美国证交会：将在数周内出台新规限制做空

2008年08月20日 11:01
来源：和讯网作者：雅龙

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和讯消息据彭博新闻社8月20日报道，美国证券交易委员会(SEC)主席克里斯托弗-考克斯(Christopher Cox)华盛顿时间星期二(19日)表示，证交会将在未来数周内提出新的监管规则，以减少当前市场上存在的操纵性做空股票现象。

考克斯当天在华盛顿召开的记者招待会上表示:“我们的提案旨在确保市场顺利运作，以便为上行与下行投注对于市场的重要作用，提供同等支持。”他并强调说，新提案“将着眼于整体市场”，且无意影响市场股价趋向。

美国证交会于华盛顿时间7月15日发布临时紧急命令，对19家主要大型金融机构股票的“裸卖空”行为进行限制，以阻止相关股票交易中的操纵与投机行为。这一临时“限空禁令”最初于7月21日正式生效，并于7月29日到期。后来证交会又于7月29日发布声明，宣布延长“限空禁令”的有效期限至8月12日。

证交会紧急“限空禁令”适用于以下19家金融机构:法国巴黎银行证券公司、美国银行、巴克莱集团、花旗集团、瑞士信贷、大和证券集团、德意志银行、安联集团、高盛集团、苏格兰皇家银行、汇丰控股、雷曼兄弟控股公司、美林公司、瑞穗金融集团、摩根士丹利、摩根大通公司、瑞银集团、房利美、房地美等。

证交会临时禁令施行期间，交易商试图投注房地美、房利美与17家券商的股价将出现下滑变得日益困难。美国德克萨斯州S3 Matching Technologies市场数据公司表示，紧急“限空禁令”生效之后，相关19家金融机构的卖空活动显著下降。证交会指出，相关禁令旨在阻止交易商通过拉低金融股操纵市场，进而扩大自身利润。而在此之前，华尔街投资银行贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)与印地麦克银行(IndyMac Bancorp Inc.)与已经相继在传言中宣告倒闭。

证交会“限空禁令”主要针对所谓“裸卖空”现象。在正常的卖空活动中，投资者认定某支股票必定会贬值，通过卖出他们已经借入的股票，寄望稍后以较低的价格重新买入，并归还他人，从中赚取差价。而在“裸卖空”活动中，投资者仅仅“卖空”股票必但却从未借入任何股票。紧急“限空禁令”则规定投资者在卖空上述19家金融机构的股票之前必须先借入相应股票，且在结算日之前交割股票。

紧急命令于8月12日到期之后，上述19家金融公司股票的卖空规则已经恢复到与其它公司一样。考克斯指出，证交会紧急“限空禁令”施行期间，命令所涵盖的19支股票交割失败“显著减少”。他表示，“就此而言，这是非常有效的规则。

考克斯当天接受彭博电视台(Bloomberg Television)专访时则表示:“我们当前正在着手研究的是，这样做将会产生怎样的市场后果。”他最后指出，证交会正在考虑的新规则将对所有公司的卖空行为进行限制，而不仅仅是挑选出有限的部分公司。

此外，美国证交会的相关禁令也招致一些反对声音。有说法称，证交会的紧急禁令旨在为特定的公司提供保护，并促使至少一位国会议员与美国银行家协会(American Bankers Association)一起，呼吁当局扩大适用名单。而对冲基金业与空头也指责证交会，紧急禁令限制了正常的市场活动。