刘明康：风险与机遇并存

2013年09月16日 13:58
来源：凤凰财经

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凤凰财经在2013博鳌青年论坛（香港）上，原中国银行业监督管理委员会主席刘明康作了主题为《创新的机遇和挑战》演讲，以下为演讲实录：

各位嘉宾，青年朋友们，大家早上好。

我今天讲的题目是《创新的机遇和挑战》。

时间的关系，首先讲一下在金融领域里的创新的机遇和挑战，然后我想给青年朋友们分享一下我对大家创新和创意的一些想法。

今天是2013年的9月份，雷曼兄弟公司的倒闭整整5年了，AMIT跟着之后被抢救，这场挥之不去的全球金融危机，给我们带来的影响，没有过去。而同时现在又必须面对一个放量宽松QE的减少、停止、反向操作和美元坚挺、美元利率的逐步的回升。在这种情况下，我们都遇到了前所未有的现象，整个东南亚地区和东亚地区，包括印度和中国，经济发展的放缓和过剩产能之间，同时又伴随着监管的改变，在金融领域给我们带来了许多的挑战，但是也为我们创造了很多的机遇。如何在今年和今后若干年之中，我们亚太所有经济体都要重点研究和共同面对的问题。要抓住这个机遇把挑战作为机遇，逆流而上，我们成功的面对客户越来越多，而且是更加复杂的财务和金融项目的需求，我们应当是积极的创新，去满足这些变化的需求，本身就是创新。

同时在这个过程中，还要注意风险，保证自己的公司有一个可以接受的回报。亚太地区的监管者其实也是长牙齿的，不甘落后的，在他们评价欧洲和美国同伴的金融的监管改革的创新当中，无论是原则性的指导，归置性监管方面，其实也一点不含糊。监管者重要的特点，审慎监管和安全监管上做了安排之后，不约而同提出了一个新的问题，就是要加强对金融消费者的保护和对产品透明度要提高信息披露，这就给业界带来了一个崭新的建设课题。平衡所有这些因素，那么是我们今天的重要的课题。在自己疆土内经营的大部分经营机构，亚太地区经营机构，大部分不是跨境的，必须经济来谋划竞争力，如何在创新之中重塑和增进？对少部分在亚太地区做跨境的、全球的业务的这些机构，那就必须要做出个认真的评估，哪个市场可能在今后的环境下给我一个可以能够接受的资本回报，哪一个是不可能的。亚洲的金融业，由于传统的发展模式，所以成本都比较高，而且成本可能越来越高，那么中小机构就不可避免的遇到了兼并、收购，以及转型、退出，这种情况将会出现。再加上电子网络的创新和大数据时代的到来，亚太地区金融业行业的领袖，无论自己的企业是大还是小，都应该对此做出一个战略性建设的创新的安排。而监管机构本身，对于我们金融市场也提供了一个服务的重大的战略机遇。

现在我先讲一下银行业的三大机遇和挑战。

第一，互联网和移动科技的创新，给我们银行业带来了巨大的挑战，其实也是巨大的机遇。原来银行业拿到丰厚的手续费，主要是靠其他金融机构的业务，比如说保险等，今后他们可能不再依靠这些网点、有型的物理网点教授，而是转为大型的电商，在技术上完全实现网上的销售，足不出户的客户完全可以完全传统上的支付和管理的要求。

第二，银行业遇到的挑战，就是今天的客户需要的是定性化、定制化、个性化的需求。这种需求整个颠覆了银行业创新的模式。过去银行业可以坐在家里面，设计和创造一个比，然后配套支持，然后推到市场上，现在不行了，现在必须要去看看客户，然后量体裁衣，根据客户的口味来告诉你山上唱什么歌，然后你的一切都要跟着这些进行小批量的改造。

