目前，高股价、高房价、高外汇储备和超额流动性犹如四座巨型“水库”，矗立在中国经济的上方。这让国内的政府官员、学者和百姓既喜悦又担心。

让人喜悦的是，在辛辛苦苦努力了几十年后中国终于告别了一穷二白，中国经济步入了快速增长的轨道，同时股市在历尽五年熊市的煎熬之后终于“脱颖而出”，投资热情也被彻底激发，全民对财富的追逐达到了空前的地步，同时国内的企业在股改、新会计准则的推动下也焕发了生机，外贸出口似乎有声有色，出口顺差源源不断，似乎给人的感觉是国人终于有钱了，好像左口袋的人民币在不断增多（储蓄），右口袋的美钞也在大把装进（外汇储备）。但是，随着财富的不断增加和中国经济的高速增长，我国经济发展过程中的一系列结构性矛盾和两极分化现象却越来越严重，大部分低收入者在高速增长的房价面前望而生却，政府部门对于房价三番五次的宏观调控却屡屡失效，房价不减反增，而对于更加棘手的高额外汇储备和流动性过剩，管理部门也是束手无策，只能眼巴巴地看着辛辛苦苦换回来的美元在静悄悄地贬值、流失。更让人担心的是这几座根基不稳的巨型“水库”，时刻提醒着仰望的人们，防止高位运行的水库洪水溢坝、冲堤，爆发洪灾。对此，人民银行曾采取了多次加息和提高存款准备金率的调控手段，但这在股市里似乎反而成了利好，全社会的货币供应量也有增无减。

据央行近日公布的数据显示：４月末，广义货币供应量Ｍ２同比增长１７．１％；狭义货币供应量Ｍ１同比增长２０％，比上月高０．２个百分点；１－４月金融机构人民币贷款增加１．８万亿元，同比多增２７３７亿元；当月金融机构人民币贷款增加４２２０亿元，同比多增１０５８亿元。这些数据让人们猜测，央行将会出台更加严厉的调控措施来回收流动性，人们纷纷预期加息的消息即将来临，股市从本周二调整的走势来看，加息的预期似乎在股市产生了强烈的不确定性。对于央行在半年之内就多次动用货币政策的两大法宝，让很多调控派和悲观派人士对高位运行的中国股市也充满了宏观调控的期待。可是，频频出手的央行货币政策对于商业银行的货币供应量都未能抑制，难道就能够对目前充满暴富幻想、处于资金推动型行情中的股市就能奏效？

对此，美国股市也曾出现过类似的现象，用美联储公开市场委员会委员里夫林的话来说，央行通过货币政策未必能够有效的调控资本市场。他说：“股票价格的高涨是令人担心的，脱离了公司盈利水平，它可能是一个泡沫，也可能破灭，情况是恐惧的。美国没有发生总体资产价格膨胀，而日本和其他国家在过去发生过，但是我们的确存在股票价格膨胀，特别是在科技部门。问题是我们并没有一个特定工具来限制股票价格，同时又不打击经济的其余部分，而且，我们也没有令人信服的理由降低整体经济的增长率。因此，我们担心，但是，我们却无能为力。”