左侧低吸观点不变 基本面选股有新法

《红周刊》特约作者余洋

符合预判保持目标

《红学堂》：老文，本周走势和你上周的看法差不多，果然出现了震荡。后市走势你是否还是坚持高看一线？

文太彬：上周采访时，我提到3100点不会那么容易站稳，从成交量看还会有反复，关键看下方的支撑。从周线上看，放量过3100点后，本周是缩量调整周阴线，目前健康，5周、10周均线在3000-3040点之间；3051-3054点的缺口有支撑，本周已经回补，并在这个位置受到支撑；2931-3140点半分位为3036点；布林通道中轨为3040点。

本周我在博客发表观点“再次的低吸机会即将来临”和“左侧逐步低吸”，就是基于多个支撑，这些买点也支撑我仍坚持看高一线的观点。

我认为下周具体操作时仍然以低吸为主，找有确定得到支撑的个股品种最佳。周五晚上美联储主席耶伦将要发表货币政策讲话，可能会对市场造成影响。

《红学堂》：本周的技术走势和预判的差不多，你的观点也没有改变。既然指数没太多可说的，就谈谈“左侧低吸”的操作策略吧。

文太彬：我个人是不建议左侧买卖的，但整体震荡行情中，容易失去最佳的买卖点，所以提前给出低吸买入的策略，盘中的具体买点需要自己把握。

左侧低吸一定是下跌的末端，还没有确认到底的过程中逢低越跌越买。在下有支撑的基础上，有过高（3097）回调后不破前低（2931）的再次买点，上证指数从3140到3041点下跌100点，运行9个交易日，做空动能已经有了一定的释放；另外，周四是向下跳空缺口的加速下跌，周五已经封闭了缺口，做空能力有衰竭迹象；再有盘中期指没有助跌和领跌；最后，期指空单持仓排名里空单持仓量没有大幅增加。

大资金在成交不振的时候，最好的方法就是建立空单，锁定利润后再卖出现货。这次哪点都不沾，而且还符合预判。

PCF和PS的用法

《红学堂》：之后大盘是不是能到3245点，就看市场是否给力了。川南，你在上周一出现大阳线后并没有太乐观，反而持续在“红学堂”的微信公众号中反复提示大家要逢高卖出，本周四开盘前就提示大家要减仓。谈谈你对市场的最新看法。

川南：周四盘中有媒体报道保监会相关人士称6000亿“万能险”撤出A股的消息不实，很多人把周四的开盘下跌、午盘后拉升和这条消息联系到一块。其实，无论有无此消息，大盘调整的理由都已经具备了。3040点出现放量，说明有资金周四进场抄底，从历史经验判断，初次击穿支撑位都有抢筹的情况出现，3040点能否形成新的支撑平台，关键是看周五能否在这个位置上继续出现放量甚至是大阳回拉。

《红学堂》：你更擅长基本面的研究，谈谈这方面的看法。

川南：投资大师格雷厄姆说过：“股市短期是表决器，长期是称重器。”表决靠人气，人多钱就多，什么样的垃圾都能飞上天，所以短线炒作首重关注度。长线投资首重公司质量，就跟赌足球彩票一样，就怕不爆冷门，独具慧眼挑中的股票爆了冷门才能赚大钱。

《红学堂》：有哪些爆冷的方法？

川南：以前介绍了一些基本面选股的方法，如PE、PEG、资产负债率等数据。这次再介绍点干货——PCF（市现率）和PS（市销率）。

PCF是股价和每股现金流的比值。PCF在优缺点和使用方法上都和PE类似，但一般用于比较看重现金流的行业，例如消费、公用事业等，也就是一般所谓的防御类股票估值。

PS是股价和每股销售额的比值。PS的适用范围正好可以弥补PE估值的另一个空白区间，也就是PE远远超过100的时候。这类股票一般都是成长型股票，基本都处于挣多少花多少的烧钱状态。在这种情况下，用销售额代替净利润来评估公司业绩就比较合适。PS一般用于同行业可比公司间的比较。

对于消费类的防御型品种，PCF往往是机构选股必然参考的数据之一，比如前段时间被炒作的万科，中报显示万科现金充裕。PS适用于高成长公司，产品的销量和价格对于公司的估值非常重要，但前期投入较大。虽然短期盈利能力有限，但前途不可限量。有些公司PE很高，还会受到主力资金的关注。■  

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