雷曼兄弟将成为谁的盘中餐？

2008年09月13日 09:54
来源：华夏时报 作者：高和平

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雷曼兄弟成为了美次贷危机中的一个牺牲品。

9月10日对外公布的三季度财报显示，共计亏损39.3亿美元，大大超出了之前分析师认为可能会产生22亿美元亏损的预测，合每股普通股稀释后损失5.92美元，这主要是受累于56亿美元的资产减记。

这是雷曼兄弟继二季度亏损28亿美元后，连续第二个季度亏损，而今年以来累计亏损已约65亿美元。

受此影响，雷曼兄弟周二股价重挫6.36美元，跌幅高达45%，创下了自1994年上市以来单日最大跌幅，而7.79美元的收盘价也创下10年来的收盘新低。今年以来股价累计下跌已经高达88%，市值大幅缩水，仅为60亿美元。

统计显示，次贷危机爆发后，全球各大银行和证券公司已经蒙受了5000多亿美元的资本减记和信贷损失。在雷曼兄弟之前，美国老牌投行贝尔斯登已经倒闭。

自救三步曲

受股价暴跌影响，10日，标准普尔和惠誉国际都将对雷曼兄弟的评级置于下调评级审查状态。

标普分析师称:“将雷曼列入观察名单的原因是其筹资能力充满了不确定性。

华尔街的这家老牌投资银行正面临严重危机。削减风险、变卖资产、大规模裁员，雷曼兄弟开始了艰难自救路。

公司称，三季度已将住房抵押贷款风险承担量削减47%，削减后为132亿美元；将商业不动产风险承担量削减18%，从398亿美元减至326亿美元；还将年度分红从每股0.68美元降至0.05美元，一年可节省4.5亿美元。

在公布三季度财报的当日，雷曼兄弟宣布，计划出售旗下投资管理部门多数股权，包括uberger Berman资产管理公司、私募股权和财富管理业务。此外，雷曼兄弟还计划剥离250亿-300亿美元商业地产业务，将其装入一家新成立的地产投资公司单独上市，预计将于明年一季度完成。

“这些措施结合起来，将迅速缩小公司规模并降低风险，我们将拥有一张干净强劲的资产负债表，以让我们专注于核心的客户业务。”雷曼兄弟首席执行官Richard Fuld说。

巨额亏损之后，大规模的人事调整随之而来。4个月内，雷曼兄弟已经进行了3次高层调整。6月，雷曼兄弟闪电撤换首席财务官与首席运营官，前高管格班德和科尔克重返雷曼兄弟。8月，宣布任职欧洲和亚洲业务的主管将于年底离任，欧洲及中东首席运营官和固定收益部门主管也将卸任。

而裁员风暴越刮越烈，本周二雷曼兄弟宣布将解雇1500名员工，约占员工总数的6%。而自去年6月以来，雷曼兄弟已经解雇超过6000名员工。

潜在买家众多

雷曼兄弟不得不面对变卖资产的窘境。今年以来，公司高层就一直在全球遍寻买家。

之前，最被业内熟知的买家是韩国产业银行。据韩国媒体披露，该行曾考虑与其他韩国银行联手出资约60亿美元，买入雷曼超过25%的股权。

但韩国产业银行10日发表声明称，已停止与雷曼兄弟就投资事宜进行磋商。声明稿中称:“我们已经终止了协商，因为在交易条款方面双方存在分歧，同时我们也综合考虑了当前国内外的金融市场形势。

虽然与韩国产业银行的谈判破裂，但有分析师表示，其他的潜在买家仍对雷曼兄弟持有浓厚兴趣。

作为日本最大的投资银行，野村控股社长渡部贤日前在接受《读卖新闻》访问时则表示，该银行可能加入收购雷曼股权的行列。此外，目前已知的潜在买家还包括加拿大皇家银行、日本东京三菱银行和汇丰控股、百仕通集团等。

虽然现状窘迫，高盛、摩根士丹利和美林这三大美国券商都表示，仍将持续和雷曼交易往来。

分析人士表示，之前，在贝尔斯登倒闭后，美联储推出了一级交易商信贷工具(PDCF)，可被用于融资。雷曼兄弟可以利用这个特别信贷机制，在市场短期融资不利的情况下获得融资。还可以用流动性不良的资产交换国债等更为安全的证券。

美联储前经济学家、现任圣路易斯预测机构高级经济学家布莱恩·萨克称:“在找到更广泛的解决方案以前，PDCF可用于帮助雷曼兄弟维持运营。现在的问题是如何找到更广泛的解决办法。”

而雷曼兄弟自寻出路的同时，也可能会获得来自于美国政府的援手。美国政府日前宣布接管房利美和房地美，这是次贷危机中受损严重的美国最大抵押贷款融资公司。

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