并购促进游戏版图互补世纪华通再获“增持”评级

2018-11-25 19:38:00
来源：汉网

原标题：并购促进游戏版图互补世纪华通再获“增持”评级近日，针对世纪华通回购升级（回购金额从

原标题：并购促进游戏版图互补世纪华通再获“增持”评级

近日，针对世纪华通回购升级（回购金额从10-20亿元提升至15-30亿元），申万宏源再发研报称世纪华通提高回购金额响应国家政策，显示对公司内在价值的信心，并对世纪华通的游戏业务核心优势进行了系统性的分析。

今年以来，世纪华通游戏业务稳步提升，旗下运营的多款游戏表现较为稳定。2018年世纪华通新上线多款新游戏，由腾讯平台独家代理的《择天记》、《魔力宝贝》等游戏，取得了不俗表现，为公司提供了不俗的流水增长。尤其在海外市场，旗下点点互动不断发力带动世纪华通2018年各项业绩大幅提升，财报披露，世纪华通2018年1-9月实现营收62.28亿元，同比增长153.1%，营收领跑A股游戏企业。

另一方面，申万宏源之所以维持对世纪华通的增持评级，是基于对并购盛大游戏的看好。研报表示，世纪华通正积极推动对盛大游戏的收购，目前已公告了调整后的交易草案，并积极推动收购的后续流程的进展。盛大游戏在2017年净利润创历史新高后，2018年将继续攀新高。

申万证券分析师顾晟认为，世纪华通对于盛大游戏的收购，有益于公司打造“海内+海外、IP+研发+发行”的全产业链全球化综合性游戏巨头。申万证券看好此次并购，并非仅仅因为盛大游戏2017-2018的超预期业绩表现，更主要的是看重此次并购所带来的协同发展，能够加速双方在游戏版图上的互补。

图1

盛大游戏《光明勇士》手游11月21日公测

发行层面，近日，盛大游戏2018年重点手游《光明勇士》上线公测，进一步扩充了企业自主发行手游产品线。众所周知，盛大游戏的发行重心在国内、亚太地区，而世纪华通旗下的点点互动面向欧美等主流西方文化市场的渠道深耕，从发行版图上二者相辅相成。在研发层面，盛大游戏在MMO等重度游戏品类拥有十几年的研运经验积累，底蕴深厚；世纪华通则更擅长于对竞技类、休闲类、策略类游戏的研发，二者在游戏品类上也形成互补效应。

一旦重组方案过会，世纪华通并购盛大游戏后，将形成覆盖面更广泛的发行版图、覆盖更多品类的研发力量，还有储备丰富的顶级IP资源，世纪华通有望实现全球游戏龙头企业的长期战略目标。