美股迭创新高：QDII遭遇疯抢 额度紧缺

6月28日至今，道指累计涨逾千点，月K线有望拉出六连阳。尽管道指累积了可观涨幅，但多数分析人士指出，数据强劲、业绩乐观、宽松预期再起是推动股市上扬的“三驾马车”，预计上述因素将助力美股和全球股市更上一层楼。在此背景下，国内大量资金投资海外热情高涨，QDII基金遭遇疯抢。

额度成稀缺资源

“由于大量资金涌入QDII产品，2016年初，我们旗下的QDII额度就用完了。额度成为稀缺资源，价格再高也无人愿意让出。”沪上一家基金公司负责人对上证报记者透露。有消息称，当前机构借用额度的成本最高达一年3%，而2015年年底时该费用还不足1%。

此前，不少私募机构有借用公募基金QDII额度的需求，在发行清淡的情况下，多数公募基金也乐于出让渠道。然而，现在即使有额度，多数公募基金也紧抓不放。

此外，QDII日益凸显的良好收益也是渠道成本上升的推手。QDII曾经是基金公司不太热卖的小众产品，由于对海外市场游戏规则不够熟悉，QDII历年来发行不温不火。然而，目前暂停申购、暂停大额申购合计的65只QDII基金产品中，收益率为正的产品数量高达42只，收益率为负的产品数量仅为14只。

据Wind资讯统计，QDII暂停和限制申购的基金数有所增加。截至7月12日，在当前所有的QDII基金产品中，正常申购的产品数量为84只，暂停大额申购的产品数量为28只，暂停申购的产品数量为37只。目前QDII基金总规模为1070.292亿元人民币。其中，封闭期的基金规模为18.870亿元；暂停大额申购的基金规模为127.649亿元，暂停申购的基金规模为91.020亿元；正常申购的基金规模为796.964亿元。

下半年布局注意市场分化

对于下半年QDII基金布局，市场人士指出，投资者尤其要关注美股的分化效应。今年美股上涨时，与以往有所不同，采矿、机械等防御性板块表现突出，而传统的领头羊医疗、IT表现不佳。今年以来，标普500指数累计涨幅约为5%，而此前的牛市“发动机”——IT和医疗保健行业表现一般，涨幅仅超过2%。受此影响，广发基金旗下2只产品今年以来表现垫底。截至18日，广发纳斯达克100指数、广发生物科技指数净值增长率分别为-13.5%和-19%。

值得关注的是，今年以来，美国房地产基金收益为股市的3倍。截至6月30日，富时/美国房地产信托协会（FTSE NAREIT）REITs指数6月回报率为6.7%，而同期标普500指数微涨0.3%。据了解，目前专门投资房地产信托基金的QDII产品有4只，分别为广发美国房地产指数、诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产和鹏华美国房地产基金。据东方财富(20.980, 0.20, 0.96%)Choice数据，一年来，上述产品净值增长率全部挤进同类QDII排名前十，平均净值增长率超过20%，其中广发美国房地产指数以27.94%的净值增长率位居榜首。上述房地产基金在一季报中指出，在“资产荒”叠加全球宏观经济动荡不安的背景下，美国房地产价格有望持续向好，专注于房地产信托的QDII适合长线投资。