百亿债权投资遇“萝卜章” 华业资本失联二股东已质押股权

原标题：百亿债权投资遇“萝卜章” 华业资本失联二股东已质押股权

百亿债权投资遇“萝卜章”背后

华业资本失联二股东已质押股权

近年来频繁并购，跨界医疗领域的房地产公司华业资本投资应收账款遇萝卜章，而设局者直指已失联的公司二股东。

9月27日，本想收回8.8亿元逾期债务的华业资本赫然发现此前应收债务相关文件公章是伪造，债务并不真实，而华业资本应收债款总量实际高达101.89亿元，都是从同一家公司——恒韵医药获得的。目前，伪造公章的恒韵医药的实控人，也就是华业资本二股东李仕林已经失联。

自9月27日公章伪造骗局披露以来，华业资本的市值在最近6个交易日内从86.45亿元下降至51.13亿元，6天失去35.32亿元市值。截至10月11日午间，华业资本跌停。

最近3年来，华业资本在医疗产业进行了多番部署，但2017年华业资本仍然交出了最近3年最为“惨淡”的成绩单，仅就归母净利润而言，就从2015年同比大增112.86%、2016年增长38.06%，最终沦为2017年下滑18.08%。

10月11日，记者致电华业资本证券部，采访萝卜章事件最新进展等，电话无人接听。

失联的二股东已将所持华业资本股权质押

华业资本正在陷入一场关系公司生死存亡的百亿应收款投资业务危机。

事情源于华业资本此前与恒韵医药进行的债权转让。公司现有应收账款存量规模为101.89亿元，全部为从转让方恒韵医药受让取得。2015年8月，华业资本以7.06亿的交易金额收购了第一笔恒韵医药享有的医院应收账款债权，金额为8.82亿元，交易无追索权。

2017年12月，华业资本以3.16亿元收购恒韵医药的3.51亿元医院应收债权，交易无追索权。2018年从5月到9月又花20.09亿元收购。

华业资本9月末披露，其中公司使用自有资金直接购买应收账款规模为27.25亿元；公司参与认购应收账款优先级和劣后级金融产品规模为37.17亿元；其他金融机构参与认购应收账款优先级金融产品规模为37.46亿元，公司子公司西藏华烁投资有限公司(以下简称：西藏华烁)为优先级提供差额补足义务，公司为西藏华烁的差额补足义务提供连带责任保证担保。

9月27日，华业资本披露公司应收账款业务累计出现逾期未回款的金额8.8亿元，占公司2017年12月31日经审计净资产的13.06%。这8.8亿元欠款都是恒韵医药向华业资本转让，债务人分别是陆军军医大学第一、第二、第三附属医院。

为了追回应收账款，华业资本成立了债务追偿小组，对债务人进行了现场走访。《债权转让协议》、《应收账款债权确认书》、《确认回执》……面对华业资本出示的多份文件，债务人的工作人员却否认了债务。华业资本最终在公告中写道，“相关文件上公章系伪造的，确认上述债务并不真实”。

最让投资者心惊的是，虽然目前华业资本逾期未回款金额为8.8亿元，但是，公司现有应收账款存量规模为101.89亿元，这些账款全部为从转让方恒韵医药受让取得。

华业资本聘请的律师认为，恒韵医药存在涉嫌伪造印章，虚构与医院的应收账款债权交易的可能。截至目前恒韵医药尚无合理解释且其实际控制人李仕林未能取得联系。公司拟委托律师对恒韵医药及其实际控制人李仕林向有关机关报案。

虽然目前李仕林已经失联，但就在9月17日华业股份尚公告称，公司已与恒韵医药及李仕林签署协议，计划收购的标的资产为恒韵医药对医院(包括但不限于中国人民解放军第三军医大学第一、第二、第三附属医院、中国人民解放军第324医院等部队医院及作为恒韵医药客户的其他非部队医院)的医药配送、销售业务相关的主要经营性资产及负债，包括但不限于存货、应收账款、其他应收款、应付账款、其他应付款、代理权、配送权等。标的资产包的具体清单由各方协商后确定并作为正式收购协议的附件。

当时公告显示，华业资本预计本次标的收购价格区间为6000万元-8000万元。

疑似设局并失联的李仕林是谁？她控制的恒韵医药又是怎样的企业？

早在2016年7月29日华业资本就曾公告，玖威医疗、满垚医疗、禄垚医疗等三家公司以协议转让方式增持华业资本股份，合计持股数量2.18亿股，合计持股比例15.33%，这三家企业的实际控制人均为李仕林，也就是2年前的这次股权转让，使得李仕林成为了华业资本的二股东。但是根据华业资本发布的2018年半年报显示，目前上述三家公司所持华业资本股权已经全部被质押。

