宜人贷财报发布：坏账率攀升 9成借款人利率达39.5%

凤凰WEMONEY讯 北京时间2017年3月16日，中国在线金融服务平台宜人贷（NYSE: YRD）发布其2016年第四季度及全年未经审计的财务业绩。

公开资料显示，宜人贷于2015年12月18日在美国纽约证券交易所上市，成为中国互联网金融海外上市第一股。

根据财报，2016年第四季度，宜人贷净收入10.71亿人民币（1.54亿美元），较2015年同期增长137%；净利润3.80亿人民币（5,470万美元），较2015年同期增长356%。

从全年数据看，2016年全年，宜人贷净收入32.38亿人民币（4.66亿美元），较2015年全年增长146%；净利润11.16亿人民币（1.61亿美元），较2015年全年增长305%。

对于这个成绩，宜人贷方面还是相当满意。宜人贷CFO丛郁表示：“公司优秀的财务业绩主要得益于促成借款量的强劲增长，以及我们对运营成本和费用的有效控制。”与此同时，丛郁定下了到2020年一千亿人民币借款金额的企业发展目标。

不过，凤凰WEMONEY注意到，在亮眼业绩的背后，宜人贷也存在一定的隐忧。

坏账率持续攀升

财报显示，宜人贷的坏账率仍在持续攀升。截至2016年12月31日，2015年促成的A、B、C、D（贷款人的信用级别，A级最高）借款的累计净坏账率分别为5.1%，6.6%，8.2%和6.7%，截至2016年9月30日分别为4.6%，5.3%， 6.7% 和5.2%。　　

第四季度较上季度末对应的A、B、C、D类借款的净坏账率分别上升0.5、1.3、1.5和1.5个百分点。值得注意的是，宜人贷C、D两类类客户借款的坏账率上升幅度高于A、B两类。财报表示，随着2015年促成借款的风险表现期增加，累计净坏账率水平符合公司对风险评估的预期。

此外，截至2016年12月31日，宜人贷逾期15-89天借款的总逾期率为1.7%，较截至2016年9月30日的1.9%有所改善。

对于坏账率攀升，宜人贷方面回应称，公司披露的是某一个特定时间段内促成的借款（称之为一个vintage）的全周期累计坏账率，随着时间推移，累计坏账率升高是自然趋势。

9成借款人利率达39.5%

据了解，宜人贷将借款人分为A、B、C、D四个等级，信用度依次降低，不同的信用评级给予不同的利息和交易费标准。　　　　

凤凰WRMONEY注意到，在此次发布的2016年第四季度的财报数据中，A、B、C、D借款占当期促成借款总额的比例分别为4.3%，3.2%， 4.7%和87.8%，而去年同期的比例分别为7.0%，4.7%， 8.9%和79.4%。相较之下，D类借款的比例明显上升。　　

值得一提的是，信用等级越低，借款违约的可能性就越高。因此，宜人贷给D类借款用户设置了较高的贷款利率。公开资料显示， A、B、C、D四个等级对应的交易费分别为5.6%、18.5%、26.4%、28.2%，借款人贷款的年利率则为16.9%、27.4%、33.5%、39.5%。

据此测算，目前宜人贷有超过八成的贷款放贷利率为39.5%（由两部分组成：年利息10%-12.5%，以及交易费28.2%）。但值得注意的是，根据法律规定，借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。

宜人贷方面告诉凤凰WEMONEY，其面向的客群是持有信用卡的城市工薪阶层，即便是D类客户，在整个行业来说是信用资质非常好的人群，A类用户是优中选优。宜人贷根据科学的风险定价，综合考虑国内市场的获客成本、违约风险，将产品分为四档费率，以覆盖更加广泛的人群，同时让优质的借款用户能够以更低的成本获得资金。

业内资深人士认为，不同风险等级需要进行不同的资金定价，八成交易金额的综合成本达到39.5%，虽然与行业平均水平相差不多，但比例有些偏高，这或将是宜人贷未来经营上需要重点突破的问题。（凤凰WEMONEY 吴炜）