对于互金企业而言，一个互金平台整改都够累的，国美旗下四个平台都在整改，怎么办？
都在做互联网金融，以电器起家的国美似乎“有点另类”。
从经营主体上来看，国美的互联网金融业务之间关系复杂，但主要集中于国美金控和鹏润金控，二者之间相互独立运营。
国美通过成立国美金控、鹏润金控，试图以国美的供应链，打造零售闭环生态圈。然而，国美并不像阿里的蚂蚁金服、京东金融，以及老对手苏宁一样，形成一个整体的金融业务，而是搭建了4个不同的互联网金融平台，即国美在线的金融频道、国美控股的华人金融、美易理财和鹏润控股旗下的美美理财。
这或许是因为迟来的布局，国美试图在前期“全面开花”，以期在市场竞争的过程中找到自己的位置。按照一位接近国美的人士的话说，这也可以达到“东边不亮西边亮”的效果。
2008年，因操纵股价被调查，国美电器创始人黄光裕2010年被判14年监禁，黄光裕的“缺席”，让以传统零售起家的国美一度陷入股权之争和经营危机。
2014年9月，国美出资5亿元成立国美金控，开始布局互联网金融业务。在2016年年初的国美控股集团2016年战略大会上，国美控股CEO的杜鹃表示，互联网金融是国美控股集团2016年发力重点之一，并列于国美集团六大业务板块。
而同为国美家族的鹏润控股是国美控股同气连枝的公司，美美理财又在鹏润控股的发展框架中而起，甚至鹏润控股董事长兼国美控股集团有限公司总裁黄秀虹，在去年美美理财即将成立一周年之际，发邮件表示，国美基因给予美美理财“真金不怕火炼”的本色。
4个不同的互联网金融平台之间是什么关系？当前，监管层对互联网金融的整改要求越来越严苛和细化，也就是在近期，国美在线的金融频道、华人金融等相继被曝出存在涉嫌自融等问题。可以说，国美金融平台之多，令人眼花缭乱，在现今严厉的监管政策下，国美的互联网金融布局会广种薄收吗？
四平台关系错综复杂
野马财经（微信公号：ymcj8686）通过梳理统计，国美的互联网金融平台具体业务如下表所示：
北京鹏润金服在线信息技术有限公司（鹏润金服）的股东，是北京鹏润金控投资有限公司（鹏润金控），鹏润金控的股东是鹏润控股有限公司（鹏润控股），鹏润控股的股东是鹏润房地产开发有限公司（鹏润地产）和北京玖久投资有限公司（玖久投资），鹏润地产的股东为黄秀虹（95%）与周舒晓（5%）。
具体来看：
一、国美在线（国美在线电子商务有限公司）
国美在线的股东为北京汇海天韵（60%）和北京国美锐动（40%）。北京汇海天韵的股东是黄秀虹（黄光裕的妹妹，持股70%）与杜鹃（黄光裕的妻子，持股30%），北京国美锐动的股东是北京汇达智丰咨询有限公司（汇达智丰），汇达智丰的股东是国美控股集团有限公司（国美控股），而后者的股东为北京鹏润投资有限公司（鹏润投资）。
北京鹏润投资有限公司的股东是黄俊烈（83%）与北京英格润美咨询有限公司（英格润美）（17%）英格润美的股东为鹏润投资。
可以看出，鹏润控股集团董事长黄秀虹、国美控股CEO杜鹃与黄光裕共同持股国美在线，黄秀虹是实际控制人。
国美在线金融频道，是国美在线的一个子频道，平台业务主要以分销国美系其他平台债权和其他一些票据理财、基金等为主，是一种产品超市模式，产品有投金宝、定期理财、票据理财、美盈宝（诺安天天宝B货币基金）等。
投金宝是国美在线与华人金融合作推出的产品，主要对接企业借款；由“国美”和“华人金融”共同开发的借款类理财产品；定期理财“美美赚”是其与保理公司、鹏润金服合作推出的产品，是国美为理财用户提供的互联网理财服务；票据理财“美银票”则对接多个银行的汇票质押融资，票据理财的资产为银行承兑汇票；美盈宝指货币基金产品，购买美盈宝相当于购买了"诺安天天宝B货币基金"。
