汇金系券商整合迈步申万拟合并宏源

2013年10月31日 03:03
来源：证券日报作者：熊欣

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汇金系旗下券商整合早有预期，宏源证券自7月份以来成交量明显放大

继方正证券率先启动收购民族证券之后，申银万国与A股上市券商第一股宏源证券又步入合并进程。这也意味着早有预期的汇金系整合终于迈出重要一步。昨日下午，宏源证券临时停牌，并发布了“接直接控股股东通知，筹划重大事项”的公告。而在港股上市的申银万国旗下香港子公司昨日尾盘异动，最终以上涨5.31%报收。

宏源证券昨日晚间的公告说，接获直接控股股东—中国建银投资有限责任公司（建银投资）通知，因筹划重大事项，公司股票自2013年10月30日13：00起停牌。有消息人士从申银万国相关渠道证实，这个重大事项即申银万国合并宏源证券，已获得实际控制人中投公司的批复。

宏源证券的控股股东为中国建银投资有限责任公司，持有公司60.02%的股权。而建银投资又是中央汇金投资有限责任公司（汇金公司）控股的子公司，因此宏源证券的最终控制人为汇金公司。汇金公司同时也是申银万国的实际控制人，持有申银万国55.38%的股份。汇金公司为中投公司全资子公司。

申银万国与宏源证券这一桩兼并案，看点颇多。除了汇金系整合与券业兼并的视角，两家公司本身近期也受到市场密切关注。

宏源证券是上市券商第一股。近年来，受益于固定收益业务的强劲发展，宏源证券在IPO暂停一年以及市况低迷的情况下仍保持了较高的业绩增长。宏源证券在三季报中亦表示，公司积极应对今年来复杂的市场状况，加大业务创新投入，丰富自营业务投资品种，强化固定收益类产品投资，实现了收入和业绩的增长。

值得注意的是，尽管昨日宏源证券走势平稳，临时停牌前收于8.21元微跌0.24%，换手率也只有0.46%，但如果时间拉长一些则可以发现，自7月份以来宏源证券每日的成交量与此前相比有比较明显的放大，在此期间的若干个交易日更是创出巨量成交。

这桩兼并案的另一个主角申银万国也不缺乏故事。2011年，申银万国由地方国资转投汇金系门下，当时申银万国董事长丁国荣即放言，力争要在2013年实现上市。事实上，申银万国的上市梦想始于2007年，在国泰君安、银河证券等老牌券商中较早提出上市计划，不过其上市梦想最终止步于监管层强力推行的“一参一控”的政策。

“一参一控”政策的另一个影响，是催生了券商股权在产权交易所的转让热潮。根据本报最新的一则报道，一份挂牌整整3年的申银万国810万股股权转让项目，在经历过多次流拍之后，近日终于从上海联合产权交易所“下架”。目前，仍有2份申银万国股权转让项目在上海联合产权交易所挂牌，分别是光大集团转让申银万国2.4亿股股权、人保投资控股有限公司转让申银万国3724.7万股股权。

业内人士对此指出，金融改革不断深化，金融企业将受到较大冲击，经营业绩和利润可能出现下滑，因此一些参股金融机构的公司选择退出无可厚非。