第三，银行业一定要服务于实体经济。银行业在服务于实体经济当中，战略上有很多的创新是值得我们重视的，其实我们有六个领域，从今年开始到今后的若干年，在亚太经济体中都是必须面对的，是十分短缺，十分需要的实体经济的需求，我们没有服务的很好。第一个就是小微型融资，小微型的融资到哪都难，实际上这里面需要很多的创新，理念的创新，科技的创新，管理的创新，特别是KPI，就是我们对整个小微企业的服务的业绩的一个准备和度量，都需要创新。那么第二个就是贸易，特别是亚太地区的区内贸易和亚太地区对于欧美的贸易，都是我们的一个生命线，这一点不能放弃。那么更加再往前走一步，或者往深里走一步的话，今天的贸易，已经不是简单的贸易的服务，而是整个供应链的从头到尾的银行业的服务，也就是说我们必须要掌握两门比较重要的业务，一个是银行支付承诺，这个已经扩大了过去跟单融资等方式，用的是标准的格式和语言，遵循的标准是ISO20020的标准的检验，那么它可以从供应链的最前端，贸易没有发生的时候，过去我们叫做打包贷款，走到你需要的设备的更新、技术的提升，都可以进行金融的服务，一直到这个贸易交易结束之后，那么我们传统上的各个环节，都应该包含在买方和卖方银行提供的整个供应链中支持。还有一个手段，我们在加大供应链融资和贸易融资当中，必须要学会的手段，就是CLS的外汇净额头寸，这是一个创新的手段，这个可以大大的减少一大笔的金额，把巨大的金额收回来，而是双方的价差净额进行外汇的支付，减少操作风险、信用风险和市场风险。第三个就是亚太地区用什么赢得世界？亚太地区有很多的基础设施的需求，我们可以看到大湄公河领域里面，我们有很多的交通的项目、供水的项目，还有其他的项目，都需要跨国境之间的项目融资，那么我们大陆中国也是成功的从大亚湾核电站与香港合作，给香港供电，之后到阳江核电站、三峡核电站等其他的基础项目，都是用了项目融资的这种手段。但是曾几何时，大家发现项目融资的手段渐渐被人们淡忘，因为做这件事情很麻烦，做这件事情银行要付出很多，但是为了实体经济，这种事情对于项目发行人和项目法人来讲，实际上风险和责任来讲，都是科学的，所以要加大长期项目的融资，特别是当我们面对巴塞尔三的清场协议2的时候，我们金融机构会去想曲线的问题，这样对于我们的实体经济就带来了更大的挑战和困难。其次是要发挥创新精神，为实体经济服务。第四个是做好崭新的金融服务。整个亚太地区都在关注节能减排和碳排放的问题，节能减排当中，很重要的是对碳的跟踪。非常高兴的看到，在中国大陆已经有7家碳排放的交易所，我和他们的交流当中就发现，全世界在做节能减排做交易的时候，两个手段，一个行政手段是碳税的手段，一个是总额限制，在这个限制下面进行一个买卖活动，来减少我们的碳排放。但是大家都知道，一架FA380，明天启航可以做到0排放，但是所交易的对手，在远方要把它成长起来，抵消这个碳排放是需要有时间差的，也可能有资金差，也可能有机构上的差别，谁来帮助解决这些问题。第五，就是我们要认真的发展好零售业，中国的发展不应该以不以善小而不为，今天我买了一个新的电视机，更新我的视觉感应，我买一台好的电脑，或者是买一台刚刚主持人讲的新的电动汽车。那么这些都是促进消费和使得创新走到家庭的重要的途径，所以发展好零售业是我们银行的重要的创新，这个不以善小而不为。第六个面对的一个困苦的挑战，就是怎么样从一个过剩的产业中退出来，压缩过剩产能，这个是我们银行业的巨大的挑战和机遇。保险业第一条养老事业的改革风险和机遇，亚太地区养老和退休的体制的改革和完善的步伐，由于全球五年以来的金融危机，这个步伐都加快了，因为大家看到了巨大的灾难，和灾难背后百姓的生活之苦，所以这件事情步伐加快，这里面存在着三个问题，暂且不讲老龄化的问题，第一个就是很多国家和地区都面临着养老金缺口，这些缺口对于这些国家和地区的预算和债务产生长期的负压力的影响。第二个是这件事情为什么这么重要，这部分的钱集中以后，它的投资回报，它的运行效率，它的公司治理遭到越来越多人的批评。第三个是整个的体系分为两类，一个是叫做即收即付，对于老龄化的社会，这是风险。第二种是做实一个投资的帐户，这方面比如说新加坡一马当先，不走即收即付的方式，但是中国也是想朝着这个方向发展。但是在这个领域里面怎么样使这个制度已经比较完善了，还要再上一个台阶，这是到时候了。这个给商业保险公司带来了巨大的空间和机遇。当然商业保险公司要能够服务到这个领域，就是退休养老体制的完善的时候，它就需要有自己充分的知识、技能和经验。