二、华人金融
华人金融运营主体是深圳前海华人互联网金融服务集团有限公司，股东为深圳前海华人金融控股集团有限公司，法定代表人周亚飞，股东包括国美控股集团有限公司（55%）、深圳市潮人投资集团有限公司(25%)、稼轩投资有限公司（15%）、深圳市华盛基金管理有限公司（5%）。
华人金融注册资本10亿元，自身定位为一站式多元化的金融综合服务平台，主要产品有投资与借款两个部分，投资产品有常规理财、定期理财、转让专区。
华人金融的常规理财有P2P产品；定期理财资产主要来自于“金交所”；转让专区是为帮助理财用户提高投资的流动性，使用户的投资体验“更加便捷”。借款产品为借美分期，最高额度为50万，额度可用于消费或提现，日利息为0.05%。
三、美易理财
美易理财属于国美金融，国美金融是国美金控打造的。美易理财的运营主体是天津国美互联网资产交易中心有限公司，自身定义为国美金融的综合性理财服务平台。办公地址为北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦B座9层。
法定代表人为黄秀虹，注册资本5000万元。股东：国美金控投资有限公司（国美金控）法定代表人为黄秀虹，注册资本5亿元。
美易理财产品主要有定期、票据、转让、企业金融等。定期“美保宝”系列是供应链应收账款债权投资与融资的居间服务；票据“美票宝”系列主要资产是银行承兑汇票；转让主要资产是“美保宝”系列；企业金融是美易理财为企业用户打造的金融投资、融资服务。
四、美美理财
美美理财是北京鹏润金服在线信息技术有限公司推出的理财平台。法定代表人是黄秀虹，注册资本为5000万元。股东是北京鹏润金控投资有限公司（鹏润金控），鹏润金控法定代表人为黄秀虹，注册资本2亿元，股东是鹏润控股有限公司（鹏润控股）的法定代表人是黄秀虹，注册资本5亿元。办公地址和美易理财一样，同样是在“北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦B座”，只不过是在11层。
美美理财产品有理财与借款两大类。理财产品有定期理财、债权转让；借款包括个人抵押贷款与企业贷款。
不难看出，国美与鹏润的金融平台在股东关系上较为复杂，但在运营形式上保持独立，同时又都以国美品牌背书，并在产品类型上多有重合交叉。如，华人金融与美易理财都有定期产品。
因此从国美整体来看，这些互联网金融平台犹如一盘散沙，并不是有机整体：一方面，各个金融平台之间相互割裂，并未形成协同作用；另一方面，各个金融平台之间业务多有重合，内部左右互搏影响效率。
至于为何有这样的平台设置，国美控股方面向野马财经表示，“内部业务发展肯定不会出现互相竞争，所以这个问题本身说明我们工作的失误，没有让各位了解公司的情况。”
至于具体如何分工，虽然国美方面没有回应，但据此前证券时报网报道，华人金融首席运营官张瀚清介绍：“国美在线的金融频道是作为一个资产交易平台，由其它子公司提供产品，目前P2P版块以及0元购的产品由华人金融提供。美美理财和美易理财分别着重于打造产业金融和供应链金融，以上的平台均分布在北方，而华人金融则布局华南，内外结合，面向外部市场。国美金融体系四大板块做到产品互补、区域互动，形成南北呼应。”
然而真实的情况却并非如此。
国美内部一位人士向野马财经（微信公号：ymcj8686）表示，四个平台相互独立运营，目前在业务上有重合，不过在国美内部并不介意互联网金融平台如此布局，未来可能会分化，“最终实现差异化经营”。
给市场带来困惑
不可否认，国美同时布局4家互联网金融平台，已经给市场带来了困扰。
