光大证券内幕交易索赔尚需破题

2013年11月23日 02:35
来源：证券时报 作者：宋一欣

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2013年11月14日，光大证券发布公告称，因“8·16事件”涉嫌利用内幕信息进行交易，收到中国证监会《行政处罚决定书》（[2013]59号）。至此，证监会对于光大证券“8·16事件”的调查定音。

根据《证券法》及最高人民法院的相关规定，投资者可对光大证券提起内幕交易民事赔偿诉讼，管辖法院在上海第二中级人民法院。不过，实际上，推进此案还有许多事情要做。

截至目前，最高人民法院并没有出台内幕交易、操纵股价民事赔偿诉讼的司法解释。虽然在司法实践中立案无障碍，但如何审理这类案件成为难题。回顾历史案件，我国曾有三家地方中院分别受理过5起30余件内幕交易、操纵股价民事赔偿诉讼案，除一个案件是庭外和解撤诉外，其余皆被法院以法无规定为由判决原告投资者败诉。因此，笔者建议，最高人民法院应尽早出台内幕交易、操纵股价民事赔偿诉讼的司法解释，将有助于光大证券内幕交易民事赔偿诉讼案的解决，以保障中小投资者的合法权益。

就光大证券内幕交易民事赔偿诉讼本身而言，自身存在几大特殊性，必须予以解决：首先，可索赔范围，即仅限于股指期货空头合约IF1309、IF1312反向交易的受害者，还是扩大到基金180ETF、50ETF及其成分股股票的反向交易的受害者（甚至同向交易也可）；其次，计算标准，即只限于同时反向的原则，还是同时双向原则；第三，被告的范围，只限于光大证券，还是扩展至相关责任人，如徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波、梅键等人。

鉴于此次光大证券内幕交易民事赔偿案中受害者众多、影响广泛、索赔金额可能较大，笔者建议，中国证监会应考虑设立光大证券内幕交易民事赔偿赔付基金解决，万福生科案是值得参照的模式之一。

（作者单位：上海新望闻达律师事务所）

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