有化史密斯菲尔德后，双汇国际目前并没有打算使其在香港上市。当然，这些都取决于万隆是否能成功购得史密斯菲尔德，这场艰难并购仍在等一个句号。