网贷投资的收益率持续走低，开始不能满足一些投资人的大胃口了，甚至连无马哥群里个别朋友都在动念撤离。当然，在无马哥看来，P2P目前仍然是一种性价比很高的投资渠道；但是，别的理财机会也要看看——万一有更高收益的机会呢？
互联网金融领域从来不乏创新，当然很多只是规避监管、甚至有意欺诈的“创新”（比如前些天被微信全面封杀的“二元期权”）。今年有一类互金产品开始火起来，无马哥折算了一下，年化收益率理论上最高居然可达1000%（别数了，有3个0），你敢不敢玩？
汽车众筹是什么玩法？
“汽车众筹”听起来很时髦，但简单来理解，不过是门倒卖汽车的生意。和传统倒卖汽车生意的主要区别，就在于汽车众筹是投资人通过互联网平台，一起合伙集资来倒卖。
目前市面上汽车众筹的一般玩法，简单来说分两步。第一步，汽车众筹平台联手二手车商，推荐一辆待售的二手车，然后投资人合伙把它买下，这就是众筹；第二步，再把车交给二手车商卖掉，所得到的钱，扣除平台和二手车商的佣金，剩下的按比例分给投资人。
汽车众筹模式 图片来自互联网
投资收益来自买卖间差价。第一步的买入价格，由平台和二手车商决定；第二步的卖出价格，由参与众筹的投资人共同决定，通常是二手车商将买家的出价报给平台，投资人在平台投票决定是否成交。
这实质上就是中间商赚差价，这简直就是要跟二手车直卖网对着干啊，有没有？
买卖标的中也有部分新车，主要是进口的新车，但绝大多数还是二手车。
年化收益高达1000%？
年化1000%乍一听，你会觉得肯定遇到骗子了，但事实上，并不完全是。
举个例子：投资人众筹了10万元买下一辆二手车，最后二手车商以10.5万的价格卖出去，假如这整个过程只用了1天，那么这1天的收益率就是5%，换算一下，则这笔买卖的年化收益率就是1825%。刨去平台和二手车商通常30%-50%的佣金提成，那么投资人能获得的年化收益，就是1000%左右。
当然能在1天出手的二手车毕竟是少数，如果销售时间拉长，年化收益率也会随之降低；但就目前的情况来看，汽车众筹的收益率还是比较高的。据《国际金融报》报道，汽车众筹年化收益率普遍在20%以上，这可比现在的P2P网贷收益率高多了。
规模排国内第五的汽车众筹平台，“聚创众筹”官网首页宣传期平台年化收益率达50%
看到这里，大家可能会有个问题：万一车一直卖不出去怎么办？
这个也是有可能的。所以，现在此类平台一般都提供保障措施，设置有10-90天的销售期，二手车商必须在销售期内将车卖出去；如果超过这个期限，平台或车商就会接盘，在投资人买入价格的基础上，加价8%-18%进行回购。
这个保底收益，如果折算成年化收益，也是相当高的；而从期限长短来看，流动性也比较强，似乎是个不错的投资选择。
风险在加速暴露
从今年下半年开始，汽车众筹行业的发展明显提速。网贷之家统计数据显示，截至今年9月底，汽车众筹平台数量是87家，然后仅仅10月份一个月，就出现了43家新增平台。
平台众筹成交金额最高的两家融车网和中e财富，累计金额已超过10亿。有意思的是，规模排名前20的平台中，有11家来自于山东地区。对网贷行业整体有点概念的读者可能会知道，山东省的问题平台的比例一直位居国内前列。
截止9月底累计成交规模排名前20位的汽车众筹平台。来源：网贷之家
与高收益伴随的必然是高风险，而且风险已开始在加速暴露。截至10月底，已经有13家平台出现了问题，有跑路的、停业的，也有提现困难的。看起来像是P2P草莽阶段的情景重现。
汽车众筹平台号称自己属于物权众筹，而该领域目前尚处于监管真空状态，存在较大的政策性风险。与其模式类似的“房产众筹”就是前车之鉴，今年4月起已被各级监管部门陆续叫停。（无马哥之前写过一篇房产众筹的文章，可以参考）
而政策性风险之外，汽车众筹模式本身就包含了诸多风险点。
首先，众筹买入的汽车产权归谁？名义上是归全体参与众筹的投资人，但目前实际的操作是平台代为持有，平台是车辆管理部门登记的所有人，如果从网贷的角度来理解的话，这种模式似乎也可以看做是平台在自融，是平台借投资人的钱然后去做二手车生意，最后再给投资人收益。
如果平台只是作为一个居间方的话（即常说的“信息中介”），那么就存在类似于网贷行业的风险，比如没有银行资金存管，平台就可能卷款跑路；信息披露不透明，投资人就很难判断二手车的好坏，可能会出现黑车、或者有严重质量问题的车，也有可能是已经被抵押的车。
虽然平台提供回购作为保障，但这同样有很大风险：如果平台耍赖不回购了怎么办？如果平台经营不善、没有能力回购了，又怎么办？
凡此种种问题，目前完全没有任何监管规则可依，随之而来的是问题频发。近日，一家名为万利豪汽车众筹的平台因为伪众筹骗取投资被警方查处；而就连上面规模排名榜中，排第五的聚创众筹，也在11月8日被爆跑路了。
毫无疑问，汽车众筹高收益的背后，对应的是高风险。所以，无马哥建议，对这个投资机会，虽不乏业务的创新与合理之处，激进型的投资人可以先深入了解一下，看是否适合自己的风险承受能力；但稳健和保守型投资人就算了。
互金投资老司机。
