券商齐唱明年牛市为哪般？

2013年12月12日 13:25
来源：信息时报 作者：徐岚

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时至年底，各家券商的2014年度投资策略会议又开得如火如荼，而且今年的“风声”空前一致——唱多成为券商们的共同选择。尤其是今年罕见“打头炮”的中金公司，更是近四年来首次给出了“强烈看多”的判断。

为何今年底几乎所有券商都变得较为乐观？从券商研报中不难发现，其分析逻辑中都提到了“改革红利”的释放，将有助于提升股市中长期预期收益率。然而从根本上来看，券商高唱2014年大牛市的原因却不仅于此。

首先，券商在唱多与唱空间的选择，就像抛硬币的概率一样。由于行情是未知的，不论唱多还是唱空，其成功率都是一半一半。哪怕就是唱错了，只要坚持唱下去，也会有反败为胜的一天。何况中国股市已经熊了这么些年，从概率上来看，似乎也该走牛了。

其次，唱多更符合投资者与券商自身的需求。一方面，中国股民仍然是一种多头思维，唱多更能得到投资者的支持。哪怕就是唱多唱错了，投资者也能容忍。相反，唱空者很容易把自己置于投资者的对立面，哪怕就是唱空唱对了，最多是落下个“乌鸦嘴”恶名。而另一方面，券商赚的就是股民炒股的手续费，如果唱空了大家都不炒股了，券商还怎么赚钱？因此，唱多都是必须的。

第三，枪打出头鸟，跟着主流走总是没错的。笔者也曾和券商内部人士聊过研报的问题，为何每年券商对于大势的判断总是很一致？包括点位、行业、主题、个股，各家机构的判断多是八九不离十。答案也很简单，只要跟着大家的判断说，即使错了也招惹不了太多责骂的声音，因为大家都错了。

以上种种不难看出，今年市场声音为何会如此一致。了解了这些，对机构唱多的声音，投资者也就习以为常吧。信息时报记者徐岚

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