传日本炒股“七侠”日成交达1亿美元接受访问打赤脚

2013年06月28日 02:04
来源：21世纪经济报道

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6月26日，周三。过去几年，每当市场兵荒马乱，避险情绪高涨时，资金总会一窝蜂涌入美债美元。这种不是risk on便是risk off的市况，虽令重视基础研究价值分析的投资者无用武之地，但胜在非黑即白，只须分清资产属性，或顺势炒卖，或伺机反其道而行，高手低手买完离手，连计算器都省了。

四面楚歌

这种但凭资产相关性押注的投资策略，已随正向╱逆向相关性“乱了码”而时灵时不灵。往昔同上同下的市场，如今在看似risk-on时，不见得有福同享；看似risk-off时，亦不见得有难同当。

近日所见，新兴市场、金价、高息股、商品货币虽出现跨地域跨资产式下泻，但导火线却是美国债息抽升，此一金融海啸以来无出其右的资金避风港，这次却成为冲击波的源头，投资者四面楚歌无路可逃，舍美元外，钱往哪里去？

始于伯南克上月下旬暗示收水的环球跌市，对不同资产影响如何？从【附图】可见，在股票、企业债、主权债、货币和商品五个资产类别中，今年以来仍保得住正回报的，实际上只有核心发达国股市。在发达国三字上加上“核心”，理由是升幅未因环球抛风而消磨殆尽的，皆为先进国中前列分子，当中美日英法德已占五席；核心以外的“发达国”或新兴大国，不是跌个四脚朝天，便是年初升幅荡然无存。

其他四类资产亦无一幸免，商品尤其黄金固然神伤，国债企业债新兴货币，个个憔悴不堪；此消彼长，美汇指数颇见一枝独秀。

在这幅“百鸟图”中，日股表现最“特别”，骤看独占鳌头，跟巴西一头一尾赢输分明。然而，众所周知，日经指数已从5月22日高位回落二成，陷入技术性熊市，见顶后波动之剧，以先进国而言甚为罕见。

不过，有人欢喜有人愁，情况好比坐过山车，A君心惊肉跳，玩过一次下不为例；B君频呼过瘾，一试上瘾乐此不疲。

日本散户“即日鲜”

曾几何时，日股只懂低位横行，不死不活，一字记之曰：闷！今时今日，要在股市寻刺激找乐趣，还有哪国能跟日本一争短长？

放眼世界，散户占股市成交比例俱有下降之势，高频交易（HFT）等程序买卖，早已主导不少地方的交易，散户炒股兴趣今非昔比。然而，日本情况刚好相反，人退我进，醉心“日炒”（day trading）的人，过去半年大增。

老毕最近在彭博看过一篇报道，记者深入民间，亲身拜访大阪一个由七人组成的“炒股兵团”，领悟此辈如何在股价急上快落中乘风破浪，多空皆赚。

老毕看此文时，有越读越奇怪之感。从彭博记者的描述得知，“七侠”闲来结伴同游，彼此常在网上聊天，租住普通公寓，接受访问时穿T恤短打赤脚，一派不修边幅的模样，当中自称“小师弟”（指炒卖规模难望其余“六侠”项背）的一人，声称在股市数分钟所赚，抵得上日本普通上班族一个月所得。空口无凭，为证货真价实，七人中另一成员马上拿出证券行买卖记录，以示真身。

这位只以博名Tesuta交代身份的“股侠”对记者说，自日本今年1月起放宽孖展限制，容许借贷额相当于证券户口结余300％以来，Tesuta通过杠杆，令投放于股海的“赌注”，从每天450万美元（注意：是美元而非日元，下同），扩大至6700万美元……那不是5亿多港元吗？

据彭博记者所言，“七侠”每天在日股的累计买卖金额，高达8000万至1亿美元，以港元计便是十亿八亿了。

报道又说，兵团成员的出入市频率，“小师弟”每日二三十转，“大师兄”二三百转。

“炒鬼”爱“充大”，Tesuta等人之言，不能尽信。可是，东京证交所的官方数字显示，个人投资者（散户）占日股成交量（以股票转手数目计）高达43％，较去年11 月安倍晋三上场前的27％大升六成。

这除因日经指数其间一度大展升浪外，亦拜当局年初起放宽孖展限制，投资者可通过借贷在股市大赌一番所赐。许多新手眼见日股涨个不休，初试牛刀即通过杠杆大尝甜头，在相互感染下，连经纪行佣金收入亦水涨船高，按年以倍数激增。

话得说回头，彭博报道虽把炒股“七侠”描绘成一班乌合之众，但从其交易金额以至言谈思路来看，七人应非有勇无谋经验浅嫩之辈，不是跟投行有过渊源的职业炒手，便是能把“止蚀不止赚”付诸行动的股海异士。散户中，能有多少人具此心理质素？

东京证交所的最新统计仅至5月底，过去一个月日本股民给震个三魂不见七魄，且看“即日鲜”热潮还能维持多久。