华安基金：未来两年依然是黄金投资甜蜜期

2016年是全球政治经济风险频发的一年，英国脱欧、意大利等国公投、美国大选陷入纸牌屋剧情等政经事件，令市场不确定性增加，短期内避险情绪升温，大量资金涌入黄金市场。在此背景下，11月10日，由华安基金主办的“论道•黄金——资产配置高端峰会”在上海举行，上海证券交易所副总经理谢玮、上海黄金交易所副总经理宋钰勤、华安基金总经理童威、华安基金指数与量化事业部总经理许之彦等人士出席。许之彦在会上指出，长期黄金价格上涨的理由依旧存在，未来两年依然是黄金投资的甜蜜期。

海通证券研究所钟奇博士表示，随着全球金融体系的紊乱和地缘政治风险的频发，黄金越来越受到各国央行的青睐。10年来黄金供给的结构发生了很大变化，曾经占到总供给17%的官方售金已从2009年变为负贡献，而净买入量在2011年增长了471%，2014年增长了45.30%。央行作为黄金投资的“庄家”，其态度的转变是利好金价上涨的动力之一。

许之彦分析，黄金的核心属性是货币属性，经济高速增长时，黄金很难跑赢各类金融资产，但是在经济低迷、货币超发等情况下，黄金的保值功能凸显。目前，全球经济的不确定性推升了对于黄金的避险需求，黄金的资产配置作用凸显。

对于黄金的投资机会，许之彦认为，长期黄金价格上涨的理由依然存在：全球货币政策将继续保持温和宽松；名义财富的增长带动对黄金实物的需求，而黄金供应瓶颈始终未能打破；与其他类资产对比，黄金价值处于洼地等。许之彦判断未来两年依然是黄金投资的甜蜜期。在黄金投资途径上，他认为，具备高流动性、高性价比的黄金ETF是普通投资者较为理想的“买金”工具。

2013年6月，华安基金推出国内首只黄金ETF及联接基金，真正实现了国内黄金现货市场、国内黄金期货市场、国内证券市场、海外黄金市场的“四市联动”，填补了国内基金产品在实物黄金领域的空白。黄金ETF百分之百以实物支撑，实时跟踪金价，将份额缩小至0.01克进行黄金买卖，而且买卖T+0，变现没有中间价差，必要时还可以兑换实物。

WIND数据显示，华安黄金ETF（代码：518880）的规模从年初的2吨一路增长，目前已经突破27吨，成为亚洲规模最大的黄金ETF。华安黄金ETF还是国内ETF融资融券市场最为活跃的产品之一，11月8日两融余额突破12亿元。

记者了解到，黄金在国庆前后短暂调整后呈现震荡上升态势，多家机构把此次调整视为加仓良机，华安黄金ETF（代码：518880）在10月31日、11月1日两天内累计申购约2吨。

许之彦还在会上表示，国内A股正迎来资产配置时代，FOF是基金资产管理发展到一定阶段的必然产物，基金多元化发展带来的基金选择困难和客户需求不够匹配，客户风险收益特征可以通过FOF得到一定程度满足，ETF平台和多元化ETF资产是重要标的，华安黄金ETF（代码：518880）有望成为资产配置中重要的另类投资标的。