用金字塔仓位模型管理交易(2)

2008年12月21日 13:38
来源：证券市场红周刊作者：凌华

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实战应用举例

下面我们以深圳能源板块的个股宝新能源为实例，模拟资金为100万元，来讲解一下金字塔仓位管理模型在实战中的具体运用。

宝新能源从2008年1月21日最高价29.81元开始下跌以来，可以看见，当前的股价在趋势线和双根密集支撑压力线所组成的黄金空间里，由支撑线、防守线和压力线及箱子顶组成(见图2)。

按照当前股票价格所在的空间来看，支撑线显示的支撑价格是3.73元和4.11元；防守线显示的价格是5.67元；压力线显示的价格是6.79元和7.17元；箱子顶显示的价格是7.73元和7.98元。

按照“金字塔仓位管理模型”定义：上升的概率大于下跌的概率，我们可以在支撑线支撑价格3.73元和4.11元左右附近作为第一次吸纳的位置，以平均价为吸纳成本：3.92元，吸纳资金占总额的30%，约计：76531股。并且支撑线4.11元成为最后卖出股票止损的最后防守线。

该股于2008年11月26日站上并确认了防守线5.67元的支撑性，采用“金字塔加仓”数目递减的加码方法操作介入。在2008年11月26日回头确认当天作为第二次吸纳区域，以平均价为吸纳成本：5.89元，吸纳资金占总额的20%，约计：33956股。防守线5.67元成为我们买卖股票强弱的中轴线。

如果股价继续上涨，按照“金字塔仓位管理模型”定义：在股价上涨至预定上涨目标值时，则交易者就应该止赢。于是以压力线6.79元为止赢线，卖出总平均成本为：4.52元的66292股，占买进总股数的60%。该项计赢利：150482.84元。

如果该股继续下跌，跌破5.67元这个股票强弱中轴线，按“金字塔仓位管理模型”定义：如果股价在确认了离现价最近和最有效的支撑线之后跌破支撑线，上涨的概率变小，则交易者就应该减仓。这时就以5.67元为止损价，在5.67元卖出总平均成本为：4.52元的30936股，占买进总股数的28%。该项计赢利：35576.4元。最后以4.11元为最后的防守线，卖出总平均成本为：4.52元的13259股全部卖出。该项计赢利：-5436.19元。依“金字塔仓位管理模型”操作法操作，直接总获利180623.05元，收益率为：18.06%。

从中我们可直观地看到，通过支撑线上加码、支撑线下减码的做法，可以扩大利润，缩小亏损，避免被套。更为重要的是，通过逐步调整仓位的形式，避免全部买进和卖出后，即遭遇市场回调或者反弹的窘境，还可以减轻后悔情绪的折磨。