盈灿咨询研究员肖洋向野马财经表示，对于国美集团，这些互金平台虽然不需要都直接管理，但是由于有股份参与和品牌背书，对每家平台的团队、不同产品的风控、合规性都需要跟踪和监视，确实十分困难。而且也会造成品牌影响力的分散，投资人可能会因此而迷惑。
其实，类似的布局在国美身上已经不是第一次了。2012年5月收购库巴网时，外界质疑国美网上商城与库巴网将存在左右手互搏的问题。国美总裁王俊洲当时向媒体表示，这两家电子商务网站共享国美集团的物流和采购资源，而国美也不反对两家网站左右互搏。
结果在2012年12月，国美集团就对外宣布，要整合旗下国美电器网上商城和库巴网两个电商平台，推出国美在线，以此实现后台统一管理和资源共享，这无疑是推翻了此前“不反对左右互搏”的回应。
再回到金融业务上，如果说电商的互搏还能共享基础资源，金融平台的互搏却加大了管理负担。国美控股旗下的4家平台较为分散，也为管理带来了诸多问题。
目前，除美美理财上线了厦门银行存管外，华人金融、国美在线金融、美易理财都未有上线银行存管。
去年8月24日，银监会等部门联合发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下称“《暂行办法》”）正式“落地”，其中，银行资金存管成为网贷平台合规的硬性指标。今年2月底，银监会又发布了《网络借贷资金存管业务指引》，可见监管对于资金存管的重视程度。
网贷行业评论员张天华分析认为，国美系互金平台每个都是独立的个体，都需要资金存管。
对此，国美控股方面回复称，华人金融目前已经有银行存管，技术手续在跟银行办理中；美易理财的国美金融，也是在办理中，预计五月份完成；国美在线金融事业部是一个渠道，不涉及产品。
一位业内人士表示，银行资金存管的成本不低，平台交易量不同，费用不一，存管费率约在3‰-5‰之间。而且除了产品、支付、系统运维、开发工程师、测试、全部的交互设计等投入外，培养用户新的使用习惯也需要过程，这些也要算进时间成本中。
另外，在监管细则发出后，大标等资产由于不符合监管规定，正在互金平台上销声匿迹，由此带来了资产变动，也会影响平台的经营。
肖洋向野马财经（微信公号：ymcj8686）表示，现在的网贷平台在政策监管下，产品差异度较小，在优质资产荒的背景下，国美同时把四家平台都做成功“确实很难”。
频频曝出问题
与此同时，在整改密集期，近期国美的互金平台还被频频曝出问题。
如国美在线金融“美美赚-国金1号”系列产品此前被曝光资金流向自家地产公司。根据项目详情，该系列项目由鹏润控股提供担保，借款企业是西安鹏润置业有限公司。查询企业信用信息系统发现，西安鹏润置业有限公司法定代表、执行董事、总经理皆为黄秀虹。
北京地区网贷整改148条明细提到，若网贷平台和担保机构或保险公司为同一实际控制人，则网贷平台不能与担保机构或保险公司合作提供担保。参照该条文，国美在线金融明显突破了监管界限。
另外，其大标产品也仍在销售中。野马财经（微信公号：ymcj8686）发现，在国美在线金融频道发售的华人金融的一款“投金宝”产品，借款人深圳市某精密模具有限公司，借款额度3800万。
根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，同一法人或其他组织在同一网贷平台的借款余额上限不超过100万元；同一法人或其他组织在不同网贷平台借款总余额不超过500万元。
对于互金企业而言，一个互金平台整改都够累的，国美旗下四个平台都在整改，显然要付出的成本肯定不低。虽然网贷暂行办法给了平台12个月的整改期，目前尚在整改期内，但是面对如此多的问题，国美该如何应对？
