三中全会后的A股：好戏还在后头

2013年11月16日 02:24
来源：第一财经日报作者：江怡曼

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[ 尽管三中全会相关板块之前在资本市场上已经有所反应，但是随着政策的不断细化，还有一些细分领域会出现新的投资机会，值得投资者去寻觅]

好戏还在后头。这句话或许很适合形容三中全会对A股的影响。

“三中全会公报是纲领性的内容，不会有太细的内容，但是预计之后陆续会出台一些政策，我还是比较看好政策带来的红利，有一些细分板块的投资机会值得深挖。”北京中金信富资产管理中心执行合伙人安强告诉第一财经日报《财商》记者。

11月15日（周五），在改革力度加大的预期之下，大盘出现了大幅上涨。截至收盘，上证指数上涨了1.67%，成交量明显放大，场外资金有较为明显的入场迹象。

果然，在周五晚上，三中全会全面深化改革决定的全文发布，其中涉及多项重大改革。

业内人士：改革政策还需要耐心等待

11月12日，党的十八届三中全会在京闭幕并发布了会议公报(下称“公报”)。会议内容提及要让市场在分配资源方面起到支配性作用，争取在2020年使改革取得决定性成果。

在公报发布之后，13日（周三）上证指数下跌了1.83%。不少投资者表示，之前市场所关注的热点，并未在公报上找到明确的内容。

“其实并不是三中全会公报的内容低于预期，而是之前市场的预期太高了。公报作为一个纲领性的文件，在内容上并不会特别细，但一句话往往就是相关部委之后的工作，以后各部委陆续会根据那些话行动。”安强说。

他认为，随着政策的陆续出台，相关的细分板块会迎来较大的投资机会，而整个股市也有望在政策红利的带动之下出现上涨。“特别是明年之后，一些具体的东西会出来。”

11月13日起，各中央部门、机关及各省市区开始层层传送中共十八届三中全会有关精神及深化改革决定。

短期资金追逐国安概念股

尽管目前对于三中全会各有各的解读，而对投资者而言，最为关心的还是接下来在哪些具体领域会有投资机会。

“三中全会的投资思路，可以用两句话来概括：外部环境逐渐趋于严峻，内部改革进入深水区，所有的投资机会挖掘都需要沿着这两条展开。”华泰证券研究所策略首席研究员徐彪告诉本报记者。

从盘面来看，近期市场热点聚集到了军工板块。不少分析人士表示，公报的亮点之一就是具体提出设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。

目前，在资本市场上已经形成了国安概念股，涉及到军工航天、安防信息、信息安全等板块，而立思辰（300010.SZ）、航天通信（600677.SH）、英飞拓（002528.SZ）、美亚柏科（300188.SZ）、任子行(300311.SZ)等公司股价大幅上涨。

“从公报内容来看，第一利好的肯定是军工，单独成立一个国家安全委员会，高度是很高的。这个委员会现在还是设想，之后会有挂牌仪式等，对网络安全、军工等板块会形成利好。”安强说。

国金证券财富管理中心分析师孙宏廷则认为：“国土安全概念目前还是短线炒作为主，之后会有一个去伪存真的过程，近期涨幅过大，有些个股现在想买都可能买不进去，待市场企稳之后再介入不迟。像自贸区概念刚出来的时候市场很疯狂，一两个月后，具体哪些公司受益才会更加明确起来。”

土地流转领域蕴新意

他认为，相对于国土安全概念，更加看好土地流转，只是此土地流转非彼土地流转。

“还是比较看好土地流转板块，这肯定是个大政策，值得中长线布局。目前，城乡二元化很厉害，要把乡镇建设起来就需要土地流转，当然首先会进行试点，之后才会推行，对不少上市公司都会形成利好，这个题材值得深挖。”他说。

记者了解到，之前包括北大荒（600598.SH）等土地流转概念股已经遭到了市场的爆炒，且相关个股的基本面不佳，那么对投资者而言接下来怎样从土地流转方面寻找标的呢？

“土地流转虽然已经被炒了好久，但未来还是有新的个股值得挖掘。我国现在有各种性质的土地，包括农业用地、住宅用地、商业用地、宅基地等，流转就是改变土地的流通性质，接下来除了去寻找农业用地较多的公司，还可以去寻找工业用地较多的公司，因为工转商也会有投资机会。”他说。

传媒、奶粉板块大跌之后或有机会

除了上述内容之外，公报中还提到了要进一步深化文化体制改革。而与之对应的就是A股市场上的文化传媒板块。在经过之前的大幅上涨之后，包括华谊兄弟（300027.SZ）、乐视网（300104.SZ）、光线传媒（300251.SZ）等个股股价近期都出现了较大幅度回调。

“还是比较看好文化消费板块，结合市场来看，一些前期涨幅较大的个股已经跌去了30%、40%，关键还在于这些公司的基本面还是很不错的，预计到年底会有不错的机会。”安强说。

除此之外，他表示，还看好消费板块中的牛奶相关公司，如贝因美（002570.SZ）、伊利股份（600887.SH）等。“现在国家对国产奶粉还是比较支持的，再加上放开单独二胎政策，会对这个板块有支撑。”

至于市场较为关注的环保等板块，他认为，由于前期涨幅过大，目前并没有过于关注。

值得一提的是，三中全会之后，蓝筹股的投资机会也受到了更大的关注。本周五，除了网络安全等板块之外，证券、保险类个股也是一片上涨。

“目前来看，老百姓的投资渠道比较有限，房地产也正在去投资化的过程中，住宅功能会进一步体现，很多信托产品还是投资于房地产项目，以后信托的收益会渐渐下降，理财产品的年收益率也就是5%~6%，一些上市公司的分红都不只是这些。随着衍生品如个股期权等出来之后，蓝筹股的估值将有所提升，现在正是布局蓝筹股的好时机。”孙宏廷说。