证监会主席的首次公开秀

2013年11月19日 11:43
来源：凤凰财经 作者：李磊

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凤凰财经讯 11月19日，证监会主席肖钢，这位在证监会史上可谓最低调的主席终于出现在公众的面前，在当日上午的《财经》杂志峰会上，他作为主题演讲嘉宾第一个发言，发表了一篇约20分钟的演讲。

可能肖钢主席感觉上任以来发言太少，特别在自己的演讲结束以后给予听众两个提问的机会。证监会主席如此慷慨，实在难得一见。

在上午的演讲中，肖钢的演讲主要围绕着资本市场的市场化改革而进行，在谈到资本市场市场化改革时，肖钢坦言二十多年来我们的改革取得了很大进步，但是在市场方面做得还不够。

“市场主要还是靠行政主导行为；运行机制还没有完全市场化。围绕着资本市场的生态环境也没有市场化；促进资本市场的外部环境没有市场化。”肖钢表示。

肖钢认为目前资本市场的主要问题首先表现为审批和备案较多，很多事项需要审批和验收，不利于激发市场活力；

其次，资本市场的价格形成价值还不完善，可以说价格还是扭曲的，不是由市场决定的。比如，三高的现象仍然比较突出。投资者在货币市场炒新、炒小、炒长，造成资源的浪费和错配。

另外上市公司一股独大的现象也非常突出，特别是国有企业和民营家族企业一股独大的现象比较普遍。容易造成大股东利用自身的优势地位，来侵害中小股东的权益。

“所以我们讲隧道效应，通过隧道来掏空上市公司的利益，损害中小股东的股权。”肖钢表示。

第三，还存在上市公司自有现金流是不足、分红比例过低、无风险收益过高、上市公司没有机制化、常态化的退市机制等问题。

而要解决以上这些问题，肖钢认为唯一的办法就是积极稳妥地推进市场化的改革。但是改革非一蹴而就，由于资本市场的系统性、敏感性和复杂性的特点，我们在推进市场化改革的过程中，对于改革的方案、步骤、途径和方法一定要做充分的细致的论证。而这这也符合他一贯谨慎的处事风格。

肖钢认为改革从来都是问题驱动和问题导向的。

“哪个地方问题比较多，矛盾比较大，困难比较多，哪个地方就需要改革。改革的目的就是要解决当前存在的突出的问题。”肖钢表示，

他认为在改革中有两个方面是最不容易做到的。

第一个难点，过去实践证明，行之有效的改革的措施。但是在新的条件下，不再适用，现在要放弃，这一点是很不容易做到的。

第二个难点，对未来必须要做的正确的事情，但是在今天条件还不具备的时候也要去做，这一点也是很难的。

同时改革必然触动利益，因而是一件冒风险的事情，需要勇气和智慧。所以“改革的胆子要大，但是步子要稳，还是要循序渐进，渐进式的改革。”肖钢强调。

中国资本市场问题错综复杂，利益盘根错节，而很多改革措施一时难以凑效，也是肖钢在推进市场化改革中面临的难题。因此他认为改革的成效既要看当前，更要看长远。有些改革的成效往往短期内，效果显现不出来，加上这些矛盾、困难可能就容易退缩。

对于各方对于资本市场改革的建议，肖钢也做了直接的回应，指出一些建议是真知灼见，同时一些意见过去偏激、似是而非，有的是陷入误区。

他以将要推进的IPO注册改革为例，这是资本市场牵一发而动全身的重大市场化改革。

“很多人注册制改革就是登记生效制。好像去登记一下，市场就生效了，不是这样的。同时也不等于说证监会的监管职责放松了，但是它的方式有很大改变。我们要坚定地推行市场改革，还权于市场，还权于投资者，证监会仍然加强对信息披露的监管。”

同时在推动注册制改革的同时，各种改革配套实施必不可少，特别是司法制度的改革，特别是民事赔偿制度的改革是非常重要的。

所以在中小投资者的保护方面，如果不得到系统的加强，我们如果不构建资本市场保护中小投资者的一套法律政策的体系，改革也会遇到很多困难。

“ 市场化的改革也必须以法制化来作为保障。资本市场说到底是一个法治时代，没有法律法规的规范是不行的。”肖钢强调。

肖钢对于证监会在未来资本市场中的定位也别有新意，他以“五指理论”打比方，表示在市场中，大拇指是投资者，是老大；食指就是券商，也可以理解为其他中介机构，会计师事务所、律师事务所等；中指是媒体，一定要客观、中立。无名指是上市公司；小指是证监会，最小。

所以证监会在整个资本市场改革过程中，要扮演小拇指的作用，很小不大。但是它也有法律的权威，因此要进一步简政放权，还要转变职能。特别是要把证监会职能转到“两维护，一促进。”即维护公平、公正公开、维护投资者，促进资本市场长期稳定健康地发展。

肖钢很少面对媒体，但在当日讲话中特意强调了媒体在市场中的作用，并将媒体比作“五指理论”中的中指，代表客观、中立。而在当天会议之前，主办方特意给每位参会记者发了一条短信，表示“希望大家本着他演讲的客观事实来发稿，不要挑选有争议的新闻标题和内容。”(李磊/文)

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