这几张图告诉你：“非农之夜”原油将这样走

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国际原油价格跌势自4月中旬开启，一直难以刹车。今日(5月5日)亚市时段，国际油价再度暴跌，短线跳水逾3%，而当前距离晚间非农数据公布不到几个小时。今晚非农，原油是不是又要开启新一轮的猛跌，还是能“喘口气”？这几张图提前剧透你答案！

这几张图把油价“害惨了”！

本周美国能源信息署（EIA）数据显示，截至上周美国EIA原油库存环比减少93万桶，预期减少300.0万桶。而上周公布的美国活跃石油钻井平台数连涨15周，再创两年新高。

美油产量与活跃油井数对比图

需求方面来看：美油各类成品油国内需求呈下降趋势。

各品种成品油需求量

俄罗斯能源部长诺瓦克3月接受路透采访时曾表示，2017年俄罗斯的原油产量或将扩大至自1987年以来的最高水平，到5.48亿吨至5.51亿吨，相当于1101万桶/日至1107万桶/日。在2016年，俄罗斯的原油产量为5.475亿吨，相当于平均日产量1096万桶。

季节性变化显示：5月份油价通常表现较差。

图为美国原油季节性变化图

美联储5月决议意外释放鹰派信号，6月份加息概率大幅提升至90%。

美联储议息会议上的加息概率

原油“非农之夜”关键看这张图

图为非农数据公布之后，原油日图上的变化，和预期比新增就业，红色箭头是差于预期，绿色箭头是好于预期

图上一共显示了6次非农数据之后，原油的涨跌表现。三次好于预期（绿色箭头)，三次差于预期(红色箭头)。可以看出，前两次公布的非农数据均差于预期，油价反弹。而进入2017年已公布的非农数据，不管数据好坏，原油均选择了承压下行。这是为什么呢？

显然，非农数据对原油的走势一般不起太多的决定性作用。主要决定油价走势，还在于OPEC、美国原油库存方面，也就是前面提到的那几张造成油价暴跌的图。

虽然OPEC 5月底会议料会达成延长减产协议，但原油仍然重挫，关键性原因在于，OPEC不太可能扩大减产的力度。这推动油价下跌。一些市场人士认为，在美国产量不断增加的同时，OPEC加大减产力度很有必要。

因而此次4月份非农数据不管好坏，料都不能提振原油。而且一旦4月份数据好于预期，可能会引发原油更大幅度的抛压。实际上，目前有理由认为这个假设是会成立，因为美国近期的多个数据均暗示美国经济情况正在改善，美联储官方也认为，一季度的疲软只是“天气在作怪”。对于这种情况，原油续跌的可能性很大，虽然当前已经严重超卖了。预计美国原油会下测44美元/桶关口，布伦特原油将下测47.20美元/桶一带。

当然我们也不能完全排除4月份非农疲软的情况，毕竟金融市场时常有意外发生。对于万一出现的意外，有必要提醒一下，只要4月份的非农数据不是差到10万人以下，那么原油即便反弹了，可能也只是空头回补，后面该跌的还是要跌！预计在这种情况之下，美国原油可能会先空头回补到46美元/桶一带，然后转而下行，形成新的低位盘整阶段。布伦特原油则回补至48美元/桶附近。