孙建一：入世十年 中国保险业资金运用渠道拓宽

刚入世时，整体资产组合特征是银行存款过多，投资品种非常单一，这造成保险投资的利率风险过于集中，投资收益不高。现在，除了金融衍生品外，保险资金均可涉足。

入世十年来，中国保险业总资产由2001年的4591亿元猛增至2011年6月末的5.75万亿元，增长了11倍有余，资金运用渠道亦大为拓宽。

现在几乎没什么渠道保险资金不能投了，债券、基金、股票、PE、不动产、QDII都已为保险资金敞开大门。"但是保险的资本利润率不高。"孙建一说，"资产负债的匹配是决定保险公司生死存亡的一项工作。如果负债资产匹配没做好，这个公司走不远。"

他做了一个比喻：保险行业就像推着一个两轮车往前走。一边是保险融资，一边是投资，偏向哪一边，这个车都走不稳，一定要均衡。实际上，保险投资是一种负债资产的匹配。因为这边收的钱是有资金成本的，是负债行为。"所以另一边的投资实际上是一种负债资产的匹配，你要保证负债资产的不断增值能够盖住他的资金成本。""现在中国跟国外保险业经营上一个最大的区别，就在于负债资产的管理层面。"孙建一说，"当然这个政策是不断在放开的。"

2001年中国入世时，保险公司的资金运用仅限于银行存款、政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。"彼时的整体资产组合特征是银行存款过多，投资品种非常单一，这造成保险投资的利率风险过于集中，投资收益不高。"孙建一说。

　面对下一个十年，大家都在热议"中国企业是一定要走出去的"。

孙建一的建议是："海外投资须谨慎。"一笔并购富通的案子曾让中国平安为之兴奋，但首次"试水"走出去却称不上成功。

"那是另外一个战场，那个成熟的市场，主场优势是他们的。"孙建一说，"今后的5-10年，还没到保险业真正走出去的时刻，小打小闹还可以。其实整个金融业都是这个局面。"所以，下一个五年计划，乃至十年计划，平安的战略重点仍是在自己"大金融的梦想"。

2011年中期，至此，历时两年之久的中国金融业最大收购案完成了所需的所有监管审批，"深平恋"修成正果。

孙建一说："现在还处于不断磨合阶段，综合金融还有很多更深层次的东西需要去做。我们会继续创新。"