习总书记表态力挺海洋经济 12股全面爆发(附股)

2013年08月01日 09:39
来源：中国证券网

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润邦股份（002483）：期待未来成长为海工巨头

目前公司进入国际化合作向自主品牌国际化转变的关键阶段,在历经了与麦嘉基、卡尔玛、卡哥特科以及山特维克矿山设备的合作后,公司制造水平、管理理念都得到极大提升。由于润邦海洋成立时间较短,场地设施到位后将成为润邦成为海工巨头的重要转折点。我们看好公司未来在海洋工程领域的发展前景,预计公司2011-13年EPS分别为0.55、0.62、0.74元,对应当前股价PE 为18.6X、16.4X、13.9X,按照2012年20倍的估值水平,公司合理股价为12.5元,维持“推荐”评级。（东兴证券王明德）

中集集团（000039）：资产注入预期手握巨额订单

目前持有烟台莱佛士17.86%的权益，进入海洋工程领域，未来仍有进一步收购的可能。2009 年11 月公司公告，其子公司Bright Day Limited将要约收购烟台莱佛士，最多可以收购的烟台莱佛士股份发行在外股份的44.79%。收购完成后，公司将合计持股最多达63.19%。总部位于新加坡的烟台莱佛士2006 年5 月于挪威奥斯陆证券交易所以场外交易的形式上市。主要专注于自升式钻井平台、半潜式钻井平台、FPSO、FSO、平台供应船、铺管船、豪华游艇及其他工程设施的建造。目前，烟台莱福士海工装备的手持订单价值20 亿美元。

振华重工（600320）：具有大单概念前景看好

2009 年5 月由振华港机更名为振华重工，大力发展海工装备业务。公司目前做的有三大类海工项目，分别为海洋工程船、采油或勘探平台、高技术海工配件。预计到2010 年底将投入150 亿元拓展海洋工程项目。2009 年7 月，公司与西班牙ADHK 公司签订了总价值为22 亿美元的海工产品供货合同，包括10 台海上自升式钻井平台、7 台陆地钻机、2 艘浮吊等项目。这是公司也是上海市装备制造业当前最大的一个出口合同。

中船股份（600072）：船配业务快速增长业绩稳定将有保障

公司在保持原有业务的基础上,大力拓展船舶配件业务。公司正在进行产品结构调整,船舶配件业务所占比例不断提高,目前已经超过40%,我们认为公司船配业务未来三年将保持25%的增长率。预计到2012 年此项业务收入将占公司主营业务的收入60%以上。

国产设备装船率是衡量一个国家船舶配套业发达程度的重要指标。目前造船业发达国家的国产设备装船率达80%-90%甚至接近100%,而我国目前的国产设备装船率很低,平均不足50%,显示我国的船舶配套设备制造能力和市场开拓具有很大的发展空间。

根据公司目前发展情况,结合与公司交流了解到的情况,我们预计未来三年公司主营业务收入分别是145636 万元、160199 万元、192239万元,未来三年公司投资收益分别为4600 万元、3500 万元、2600万元,未来三年每股收益分别为0.272 元、0.265 元、0.279 元。

目前造船业处于行业周期底部,我们分析造船行业在今明两年仍会在底部徘徊,在2012 年之前回暖的可能性不大。根据对公司基本情况的分析和预测,我们给予公司“中性”评级。（银河证券田书华）

杰瑞股份（002353）：专业设备商地位不可替代

目前，杰瑞股份的业务范围涵盖油田和矿山设备维修改造及配件销售、油田专用设备制造、油田工程技术服务三大板块。三大主营业务板块相互依托与促进，这使公司能够控制从原材料采购到生产、销售以及售后服务、油田技术服务这一完整业务链条的各个环节。作为目前国内唯一一家可以为海上油田钻采平台提供整套岩屑回注设备和服务的国内企业，杰瑞股份在该领域有着无可替代的竞争优势，也使得该板块毛利率始终保持较高水平。

国联水产（300094）：业绩暂承压,转型空间大

事项:公司披露2011 年年报及2012 年1 季报:2011 年实现营业收入13 亿元、净利润1172 万元,分别同比增长8%、-85%,EPS 0.03 元;2012 年1 季度实现营业收入2 亿元、净利润-2953 万元,分别同比增长38%、-779%,EPS -0.08 元;基本符合公司2012 年3 月业绩快报中的预测及我们的预期。（平安证券邵青）

东方海洋（002086）：三文鱼起步,海参放量

假设2012年公司海参销量增长30%达1118吨,平均价格18.09万元/吨。2013年和2014年公司海参销量增幅均为10%,价格分别增长6%和8%。预测公司三文鱼2012-2014年销量分别为400、500和650吨,价格均假设为12万元/吨。预测2012年~2014年公司收入增速为21.2%、15.6%和5.8%。EPS分别为0.52、0.63和0.79元,三年复合增长率为26.36%。东方海洋合理价值区间在12.79~18.9元/股,我们给予公司合理估值为16元。首次给予公司"增持"评级。（信达证券康敬东）

好当家（600467）：海参市场变局

2012年以来,受福建海参上市2万余吨冲击,威海海参价格由年初220元/公斤大幅跌至5月160元/公斤。我们认为,海参市场将出现大洗牌,在经过2-3年时间之后可能是辽胶闽三分天下,南参(福建)占低端而围堰养殖和野生北参(辽、胶)占领中高端市场局面。在悲观之外,海参市场扩容或可慰藉。

2012年山东海参消费环境疲软

2012年1季度,山东GDP、企业利润和投资同比增速均降至2009年以来低点,社零总额同比增速更是跌至15.4%,低于2009年经济危机冲击时期。我们认为,山东是海参消费大省,如果宏观消费需求不旺,则高端消费之一的海参在2012年的销售前景不容乐观。

我们下调好当家盈利预期

我们预计2012年公司海参售价为150元/公斤(同比降19%),销量3000吨(同比增31%)。我们下调了公司盈利预测,对2012-2014年公司EPS的预测值分别为0.32元(经瑞银调整损益后的EPS为0.31元)、0.36元和0.43元(原来为0.47元、0.66元和0.83元,降幅分别为32%、45%和48%)。

估值:下调评级至"中性",目标价9.14元

我们基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值,在稳定阶段销售增长率5%和息税前利润率20.0%,WACC为8.4%的假设下得到目标价9.14元(之前为15.90元)。我们将投资评级由"买入"下调至"中性"。（瑞银证券王鹏潘嘉怡）

宝德股份（300023）：具备核心竞争力技术水平先进

公司开发的海洋深水钻机绞车智能控制系统，是针对于海洋钻井平台和钻井船的绞车升沉补偿系统，是继美国NOV 之后，世界上第二家开发出该类产品的公司。该系统的研制成功，标志着公司已掌握了海洋钻机电控系统最核心部分的技术，并达到国际同类产品的先进水平，公司已具备全面进军海洋钻机电控系统领域的能力。