那么保险业的第二个问题，我们看到了它的挑战和机遇，就是健康医疗行业的迅猛的发展，由于整个的平台的不足，使得我们给商业的机会留下了很大的空间，所以健户的服务体系，在亚洲领域如火如荼的发展，而且健康医疗由保险公司进行资本金的投资和进行服务，使得它整个一条链的提供了完整的服务，使它更有服务性和更有时代性。

第三个保险业的挑战和机遇，十多年来，我们发展亚太地区的极度的气侯环境，使我们遭受了无数次的灾难，泰国的海啸，到泰国的洪水，日本的海啸和福岛事件，以及中国横断山脉左右不断发生的地震和泥石流，都一次又一次的给老百姓带来了灾难，亚太地区的洪水、洪涝灾害、地震和其他的结构的自然灾害的频度，比过去提高了，而且它的力度也增强了。这个东西深深的改变了整个这个地区保险公司对这部分风险传统的一个从业的方法是一个很大的冲击，就是这个地方和欧美一样，我们在这方面相关的保险，从来都是做得很大，从来没有想到要分保，现在这个问题要重新考虑。第二个是重要的是在这个领域要政府和市场的直接和主动的配合。第三个是亚太地区的自然灾害与全球经济和社会的稳定发现是密切相关的，相关度很高。日本的福岛事件出来之后，发现全球汽车零部件中断的问题，泰国的洪水和海啸，也造成了供应链上的很大的破坏，中国西部的地震，也使得很多机械零部件和电力都发现了问题。这些不是亚太的问题，而是全球的问题，欧洲、美国的汽车零部件市场上都得到了体现。所以这件事情是坏事，也是好事亚太地区的自然灾害和全球经济社会稳定密切相关，使得今后商业保险和政府的合作能够更好的走到分保的市场上去。

第四个保险业的机会和挑战，就是资产的分配和投资的策略发生根本的变化。在这个地方，我们有高质量和高素质的领先的保险公司，完全可以利用它创新、灵活和长期的经营产品，来满足过剩产能当中可能发生调整的客户群的退休、下岗、重新培训，或者是重新上岗的需求。而这个需求的满足，如果由保险公司来承担的话，某些地方比政府的效率还会高。第二个，保险公司还可以运用自己的良好的风险管理的能力，大家都知道它有保险管理能力，还有它资本金强大的一个利润，来针对环保和节能减排提供辅助性的服务。第三个，保险公司可以利用分销经验和规模优势，来制订社会福利事业的迅速发展。现在各个国家的官方在这个问题上的服务还是需要一个很好的网络和有效的分销渠道，而这正是保险公司的长项所在。

我们看资本市场上，在今天全球环境发生四大趋势下面，一个就是全球发生了一个大监管，第二个叫做大力反工作，第三个是叫做风险大融汇，第四个是资本的大进大出。这个时候遇到了机遇和挑战，必须加强治理和建设，完善整个市场上的发行制度，提高上市公司的质量，规范行为风险，加强内控建设和加大监控的投入，这方面都是很大的机遇和挑战。

第二，在未来的三年当中，我们可以预见，随着QE放量宽松政策的逆转，全球性的逆转也会高度出现。当然有风险的地方也就会有机遇，全球的金融风险危机和欧元区的危机，都产生了很大的影响，随着QE的推出和市场的反映，亚太地区和股市都更加的波动，这对于券商的自营业务和创新的业务，管理能力上都带来了很大的挑战，他们必须创新。

那么具体的来讲，在区域和种类有如下的风险伴生着机遇。互联网的经营，强大的网络，和庞大的用户群，形成了互联网巨头的规模效应的优势，券商就这样想，和它合作，大量的股票买卖都要分流出去，会进一步的下降。如果不想和它合作，坚守主业，那么券商就不可避免的被逼到你必须要发展的新业务，这些新的业务不容易，比如说证券的质押和回购，比如说新三板的投行服务，批量都是很小的，而且直接面对的机构投资人。那么资产管理，甚至资产证券化又不能够有风险，这都需要高度的讲求风控的业务。而且你不知不觉当中不知道哪个环节就会戴上一个高的杠杆率和负债率，因此风险是很高的。所以可以想像对中小的券商的压力和要求就会越来越大。

