汪异明：做精通的事 不懂的千万不要瞎跟风

海通开元总经理汪异明

凤凰财经讯 2016年11月19—20日，由凤凰网与凤凰卫视联合举办的“2016凤凰财经凤凰”在京举行。今年起，凤凰财经峰会将以“决策与市场”为永久主题，以“思想解放市场”为旨归，致力于打造最具影响力的全球化投资与决策圈层交流平台。

海通开元总经理汪异明在峰会上表，从PE从业者的角度来看，现在的经济形势下很难说是就是，因为现在整个经济处在一个转型升级的，新经济的生长还不足够的强大，旧的传统的产业产能过剩问题还存在，包括一些僵尸企业还没有退出，整个的转型升级，传统企业还有新经济的增长都需要有一个过程，这个过程当中，我觉得做投资跟过去那种经济增长很快，各行各业都增速很快，机会相对来说总体上少一点，所以的话这个时候找准方向非常重要。他表示，做精通的事，不懂的东西千万不要瞎跟风。

以下是汪异明的演讲实录：

汪异明：我是做PE的，海通开元是海通证券全资的子公司，他是整个海通集团对外进行股权投资的平台，我们是两部分业务都做，一部分是我们直接的投资，另外一部分是做我们基金，也就是说我们这些年陆陆续续设立了六家基金，基金有十来只了，我们注册资金在众多子公司里面是最大的，如果说开元跟其他的基金加起来，我们最规模有30几个亿了。

从PE从业者的角度来看，现在的经济形势下很难说是就是，因为现在整个经济处在一个转型升级的，新经济的生长还不足够的强大，旧的传统的产业产能过剩问题还存在，包括一些僵尸企业还没有退出，整个的转型升级，传统企业还有新经济的增长都需要有一个过程，这个过程当中，我觉得做投资跟过去那种经济增长很快，各行各业都增速很快，机会相对来说总体上少一点，所以的话这个时候找准方向非常重要。

张彤：经济环境好的时候机会相对好确定。

汪异明：现在首先是明确一个方向，要仔细的研究，要认真的分析，看准了再去布局。我是觉得我们海通开元这些年来，应该说我们是顺应了整个经济周期的变化，是逐渐逐渐的把我们自己的投资走出了一条自己的路子，比方说我们是非常重视新经济的，过往这些年当中我们投了不少新经济，传统产业如果说加以改造，能够升级，比如说“互联网+”，或者说出现了一些并购的机会我们也可以努力取得抓住它，在逐渐的投资过程当中，这个题目叫做投资哲学，我们能不能到哲学的高度，和我们自己总结出来的投资原则我们是这么做的，第一无论做什么投资都要做自己熟悉精通的事情，这是一个非常重要的原则，当时我们海通开元设立时候，那个时候证监会最早的企业就是这一批，他没有对你投资什么行业做设置，所以你基本上什么都投。投资这件事情其实它是有边界的，人不可能什么都懂，所以我们逐渐逐渐在发展的过程当中，我们集中在了几个重点的区域，重点的领域，比如说我们TMT投的比较多，大消费投的比较多，大健康投的比较多，就是说做自己有优势，做自己很熟悉的。

张彤：我能问一下，这个投资结构基本收益怎么样？

汪异明：收益还不错。这是第一个，做精通的事，不懂的东西千万不要瞎跟风，所以这个是第一条。

第二条的话，非常非常的重要，你像我们其实有一点国企的背景，海通证券是上海市属企业，它还算是市属企业，这个决定了我们投资的时候不会太冒进，太早期的时候风险太大的项目，比如说天使投资我们不会做，怎么样去把握好这个风险，我们经过这些年逐渐逐渐的有些项目也退出了，我们也赚了一些钱，应该说我们有些项目的利润还不菲，在这种情况下，我们就敢于去冒险，所以如果市场上了解PE，比较关注这一块的人就可以看到这两年海通开元投资的新东西，比较早期的投的比较多，因为我们赚了钱，我们有风险承受能力所以你能承受多大的风险干多大的事。还有一个很重要的就是我们整个的投资流程，不管是国企也好还是什么也好，大一点成熟的机构都会非常的严格，包括这个意向，非常的严格，经常在投资的人家跟你说，这个项目好得不得了，未来的收益是成倍成倍的长，哪儿哪儿著名的基金进去了，凡是这种大家觉得应该哄抢的，或者他说你赶紧投，不投就没时间了，急急忙忙抢时间，来不及做尽调，这种项目无论说的多动听，也不要投，这是我们血的教训，这个也是有的，这个也是有风险。

第三个讲一点，大家都知道的，项目好，但是不要太贵，如果说贵的离谱，估值贵的离谱我们也不会去投。

再一个就是就是相对来说就是比较重视企业的，选标的的时候的确有实实在在的业绩或者你看得比较清楚，它的成长性是比较好的，否则的话，它的流量、粉丝数这些东西你讲得再多，它的估值涨的再快，一旦哪一天它融不到资了，再高的估值也会灰飞烟灭。

张彤：哄然倒下。

汪异明：所以这种诱惑你能不能认得住，看清楚没有，这个一定要坚持。

最后我想讲一个我们投资的过程当中，我们是坚守一些标准，我们对一些早期项目，第一看团队过分的依赖一个人是非常危险的，应该有一个合理的搭配。第二条，核心的团队人员要绑定，否则不会把这个当作自己的事情来做。再一个，有一定的基础能力。还有就是说他的商业模式是不是的确创新，最好在市场上经受过一定的经验。大概我们总结下来，你看这些年有这些体会，也是这么做的。