披露晚了主要怪五一假期？养猪搞赛马我不服，罗牛山董秘这个神回复我服！

原标题:披露晚了主要怪五一假期？养猪搞赛马我不服，罗牛山董秘这个神回复我服！

总资产65亿的养猪企业罗牛山，说要在海南投资一个288亿的的赛马项目，股价连续涨停后，深交所发关注函，引起市场热议。对于深交所问的钱从哪来？是否信息披露滞后？罗牛山董秘5月9日晚间进行了回复：“项目不全是公司自主投资，分招商项目和自主投资两类，自主投资部分公司将通过各种融资形式融资。除因五一假期及沟通不畅等因素外，公司及时履行了信息披露义务。”

罗牛山受到利好刺激股价表现

深交所的问题很简单：项目的总投资额约为287.8亿元，截至2018年3月31日，公司总资产仅为64.81亿元，净资产仅为39.78亿元，货币资金仅为5.9亿元，且存在重要在建工程需要后续投入。钱从哪来？公司对该项目获得备案证明的披露是否及时？

罗牛山回复称：1、《项目备案证明》所列总投资额为287.8亿元，既包括公司自主投资的项目也包括招商项目。对于自主投资的项目所需的建设资金，待项目成熟后，公司不排除考虑通过自有、自筹（包括但不限于发行股份、银行信贷）及寻求战略合作伙伴等方式分期分步多渠道获取资金。总结来说就是我可以融资啊。

2、除了受到五一假期及沟通不畅影响，公司信息披露及时，公司于4月26日正式提交项目备案的有关申请，4月27日知晓备案通过审核。因五一假期影响及经办工作人员对信息披露业务了解不充分，未及时告知证券部。证券部于5月7日收到立项批复复印件，即着手编制相关公告，经领导签批后于5月8日午间披露《关于全资子公司获得< 海南省企业投资项目备案证明>的提示性公告》。除因五一假期及沟通不畅等因素外，公司及时履行了信息披露义务。

从这个回复来看，是不及格的，对于资金问题的回复，中规中矩，不过对于信息披露滞后的回复，在已经存在了信息披露不及时的情况，公司董秘却没有果断承认错误，从回复内容可以看到，甩锅给了五一假期，以及说经办的工作人员对信息披露不了解，并总结称公司信息披露及时。

4月27日知道的消息，除了五一劳动节外，5月2日、5月3日、5月4日、5月7日都是交易日，公司都没有进行披露，显然并不是五一的原因。这么大的事情公司董事会知不知道？如果知道了却没想到要披露，那么说明罗牛山董事会的合规意识是比较糟糕的。

其实很多人担心罗牛山董秘不好回答资金问题，但是从回复内容可以看到，这个问题还是比较好回答的，因为上市公司回答这类问题都有模板了，公司没钱可以借钱。

因为深交所已经不只一次这样问上市公司了：

2016年总资产53亿的东方能源，2018年1月公告说要投资一个460亿元的项目，深交所也立马下发了关注函，要求根据公司实际情况，说一说钱从哪来，项目可实现性。

东方能源的答复是：资金来源为公司自有资金及银行贷款。公司有较好的融资、偿债能力，财务状况良好，公司目前资产负债率较低，该项目虽然投资金额较大，但投资时间跨度较长。公司将积极与金融机构协商，对项目投、融资工作进行将合理安排，确保不超出公司投、融资能力。

大项目，虽然资金来源是个问询重点，但是回复逻辑其实都是公司能借到钱。

其实A股上市公司动辄上百亿项目的情况很多，除了东方能源、罗牛山外，还有不少，有的和自身规模匹配，有的则不匹配。

1、2018年2月，金能科技公告与青岛西海岸新区管委签了一个203亿元的项目，签署协议时，金能科技2016年的总资产只有35亿元，2017年总资产也只有53亿元。

2、2018年2月，宋城演艺也是对媒体表示，公司未来三年将投资数百亿元……，我们查了一下公司公告，不过没有发现类似公告。

3、2018年3月，东华能源公告与东中西示范区(连云港徐圩新区)管委会签订合作协议，投资总额约200亿元，东华能源2017年总资产223亿元，净资产76亿元，相比较下，还是比其他公司靠谱的。

说起这类动辄投资几十亿甚至上百亿项目的上市公司，很多投资者会想起海润光伏。公司从2013年开始，各种签署协议，借了很多钱，最终一地鸡毛。

其实总结A股市场上那些投资百亿元项目上市公司可以看到，大多数情况是和当地政府合作的地方大项目，比较常见的是各类PPP项目，其次就是房地产行业上市公司的项目，然后就是能源行业上市公司的项目。

当然项目以后能不能如期完成要继续看，罗牛山的此次案例除了让市场作为谈资外，我们还应该学习的是，上市公司要培养公司所有人员包括业务人员的合规意识，当然从证券部甩锅五一假期来看，罗牛山证券部人员业务也有待提高，国家放假，反而成了公司不合规的理由了。

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