梁信军：海外最值得投资的三个领域

2013年11月19日 16:12
来源：凤凰财经

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凤凰财经讯 11月19日消息，复星集团副董事长兼首席执行官梁信军在财经年会上表示，跟中产阶级生活方式有关联所有西方领袖级的公司都是值得投资，这个方式他称之为中国动力嫁接全球资源，怎么样投资于海外领袖公司，把它带回到中国快速发展。

他觉得三个领域特别值得投资：一是个人金融需求关联的行业，个人金融需求跟中产阶级关联。二是体验式消费关联的行业。三是消费得起的奢侈品。

以下是问答实录：

芮捷锐：你们在伦敦推出新的人民币国际化的尝试，下面回到私营部门，下面就是复星集团副董事长兼首席执行官梁信军，梁董事长领导下在国内和国外多样化自己的投资，他在中国私营企业全球化走向国际过程中扮演重要的角色，不仅仅在意大利一个时尚品牌中购买35%的股份，谢谢您今天前来。

梁信军：中国国内两家大银行的行长，也是最大国有投资机构的领导作了非常好的讲话。我是一个私营企业，我们现在资产规模还很小，我们只有1700多亿人民币，现在投资海外不到10%。目前我们在美国、日本、印度、欧洲和东南亚都有驻在当地的MD投资合伙人，在美国比较多，美国有3到4驻在当地投资合伙人。过去几年来的确我们做了很好的尝试。过去七八年主要国有部门主导，未来七八年慢慢私营部门比例会上升，所以我觉得确实我们需要寻找一个私营部门跟国有投资部门怎么合作的问题，避开当地的一种反对，同时能够更科学的共同定价。第二，怎么样探讨私营部门跟中国国有银行共同国外投资方面有所合作，也是降低各方面的风险。我也期待有这样一种更多的协同的合作。

我们在海外投资是清晰意识到海外风险，规避海外风险方面主要有三个方面思考：第一，我只投资能够从中国成长受益外国项目和外国公司，绝对不会因为它便宜我去投资。再具体讲我很希望我投资的项目在3到5年后，全球利润30%甚至50%可以受益于中国经济甚至就在中国产生，这样我对它的掌控会好得多。第二，对于客户文化冲突方面，我们强调我不喜欢做控制性的大股东，即使我是第一大股东我也不要求控制，我非常喜欢做第二大股东，我希望能够控制公司的人，从公司成长中分享利益，我确保它采取正确的中国发展的战略，这样我跟原来的股东，跟经营团队、跟工会都没有任何的矛盾，我们之间就非常融洽。第三，控制风险的方式是确保自己的投资进度跟你的能力和团队是匹配的。我们会花三年到四年从两个不同的案例当中去学习国际化的经验，三到四年只做两个项目，但是做完了之后我们就学会了决报我们知道所有的风险，然后我们会一年做八个项目、九个项目，团队已经积累好，已经有本地的团队，我才会有新的发展，这三点都是非常重要的。

其次我想谈谈国际化的机会。过去海外对中国国际化充满一些戒心很重要原因，就是怕资源控制权的流失和就业机会的流失，这样的眼光是非常狭隘的。中国投资者也需要改变，外国的政府监管部门也需要改变。对我们来说，我有两点看法：第一点，对中国未来十年二十年，我跟很多西方投资者不一样，我是看多的、看好的，尤其这一次十八届三中全会之后，以及自贸区设立之后，我对中国未来十年二十年长期持续稳定充满信心，我是投赞成票。为什么我投资海外，最终在中国受益的原因，不是简单分散风险。第二点，怎么从中国增长受益，就了解中国动力发生什么变化，最大变化在于中国中产阶级的成长，我认为什么样的情况都阻挡不了中国追求美好生活行动力，在未来五到八年中国毫无疑问拥有全世界最大规模中产阶级，这些中产阶级都是新鲜的中产阶级，他们的消费能力甚至会超越普通西方中产阶级，因为他们有库存。所有跟中生活方式有关的产业，将来它的中国市场五到八年后都将占到全世界的22%到35%，22%的原因是中国人口现在就占22%，将来我们中产阶级会超过22%。之所以到35%的原因，他们是一个新鲜的中产阶级，他需要消费的更多。我觉得跟中产阶级生活方式有关联所有西方领袖级的公司都是值得投资，这个方式我们称之为中国动力嫁接全球资源，怎么样投资于海外领袖公司，把它带回到中国快速发展。特别是三个领域：一是个人金融需求关联的行业，个人金融需求跟中产阶级关联。二是体验式消费关联的行业。三是消费得起奢侈品。当然我觉得消费得起奢侈品已经广为人知，在体验式消费这一块说的还非常少，体因是消费既包括旅游、文化、医疗、健康护理等等都在里面，这些都是个人体验式，我从这三个方面找到海外企业投资带回中国发展。我们海外做了三个案例回到中国发展都成功，用实际证明中国高增长完全可以覆盖掉欧美的衰退，覆盖掉还绰绰有余，这样的方式是可行的。

中国金融大的改变业带来在海外投资的机会。中国金融大的改变主要体现在三个方面：第一，个人金融需求在爆炸式增长，很多金融机构侧重于对工业，真正对私有和个人业务这一块还是有空间，你是有机会投资于海外金融方面的专业公司，把它带回到中国发展。第二，的确金融行业利率未来长期看会收窄，短期即便利率管制，政策放宽之后不会跌到台湾和香港这种程度，长期肯定是收窄，资源向有运营能力金融机构集中，有一部分西方金融机构具备这样的能力，可以把它引进来。第三，就是金融创新，特别是互联网金融。养老这一块很多人看做是压力和挑战，对于付支票地方政府，需要付支票的家庭来说，的确养老是一个巨大挑战，但是对于收支票健康护理机构来说，它不仅不是挑战，反而是一个机会。但是中国人我们意识到这样的机会，但是我们并不是非常专业的从业者，我认为是有机会从西方引进在养老、健康、护理方面非常专业的机构到中国来发展和成长，实际上我们也这样做了。第四个机会是短期的，但是是现实存在，公开市场的投资，PIPE。我们买西方公司不见得跟私人家族洽谈，由于QE要退出这样一个预期，实际上导致全球风险性资产都是下跌，其中包括股票和很多资源类的东西、金融机构等等，价格是不高的。我们有机会投资于它，通过公开市场的投资，程度这些公司数一数二的股东，协助他回中国发展。最后一点，我们看好中国的同时，我们也清醒看到在发达国家当中，例如美国未来十年经济会非常的坚挺，既有非常良好的制造业，也有非常良好的金融机构，也有非常高能源补贴，还有创新能力。适当在美国布局一些资产是有必要的，因此我们最近的确也是美国买了一些楼，在英国也买了一些楼，我还是要说这些楼的买法还是试图让它受益于中国成长，不仅仅在当地获取收益。最后一点关于通货膨胀的问题，我认为通货膨胀是摆在所有投资机构面临非常现实的威胁。你的投资收益如果跑不赢通胀，我认为你是给股东损失钱。我们所有的一切要从这个出发。这个观点有争议，美国就可以，其他一些国家也没有，我们要清醒看到日本已经把通胀作为一个目标来管理，美国毕竟需要还那么多债务，中国货币发行速度只是不想太高，咱们也是比较高的。通胀威胁是摆在所有机构面前的挑战，我们投资全球的时候不仅仅为了分散自己安全性的风险，还是要现实的考虑跑赢通胀的问题。