第四，证券业配合小微企业的融资的难的解决。大陆有新三板正在加快的发展，这是好事，但是新三板就是要讲究净资调查和专业定价能力的业务，这个是电商不容易抢的，就需要成熟的技能和经验，以及充分的信息共享和监管，这也给从业者带来了很大的挑战。光讲人才，到哪里去揽，这个也是难的事情。

第五，面对汇率改革和汇率变成的发展。随着汇率的发展，传统的证券买卖的佣金占整个总收入的比例在下降，利息在不断的上升，但是利息收入的产生，就意味着券商要加强信用风险、市场风险和流动性风险的专业管理的水平，也需要战略和文化的一个良好的文化的建设。

讲到这些，我想我们的金融业面对的挑战也同时面对着机遇，对他们的思路只有一条，就是要永远创新，而且要善于创新。

最后我对年轻人创新创意的精神，我讲一点体会，摆中国改革开放所赐，我在中年的时期，和你们一样的年龄，进入了一个好的时段，这个时段也和大家一样，经历了很多的磨难，也勇敢的创新，有一点自己的体会，很简单，三条：

第一，搞创新关键不在于学历，关键在于行动力。所以创新的领域里面，学历不怕低，得的奖项不怕少，起步不怕晚，关键是找对了市场就是好。这就要求我们年轻人丢掉光环，我是香港大学出来的，我是清华、北大出来的，这些都是光环，丢掉这些光环，脚踏实地的，同时有视野的开阔，放下身段，贴近海内外的市场，这是非常重要的。所以我经常和年轻人讲，一定要脚踏实地。找对市场，关键是两条，一定是要懂得两件事情，第一件事情是客户的需求是什么，他的需求有一些什么变化，第二个是政府和实业上的法规有什么变化，这些法规出来之后，对市场的需求有什么影响。大家都在这条路上走，但是有人手里抓住地图就好一点，这个就是一个区别，一定要洞悉这两条。

第二，我想和青年人谈心的事，要学会创新，要有两读和三圆满。两读，第一个是读懂人生，第二个是读懂人心。三圆满是创造交易、服务、生活三大圆满，所谓生活的圆满，就是指通过你微小的创新，我们的创新不要一下子就想到了硅谷的创新，神九、神十，上天下海，去捞月，这个不是我们的创新。加拿大做了一个调查，99%的创新是在日常生活中，是现有产品的、现有服务的改善，和现有管理的创新。通过你的微小创新，你三个圆满，生活的圆满就是使社会更祥和，环保更有序，生活更方便，这就是你的成绩，这才是你的光环。所以我想这是很重要的。人生就是和苦难伴行的，你会有失败，你会有挫折，这就是人生，你的客户也是有这样的人生。

第三，搞创新要有梦，要有理想，要有追求。但是也要有配套，这个配套就是你需要有一定的资金，你需要有合作的伙伴，要有志同道合的人和你一起工作。所以很多人讲，要创新，就要搞产学研，产学研三结合，没有错，我赞成，但是这里面最重要的是什么？是产业。产业界在生产和服务的第一线，他知道我要用什么样的人，他具备什么样的知识技能就够了。学校培养一大串的人出来，我不需要，他也不会。所以产学研最重要的，就是我们重视产业界，他接地气。另外我们要讲配套，就是要政府有所作为，从法规、标准到资源，以及政策，都要创造一个创新、创业和允许青年人失败的环境和氛围。所以这种结合，政府和市场的结合，你和你的伙伴、资金的配合和结合。当然最后一句话也不是多余的，勤奋工作，健康生活，正当经营，正派运作，不搞关系，不走弯路，这样的创新创业才是成功的，你心里不会光长，晚上可以睡得着觉，如果失败了，也不会觉得气馁。

结束语三句送给大家，一本书叫做《上帝保有你》生活就是这样，10%是靠你创造，90%靠你怎样应对。

第二句话，外国人总是讲，河那边的草总比我们这边的绿，其实家家都有一本难念的经，千万要注意，隔行如隔山，不要做自己不熟悉的事情。

第三句话，没有辛劳，哪里来的成功。

谢谢大家。