持加密货币就可申请贷款 日本多家公司试水

近日，日本上市公司Samurai＆J Partners的子公司推出了一项名为Samurai Crypto Loan的贷款计划，贷款由BTC，BCH和ETH作为抵押品担保。客户可通过抵押这些加密资产获得日元，而无需清算其加密资产。据报道，在日本，清算加密货币可能会产生高达55％的税收。新贷款计划允许客户在一年内借款2000万日元（约179000美元）至3亿日元（约270万美元），并可申请延期还款。贷款年利率介于7%至15%（包括佣金和延期费），违约费率为每年20%。

据了解，Samurai & J Partners是一家国际性的信息服务公司，成立于1996年。其子公司Samurai Asset Finance去年刚刚成立，除了加密货币贷款之外，他们还提供房地产、证券、信用、动产、外币以及贵金属等资产种类的贷款。Samurai于5月首次提出加密货币担保贷款业务，该提案已提交董事会并经批准。Samurai还成立了一家海外子公司，专门进行首次代币发行以扩大业务范围。

无独有偶，在此之前，日本Abic公司也已经开始提供由加密货币担保的贷款。该公司表示，从6月1日起，提供以虚拟货币比特币(BTC)作为抵押品的贷款，这是日本首个使用加密货币作为抵押品获得日元贷款的服务。据了解，Abic公司成立于1973年，总部设在东京，提供广泛的有担保贷款产品，包括商业和房地产贷款。

Abic公司的加密货币担保贷款对企业和个人都适用。贷款金额在200万日元（约合18,260美元）到10亿日元（约合913万美元）之间，年利率在2.98%到15.0%之间。客户可以借一个月到五年。贷款最多可以分60期偿还，不需要预付费用。滞纳金为20%/年。该公司还指出：“我们将保存你的加密货币，并设定质押……一般来说，质押是用虚拟货币作为抵押品来设定的，但一旦该虚拟货币市场价格上涨，就有可能卖出。”此外，该公司保证，以比特币作为抵押品时，客户仍将收到任何可能在这段时间内的硬分叉虚拟货币。该公司表示：“即使你以比特币作为抵押获得贷款，也不用担心会失去分叉的权益。”

值得注意的是，上周，币安旗下孵化器Binance Labs与初创公司Libra Credit达成合作，以向其平台token BNB持有者提供法定贷款和数字货币贷款。

噱头？还是实质？

有分析指出，多家公司试水代表着市场对于加密行业的信任与看好，这也预示着加密货币已经逐渐进入了人们的生活，成为了一种不可或缺的资产。不过也有分析担心由加密货币作为担保贷款存在波动性、流动性、监管不足、逃税避税以及洗钱的风险，或许真正能为投资者带来的好处有限。

对此，币策首席分析师肖磊在接受金色财经采访时指出：“加密货币已经成为一个不可忽视的资产形态，成为抵押担保品没有问题，而且这种业务会在加密货币领域越来越普遍。很多人持有加密货币，本身是一种战略布局，并不会打算在短期内卖出，但如果在一些比较短暂的流动性出现问题的情况下，需要法币来解决现实当中的问题，把加密货币抵押出去是一个非常强劲的需求，解决这个需求本身就是一个很好的商业模式，因此日本在这方面的尝试，反而说明其敏锐和对这个市场的较深入的理解。”

实际上，日本作为率先从立法层面认可比特币地位的国家，比特币在日本可作为合法支付手段，并且逐步出台法律及政策监管加密货币的交易，Samurai Crypto Loan以加密货币作为抵押品贷款计划实际上并不违反日本对于加密货币的监管态度，并且还将会进一步扩大加密货币的市场适用范围。

中伦文德律师事务所陈云峰在接受金色财经采访时指出：“加密货币担保贷款业务称得上是加密货币的创新应用，对于服务机构来说，一方面应当具备提供贷款服务的金融资质，即就增加此项金融业务服务取得主管部门的许可，另一方面，传统的贷款审核条件已经无法适用以加密货币为担保物的贷款服务业务，服务机构应当重点对包括抵押物的来源、抵押物的价值、抵押物的种类等进行严格审查。”

对于投资者而言是更好的选择？

日本公司提出的由BTC，BCH和ETH作为抵押品担保，可以避免“清算加密货币可能会产生高达55％的税收”，这对于投资者而言是更好的选择吗？对于提供担保贷款的上市公司而言又意味着什么？

在避免税收方面，陈云峰分析：“具体还要看服务机构对于抵押物的价值认定，以及贷款逾期情况下的抵押物处分机制，如抵押物在贷款到期后的贷款偿还清算问题。首先，投资者参与贷款计划，具体抵押物价值评估标准、贷款授信额度、利息的认定取决于服务机构的贷款政策，特别是抵押物价格下跌后是否触发贷款加速到期或者追加抵押物。另外，以加密货币为抵押物提供贷款服务本身能够为加密货币市场的流通、变现提供渠道，投资者根据持有的加密货币享受贷款服务，能够为加密货币市场流动性起到推动作用。”

方图创始人蔡良滨指出：“币抵贷的考验主要就是放款主体合规性的问题，抵质押物权属与来源清晰的问题，抵质押物价格稳定性的问题，优势在于抵质押物的流动性很好。”

肖磊评价指出：“抵押贷款，本身有非常高的利率，比如日本这个就是7%至15%，可能大家还不太了解，7%至15%的年化利率，是非常高的利率了，如果放在中国的话，相当于是年化35%至75%，因为日本的贷款利率比中国低至少五倍。中国的贷款基准利率是年化4.35%，而日本只有0.5%。所以日本加密货币领域这个抵押贷款服务，是一个非常暴利的商业模式，甚至比中国的现金贷还要更暴利。”

风险几何？

因加密货币的使用而产生的洗钱问题始终是加密货币监管中必须正视的问题，如不法分子借由贷款服务，将非法所得的加密货币通过此种方式进行变现。那么对于加密货币担保的贷款服务，又有哪些具体风险？

陈云峰指出，在风险方面，主要应当对以下问题进行审查监管：抵押物的来源。监管部门应当要求服务机构确保抵押物，即加密货币的来源合法性；抵押物种类。除比特币、以太坊等主流币以外，如果涉及其他币种的抵押的，其发行人、项目的合法性审查、加密货币的价值、流通性等都要重点审核；抵押物的变现。在加密货币市场流通性不足的情况下，抵押物价值明显降低的情况下，各方需要对抵押物的处置达成一致。在监管过程中，除了洗钱风险外，上述提到的抵押物处置风险、价值风险、市场流动性风险等都是加密货币业务中不能忽视的问题，一方面，应当对服务机构进行业务审核，要求其制定合理的风险处置机制，另一方面，在确保抵押物来源合法的情况下，对于加密货币持有者申请贷款的，应当做到风险提示。

对于投资者来说，这种服务应该也是一种短期服务，解决短期流动性问题，所以并不会造成过多的依赖。不过，对于监管而言，确实存在较大的问题。肖磊对此进一步分析指出：“这种暴利业务，在法币市场是很难实现的，至于是否会滋生洗钱等问题，这还要看业务主体本身的问题，只要做好KYC等基本的审核工作，实际上还是比较好的一个业务方向。其难点在于机构自身风险的控制，以及数字货币在托管过程中的风险问题。但无论如何，加密数字货币市场已经逐步在打造自己完整的金融链条，市场空间和产业生态的扩张是难以阻挡的，而日本每次都能够抓住各类业务机会，包括合法化交易所等，都值得国内学习和关注。”