隆鑫通用回复问询函：金业机械估值合理

原标题：隆鑫通用回复问询函：金业机械估值合理

日前，隆鑫通用回复上交所问询函，对公司拟收购金业机械的事项作进一步说明称，金业机械整体估值水平具有可比性和合理性。

回溯资料显示，2018年12月25日，隆鑫通用与遵义金业机械铸造有限公司（下称：金业机械）及其股东苏黎、吴启权、刘江华签署了《关于对遵义金业机械铸造有限公司增资及股权转让框架协议》，拟以现金增资及支付现金的方式获得金业机械部分股权。公告显示，金业机械总估值为6亿元，隆鑫通用拟以0.67亿元向金业机械增资并取得其10%的股权，并在增资完成后以3.73亿元收购转让方合计持有的金业机械增资后的56%股权，本次交易完成后，隆鑫通用将合计持有金业机械66%的股权。

对此，上交所发出问询函，问及金业机械估值合理性以及金业机械实现业绩承诺的可行性等。1月4日晚，隆鑫通用回复称，金业机械主要军工产品（航空航天特种装备关键零部件：悬挂类结构部件）到2018年形成了持续稳定的批量生产和供货能力，航空航天发射及武器装备重要系列零部件（发射类结构部件）预计将于2019年进行批量生产；民用产品方面，高铁相关配套零部件产品（高铁夹板、减震弹簧辅助件）已经完成小批生产评审，预计将于2019年开始供货；核电相关配套零部件产品（基级螺栓、冷却泵壳体）处于样件评审阶段，营业规模和业绩增长具有可持续性。

此次交易中，转让方承诺金业机械在2018年、2019年、2020年实现的扣除非经常性损益后归属于金业机械股东的净利润将分别不低于4000万元、5500万元、7500万元。隆鑫通用表示，业绩承诺期间不存在顺延安排的主要原因是避免增加公司本次交易对价的风险；公司也将在本次股权收购完成后加快与金业机械的管理整合和业务协同工作，不断提升其运营管理效率，进一步增强其竞争优势和实现发展目标的能力。

回复函显示，金业机械整体估值6亿元，等于其2018年业绩承诺4000万元的15倍，以及其2018-2020年业绩承诺合计数1.7亿元的3.53倍；是金业机械2018年9月30日净资产值（未经审计）的7倍。同市场可比交易比较，金业机械的估值水平与市场可比交易平均水平持平；金业机械整体估值基于2018年9月30日净资产的PB水平，略高于市场可比交易中基于评估基准日净资产的PB水平。隆鑫通用表示，金业机械整体估值水平具有可比性和合理性。

值得注意的是，隆鑫通用对转让方的股份交易安排做出了回复。根据公告，交易对方苏黎和吴启权承诺将在股权转让价款支付后的6个月内分别完成购买资金总额不低于1800万元及1900万元的上市公司股票，且未经上市公司书面同意，在2021年6月30日前不得转让。

关于履约保障措施，苏黎、吴启权将分别设立与上市公司共同监管的、专项用于购买上市公司股票的监管账户。隆鑫通用表示，苏黎和吴启权购买上市公司股票，体现其对上市公司实现发展战略的认可以及与上市公司协同发展的信心，同时，通过限售股份为履行业绩补偿义务提供部分保障，有利于保护上市公司利益。