美国政府关门一周祭：压低实际GDP约0.3%

2013年10月09日 02:22
来源：21世纪经济报道作者：叶慧珏

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美国政府至今没有重新开门的迹象。

美国时间10月7日，联邦政府关门已经整整一周的时间，超过了1995年克林顿政府时期政府关闭5天的期限，不过仍然小于1996年关闭21天的纪录。而从1981年至今一共11次政府关门中，大部分都在三天内结束。

目前令人担心的是，两党之间的斗争有加剧的迹象，政府重新恢复正常机能仍然没有一个可靠的时间表。

市场投资者相信，目前的短期政府关闭将对经济产生小幅影响，不过，一旦政府发生历史性长期违约，那受影响的将完全不止于美国经济。标普美国经济学家贝丝·博维诺（Beth Ann Bovino）则预期，美国政府每关门一周，直接和间接将使其实际GDP增长减少0.3个百分点。

10月7日的一周开始，美国两党继续开始就政府预算问题而斗争。两党在关键立场上均不放松，共和党希望以延迟奥巴马医疗法案生效为通过新一财年政府预算的条件，白宫与民主党则坚决不妥协。目前，除了被认为是关键部门的工作人员之外，联邦政府雇员被强制休假，同时全国各地的国家公园等公共设施均关闭。

更为严重的是，在联邦政府关门整整一个星期后，华盛顿的胶着状态让人越来越担心，美国政府是否真的会违约。周一，奥巴马总统与民主党参议员敦促国会尽快通过上调债务上限，希望能够说服共和党人同意上调联邦政府的长期债务上限，保证政府不会在本月内失去支付其债务的能力。

此前根据财政部测算，如果债务上限不被上调，美国政府可能在10月17日触及临界点，届时将有可能无法偿付债务，这意味着美国政府将在历史上首次出现违约情况。

上一次美国也是因为两党就债务上限上调问题进行斗争，几乎使得主权债务违约，导致2011年美国的主权债务评级首次被评级机构标普调降。

国际货币基金组织（IMF）10月8日公布的最新世界经济展望中，将美国政府关门以及之后的连锁效应列为最新出现的下行风险。尽管IMF预期认为政府关门是短期的，可支配公共开支将得到批准并按照预期执行，而债务上限——可能在10月中旬达到——将适当得到调高，但是IMF方面强调，以上三方面都有不确定因素，尽管政府短期关门对经济的影响有限，但一旦关门时间过长，将产生负面影响。

由于政府关门的影响，分析机构开始调降美国经济预期。美银美林认为有两种可能：政府连续关门两周，或者出现超过一次的政府关门情况。“鉴于经济增长势头乏力与华盛顿方面越来越多的破坏消息，我们调降第三季度增长预期至1.7%，第四季度预期至2.0%，同时将美联储开始缩减购债的时间表推迟到2014年1月。”美银美林全球经济学家伊桑·哈里斯（Ethan Harris）表示。

而IMF最新的展望报告中，将2013年美国经济增长率调降0.1个百分点至1.6%。

在对美股影响方面，1981年以来的历次政府关门中，标普500指数在政府关门事件的一个月后均呈现正向增长，平均涨幅2.5%。从历史数据看，政府关门事件前后，医疗健康行业的股票表现良好而消费品则表现不佳。不过，由于此次政府关门与医疗改革法案纠结在一起，因此医疗健康行业不一定如历史表现一样。

与此同时，大部分分析师仍然认为美国发生违约的几率较低。高盛预计财政部要到10月底才会资金耗尽，而不是财政部自己宣称的10月中旬。

本周晚些时候，参议院民主党领袖哈瑞·里德（Harry M. Reid）希望能够获得所有参议员的支持，就提升债务上限开始辩论。同时，知情人士表示，共和党方面也有可能同意一个临时性的持续几个星期的债务上限调整计划，以避免历史性违约。

仍然有很多市场人士坚持认为，华盛顿方面擅长放烟幕弹。“这些陈词滥调对市场的影响是暂时的，不用太在意。”多赛特管理公司（Dorset Management， LLC.）主理合伙人朱利安·伦多（Julian F. Rundle）告诉本报记者。

从目前的情况看，美国很难轻易选择违约，即便触及债务上限问题，财政部应当会首先保证国债利息偿付。作为美国国债最大的持有国，中国方面在10月7日敦促美国解决上限问题防止违约，确保中国的投资安全。目前中国持有美债1.28万亿美元，是其海外第一大债券持有国。