海外配置不宜过度分散 大宗商品或继续走强

上周五，万家基金国际业务部总监徐朝贞、万家基金高级产品经理郝鹏做客中国基金报，通过中国基金报组建的“基金经理路演微信群”，直接和个人投资者交流，现精选若干问题和大家分享。买QDII基金不宜过于分散

网友“李豆豆”：现阶段如何挑选QDII基金？哪类更适合散户？

徐朝贞：挑选QDII基金还是要结合到投资标的本身特点。如果只是要规避人民币贬值，买投资海外的QDII基金可能不是一个好选择，因为这些产品底层资产的涨跌幅度远远大于人民币的波动幅度。就基本面而言，商品、能源类基金应该还是会有一个好的表现。就美国股票基金而言，美国股票价格不断地往上走，债券的收益率创历史新低。终究会有一个市场要做修正，或者是两个市场同时要修正。

配置多少的QDII基金比较合适要看投资QDII基金的目的是什么， 一般家庭而言，QDII基金是可以投资，但不建议过于分散。

网友“陈”：人民币如果继续贬值的话，配什么资产好？美元、黄金、大宗商品，这三类资产哪一类会更有前途？

徐朝贞：把时间拉长，很多的大宗商品的价格还是处于相对比较低的水位。如果以一年期来看，美元会走强。大宗商品而言，我看好石油或矿砂价格走势；黄金相对波动会比较大。原因在于，如果美元走强，对黄金的压力相对比较大，特别是以美元计价的黄金。但如果是人民币的投资人持有黄金，可以稍稍地减缓人民币兑美元贬值的压力。所以，人民币持有者去购买黄金QDII基金，相对好一点点。

定投周期适宜三到五年

网友“小楠”：我是基金小白，想做定投周期为三年，应该选什么类型的基金？希望是风险小、收益稳定一些的产品，目的是为小孩储蓄。

郝鹏：投资目的是为了孩子储蓄，选择定投基金或基金组合应该是风险相对较小，而且收益特征也是相对稳定的。如果要我来做的话，首先需要确定一个总的投资额度，个人建议每月投资的额度大概在家庭可支配收入的30%~40%左右。其中，大概60%或者70%的资产会配在固定收益类产品。不仅指固定收益类的债券型基金，银行理财，又或是具有固定收益性质的一些产品，都可以考虑；

总投资额中20%~30%的资金建议投资一些相对符合市场成长预期一些基金产品，比如说宽基的指数基金，或者代表可以产业转型升级的工具型基金；还有10%~20%的可投资资金配到现金管理型产品，货币类或者短期理财类基金，给家庭生活开支，提供一个流动性补充。

网友“燕子”：定投周期大概多久合适？收益比例达到多少适合抛出？

郝鹏：定投周期是根据个人风险偏好特征、经济周期等因素共同决定的。个人认为，基金定投周期大概在3~5年较为合适。从历史经济周期看，三到五年可以包含一整个从经济放缓到恢复增长的时期。从投资时钟理论看，现在可能处于投资时钟的第三象限，即经济放缓，通胀也在逐渐下降的情况，需要逐步地过渡到第二象限，也就是经济逐渐恢复增长的过程。在这个过程中权益类的资产收益特征会逐步地表现出来。这样一个周期过程的开始阶段，更适合做基金定投，从市场的底部进入，然后在市场的高点止盈兑现，在整个过程中通过基金定投平抑市场波动。

至于如何止盈，我个人认为，中性一点的风险预期，可能10%到15%可以考虑适当止盈。但是，如果做基金定投想止赢，我建议也是采用分批的方式。通过分批止盈赎回，比如每次赎回已投资金额的1/3，或者1/4，这些可能效果会更好一点，可以减少部分市场继续上涨损失的机会成本。