中欧基金：特朗普当选对国内市场影响短暂

今年美国的总统大选引起了国人超高的关注度。作为一个搅局者，非典型共和党竞选人特朗普的很多竞选宣言，即使在共和党内部也充满了争议，全球政治、经济局势也可能因为他的上台出现较大的不确定性。

特朗普的当选，反映了美国社会各阶层寻求变革的意愿。回顾美国的历史可以发现，尽管历届竞选人竞选言论、执政思路和执政政策随着时间转变，但“好总统”和“差总统”的决定因素更多是受到当时经济周期和全球经济格局的影响。因此，特朗普后续真正实施的政策是否有变化，实施效果如何都有待检验。

现阶段，各国竞争的形态不再集中于军事、领土、资源，而更在于对资本的追逐。对于国内市场，经济结构调整、市场化改革、消费人群基数、主动城市化等内生性因素，对经济发展的影响和境外资本的吸引更为关键。

中欧基金认为，特朗普当选对国内市场的影响是相对短期的，而从分散投资风险的角度看，投资者可以考虑配置一部分境外资产。例如从3-5年的投资周期来看，黄金具有避险和商品成本属性，低仓位或无仓位投资者可以考虑增加相应的配置。

从全球货币流动性充沛、消费需求不振、科技创新不足以开创新的投资热情的角度看，中欧基金建议投资者将更多的注意力放在境内市场，通过合理的资产配置，降低家庭资产的波动率，并保证有足够的流动性，为可能的机会做好准备。而在无风险收益率下行的大环境下，投资者也可以根据个人情况的不同，配置一定比例的风险资产。