多一些耐心

7月以来，A股市场逐步转暖，沪指曾摸高3069点，但随后指数再度回落至3000点附近。久盘而不跌、热点蠢蠢欲动、资金逆势介入等，意味着投资者需要多一点耐心。

经历了7月初期的反弹，市场逐步行至3100点附近，不过上档压力越来越大，需要的资金越来越多。然而两市成交额不升反降，使得向上突破只能暂时搁浅，市场重回存量博弈的震荡格局之中。

当前，多数投资者似乎处于既有筹码又有资金的状态，前期的介入推升了市场的成交额、获得了反弹带来的利润，后期又忌惮于上方庞大的解套盘压力而犹豫不决，造成增量资金未能持续入场。

诚然，市场的确暂时缺乏吸引增量资金大举入市的理由。一方面，尽管7月不确定因素较6月明显减少，但消息面较为平淡，经济面、资金面均较为稳定，市场憧憬着更明显的乐观因素出现。另一方面，市场热点散乱，政策面偶尔会引发局部热点，但是未能出现持续而强势的板块，短平快的轮动方式，使得市场赚钱效应减弱，投资者观望氛围加重、市场活跃度降低。

不过，多方面迹象也显示，市场似乎正在平静之中孕育机会。首先，近期每当行情走弱，总会出现日内反转情形，显示多头仍然主控行情。其次，市场重心下移的同时，两融余额逆势持续增长，保持五周连增态势；同时，沪股通保持净流入格局，最新披露的基金中报显示出基金在二季度小幅加仓。再次，半年报业绩预披露在打击纯粹炒作现象的同时，使得预喜和高送转公司获得资金青睐，近期市场中不少个股走出盘局、向上突破，正是由于靓丽的半年报业绩。此外，如量子通信这样的“技术出海新名片”，正在激发资金的持续热情。

本轮大盘反弹幅度较小，考虑到冲击成本和损耗，尚不足以支撑大额资金出逃。由此，行情大概率处于蓄势阶段。期间，有证伪而坠落的题材，也有蓄势待发的“金子”，投资者需要对那些引而未发的好股票多一些耐心。