跨界转型埋雷，此前所投某公司曾上失信名单

实际上，这次危机在华业资本谋求转型之时已经埋下伏笔。

华业资本于2003年就已上市。从收购方面来看，2011年，华业资本收购了陕西某矿业开发公司，正式涉足矿业开采。

公司在2015年1月发布的《华业地产重大资产购买预案》中透露，华业资本当时主营业务为房地产开发和矿业投资，收入来源主要为房地产业务，但是，针对目前房地产行业面临较为复杂的局面，公告称，若公司仍以房地产开发业务作为主要收入来源，不利于公司未来长期持续发展。

当年1月，华业资本斥资21.5亿元收购重庆捷尔医疗设备有限公司100%的股权，这家公司的董事长正是李仕林，这一举动也意味着华业资本正式涉足医药商业和医疗服务。

据了解，捷尔医疗主营业务包括医药商业业务和医疗服务业务。此外，捷尔医疗占重医三院产权和权益的75%。按照捷尔医疗的业绩对赌，承诺6年内完成18.5亿元利润。

根据华业资本官网介绍，目前公司已初步形成房地产、医疗健康、金融和矿业四大业务板块。公司将在做好房地产开发传统主营业务的同时，加大医疗健康产业的投资力度，未来向健康管理集团迈进。

除了不断购入医疗资产之外，华业资本还在转让房产板块。2015年12月，华业资本公告称，公司拟与长晟隆投资签订股权转让协议，转让子公司武汉凯喜雅飞翔房地产开发有限公司100%股权。

持续并购为华业资本埋下了不少隐雷。天眼查信息显示，华业资本曾因股权转让纠纷而被他人或公司起诉，仅“自身风险”就高达50条。

而在华业资本128条周边风险中，即包括公司投资的北京时间传媒文化传播有限公司曾上最高人民法院所公示的失信公司名单，此外，包括该公司投资的北京高盛华房地产开发有限公司有开庭公告信息。

去年交三年最差成绩单，投资收益占业绩6成

华业资本的频频收购与主营业务业绩增长疲软不无关系。

在2015年跨界收购重庆捷尔医疗时，当年华业资本的商品房销售营业收入为44.51亿元，同比增长63.68%，但毛利率下滑5.18个百分点。

2016年，华业资本开始进行债权投资，当年公司逐步开始搭建医疗金融平台，子公司西藏华烁与上海北信瑞丰资产管理有限公司合作，成立专项资管计划用于收购对三甲医院享有的应收账款债权，报告期内，西藏华烁及国锐民合投资医疗供应链金融确认投资收益7.4亿元。西藏华烁与国锐民合在报告期参与设立了景太龙城投资管理中心(有限合伙)，合伙企业专门用于投资医疗健康产业，受让应收账款债权，截至报告期末合伙企业总规模47.29亿元。

2016年，华业资本商品房销售营业收入44.66亿元，增速放缓至0.35%，毛利率也同比下滑2.13个百分点至34.28%；当年华业资本的医疗产业营业收入达到6.70亿元，同比大增273.64%。2016年华业资本的营业收入为52.03亿元，商品房销售营收占比下滑至85%。

到了2017年底，华业资本将公司金融投资业务分为股权投资业务、应收账款债权投资业务。

上述两类投资业务主要都是针对医疗领域。其中，股权投资业务主要以投资合伙企业、创投基金等方式，围绕地产及医疗领域进行投资；而应收账款债权投资业务，主要是通过公司投资的资产管理计划、合伙企业、信托计划等金融产品，以一定折扣提前支付供应商对三甲医院销售药品、设备、耗材而产生的应收账款，三甲医院于到期日将按应收账款原值归还资金，从而实现投资收益。

根据华业资本2017年年报显示，报告期内公司子公司国锐民合与西藏华烁共计投资医疗金融平台42.11亿元，确认投资收益6.15亿元。而当年华业资本的归母净利润为9.98亿元，这也意味着华业资本通过投资医疗金融平台所获得的收益占到了当年净利润的61.62%。

尽管华业资本在医疗产业进行了众多部署，但2017年华业资本仍然交出了最近3年最为“惨淡”的成绩单。

2017年，华业资本实现营业收入38.61亿元，比上年同期减少25.78%，实现利润总额11.26亿元，比上年同期减少31.12%。相比之下，2015年华业资本营业收入增长70.17%，2016年增长11.14%。而从归母净利润来看，华业资本的成绩就从2015年同比大增112.86%、2016年增长38.06%，最终沦为2017年下滑18.08%。

公司在“萝卜章”事件发生后曾公告称，如上述律师认为的事项(恒韵医药存在涉嫌伪造印章，虚构与医院的应收账款债权)成立，公司存量应收账款将面临部分或全部无法收回的风险，这将对公司的正常经营产生严重不利影响。

(责任编辑：李静)