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马蔚华:利率市场化改革像马拉松 已跑到最后一圈

2013年11月20日 11:37
来源:凤凰财经

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香港永隆银行有限公司董事长马蔚华

凤凰财经讯 11月20日消息,香港永隆银行有限公司董事长马蔚华在财经年会上表示,无论是利率市场化还是汇率的自由化,我们都经过了马拉松式的改革。我记得利率市场化是1996年开始,今年差不多是第17个年头,经过漫长的跑步,现在是最后一圈了。

马蔚华表示,现在也在学习和解读,究竟是决定性和基础性有什么不同?但是我只知道决定性是市场决定,改革是靠市场决定的。既然市场决定,把利率市场化和汇率自由化作为改革的目标。尽管这十几年我们觉得这两个改革都取得了很大的成绩,特别是改革一些基本的条件应该已经具备,比如宏观稳定的环境,一个商业银行自身的改革,商业模式的建立和金融市场逐渐的发展完善,包括今年基础利率报价的形成和贷款市场的最后放开,现在改革就剩的攻坚。

马蔚华称,存款据统计现在有12%的市场化了,最后一战确实不是那么轻松的。我们这么多年的改革虽然做了很大的努力,但是还有几点,因为我们过去的改革基本上都是自上而下的,就近市场怎么适应,市场怎么决定,还要看。第二,隐形的保险在我们心里,虽然没有存款保险制度,但是有隐形的保险,大家觉得银行不能倒。第三,市场还要进一步完善,但是还有很大的缺陷。比如上海同业市场利率,三个月以内的多,三个月以上的很少,报价机制只有九家以后,还要有更多的银行,这个需要进一步完善。

以下为马蔚华发言实录:

马蔚华:我们这组他们几位是重点,因为他们是解读政策,我从商业银行角度谈一谈心里感受和政策期盼。这一次学习三中全会的文件,虽然我不当行长了,香港不存在这个问题,早就利率市场化了,但是我还是站在商业银行的角度有点临阵的感觉,既觉得欢欣鼓舞,也有一些忧虑和担心。因为我们金融改革最关键的两点,金融的国际化和市场化,利率市场化和汇率的自由化,这两点确实是关系到中国金融改革是否真正市场化的目的。无论是利率市场化还是汇率的自由化,我们都经过了马拉松式的改革。我记得利率市场化是1996年开始,今年差不多是第17个年头,经过漫长的跑步,现在是最后一圈了。我现在也在学习和解读,究竟是决定性和基础性有什么不同?但是我只知道决定性是市场决定,改革是靠市场决定的。既然市场决定,把利率市场化和汇率自由化作为改革的目标。尽管这十几年我们觉得这两个改革都取得了很大的成绩,特别是改革一些基本的条件应该已经具备,比如宏观稳定的环境,一个商业银行自身的改革,商业模式的建立和金融市场逐渐的发展完善,包括今年基础利率报价的形成和贷款市场的最后放开,现在改革就剩的攻坚。存款据统计现在有12%的市场化了,最后一战确实不是那么轻松的。我们这么多年的改革虽然做了很大的努力,但是还有几点,因为我们过去的改革基本上都是自上而下的,就近市场怎么适应,市场怎么决定,还要看。第二,隐形的保险在我们心里,虽然没有存款保险制度,但是有隐形的保险,大家觉得银行不能倒。第三,市场还要进一步完善,但是还有很大的缺陷。比如上海同业市场利率,三个月以内的多,三个月以上的很少,报价机制只有九家以后,还要有更多的银行,这个需要进一步完善。

利率市场化虽然直接想到了银行,但是他确实是一个和一般商品价格市场化也很大差异的。一般商品影响的只是供需双方,而银行的利率市场化传导和影响所有市场定价机制,还影响到商业银行本身的生死存亡。我说这个也不是耸人听闻,在国际金融发展的历史上,这还是非常明显有这方面的历史记载。美国1985年到1990年完成了利率市场化,这个过程中他利差减少了50个基点,他从1997年开始,连续四、五年,每年有200家中小银行倒闭。韩国九十年代的利率市场化,曾经完成以后整体不良率从6%到13%。台湾利率市场化,全行业亏损,日本金融资源泡沫破裂,所以这些例子还历历在目。我们怎么办,我去年到台湾访问人家利差1.2%,我们把我们利差换成1.2%,可能盈利的寥寥无几了,所以这对我们来说是银行的大考。银行这两年面临一系列的考验,转型、脱媒、互联网金融,银行应该是多方受敌,银行压力很大。但是如果不经历这个考验,不经受这个洗礼,我觉得永远不是真正的商业银行,这对银行既是挑战,也应该是银行的机遇。过去的银行在保护的利率下同质化竞争,好坏看不出来,去年年初的时候银行盈利高,社会上大家都不太满意,批评声甚多。当时银行利率增长上一年是30%,去年降到20%,今年降到10%左右,谁知道明年还要继续怎么样,看能不能经历这场考验。

我觉得经历这场考验银行自身需要很大的调整,我十年前在招行琢磨脱媒和利率市场化是大势所趋,你逃避不了,你与其侥幸还不如多做一点事。做了三件事,秦总是我们董事长在他领导下做了三件事,两次转型三件事。第一个转型,我们发展中小企业,中小企业这件事是一举多得,既节约资本,巴塞尔委员会把小企业贷款风险权重75%,第二可以上浮利率。最关键的是,让你的员工经历风险定价的考验,将来适应利率市场化,你全做好的企业,大企业,一见到利率市场化你就败下阵来,你没见识过,这是关键的。第二,你要比较早的看到利差为主的时代肯定要过去,所以要发展零售业务,最终要发展财富管理和各种各样的中间业务,这可以将来应对利差缩小。第三,千方百计的改造流程,电子化、节省成本。我觉得这三件事商业银行要是早一点做了,应对利率市场化就不一定有什么大的问题。我们这几年各家银行都在努力,但是利率市场化光靠商业银行努力还不够,我们觉得需要监管层、央行、政府给我们创造一些条件。

我还是要替商业银行呼吁一下,首先要修改商业银行法,我当全国人大代表跟秦总我们十几年前就提出了修改,现在改了一句话,国务院批准在银行以外持有非银行金融机构的股权,我想现在应该把它修改了,应该允许商业银行多元化经营。因为利率市场化的结果,肯定是融资结构的变化,直接融资变多,利差收入变小。如何让商业银行可持续发展,鼓励他们做非利差收入的业务。第二,存款保险制度和金融机构破产,市场推出,这两个制度法律要同时推出,这是我们利率市场化的关键一环。第三,完善我们的市场,比如我们的债券市场,现在我们债券只是GDP的一半,美国债券是GDP三倍,央行市场操作得有发达的债券市场。现在我们还应该把握,一方面利率市场化,另一方面我们要放开民间金融。历史的教训,在利率市场化大潮来的时候,最先受伤害的是中小金融机构,利率市场化进程和市场准入的进程要有一个合理的把握,我们还要尽量保护这些中小金融机构,不让他受到利率市场化的伤害,扶植他成长。另外,有一个相对稳健的货币政策,过紧、或松都不利。我相信有中央这样的决心,刚才我们几位政策制定部门、监管部门,他们好的政策指引,我想商业银行能够经过这场洗礼,能够通过这场大考。谢谢!

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