天舟文化11涨停后急跌董事子女高位套现疑似内幕交易

2013年10月21日 06:25
来源：理财周报

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“天舟文化几乎没有基本面支撑，这波炒作不排除一些机构看见华谊等比较早炒起来的甜头后，随便找一些小公司进行资本运作。”

理财周报记者吴爱粧/深圳报道

复牌（8月27日）以来涨幅逾200%，近日天舟文化（300148.SZ）走势突然持续回落。10月10日、11日连续两日盘中跌停。与此同时，市场关于天舟文化涉嫌重组内幕交易被证监会调查的传言乍起。

对此，天舟文化董秘喻宇汉表示，“已及时在互动平台上回复，影响基本消除。”

所谓空穴来风，市场仍有余悸。加之大盘下跌和板块回调，天舟文化股价在10月10日-17日6个交易日已走出六连跌。10月18日，勉强收红报收33.8元。

鲜为人知的是，停牌前半个月，机构等各路资金提前杀入天舟文化，成交约20.13亿元；跌停前一天，公司董事亲属踩准高点出清了手中所有股份，套现263万元。相关方似乎先知先觉。

疑团重重，静待时间解答。

前三季度业绩大降五成

谁也预料不到天舟文化的股价走势会风头突转。

2013年8月27日，停牌56天的天舟文化抛出重组公告称，拟斥资12.54亿元收购手游公司神奇时代100%股权。时值手游概念遭到炒作，天舟文化股价先后走出了11个涨停，从停牌前的14.5元涨至48.93元，短短26个交易日内（8月27日-10月9日）暴涨了237.45%，一度被封为“涨停王”。

然而，10月10日起，这一“造富机器”突然运转失灵。

10日（周四），早盘天舟文化冲到了51.12元的历史最高位，但不到半小时迅速下跌，被大量卖单封死在跌停板上（大跌9.99%），表现诡异。

11日（周五），天舟文化盘中再度跌停，尾盘虽有所反弹，但仍下跌6.54%。当天传媒娱乐板块出现集体回调，整个板块下跌了1.75%，包括华策影视跌幅超7%，华谊兄弟下跌5.18%，华录百纳、浙报传媒、新文化、百事通等个股跌幅均超2%。蹊跷的是，同因板块回调深跌，唯独天舟文化传言乍起，被指“在重组过程中，涉嫌存在内幕交易被相关部门调查”。

此消息一出，立即在市场上引起热议。

针对投资者对传言的质疑，11日当晚天舟文化在深交所投资者互动平台上回应称，“公司近期股价波动较大，提醒投资者注意风险、理性投资。公司此次并购重组正在按照证监会的审核程序正常推进，请您不要轻信传闻，以公司在证监会指定媒体披露的信息为准。”

还未等市场疑虑消除，12日（周六）天舟文化又传出了一则“坏”消息。最新业绩预告显示，今年前三季度天舟文化归属上市公司股东的净利润预计下降47.7%-59%，其中第三季度净利润预计亏损100万元至盈利100万元之间。

截至10月13日共有13家传媒公司发布了业绩预告，创业板占4家，其中光线传媒增速最好为60%-90%，增速跌幅最大的便是天舟文化。

14日（周一），天舟文化继续下跌1.60%。

传闻缠身，加之业绩下滑，天舟文化祸不单行。尽管在10月15日连发两份文化资产整合的利好公告，依然难以抵抗大盘下跌和板块回调。15、16、17日公司股价分别继续下跌3.93%、9.00%、5.11%。

重组遭“实地核查”

记者注意到，直至16、17日仍有投资者就“天舟文化是否遭到重组内幕交易调查”在互动平台上提问，一再建议公司发布澄清公告。

对此，天舟文化董秘喻宇汉表示，“暂时不会有澄清公告，监管部门也没有要求。传闻出来后公司内部做了核查。当天有很多投资者来问，我们当晚就在交易平台上回复了，还是比较及时和正面的。第二天也问得比较多，但是到了周一就没什么人问了。我们跟监管部门也做了沟通，说也没必要再发澄清了。现在深交所的互动平台是交易所认可的一种信息披露的补充方式，它认为你很及时的信息，只要没有触发重大信息披露标准的，都可以通过这个互动平台来交流。”

那么，天舟文化为何会摊上这样的传闻？

记者查阅证监会10月12日最新披露的重组审核进度表发现，天舟文化的备注状态显示“实地核查”，是在审公司中的唯一正在接受证监会实地核查的企业。

8月27日，天舟文化重组预案显示，将以12.54亿收购神奇时代网游公司股权并配套融资4.18亿元，而截至今年中期，天舟文化总资产仅6.24亿元，也就是说购买资产两倍于公司资产。

“从公司方面传出的说法，据称只是例行检查。”湖南当地媒体圈人士表示也关注到了相关传闻，但无法做判断。

天舟文化董秘喻宇汉猜测，“传闻可能跟实地核查有关系。这段时间股价跌得比较厉害，但也是手游这整个板块在跌，并不是我们一家在跌。涨幅很快之后现在又这么快速地回调，很多投资者是受不了的，这个事情我们也非常理解，因为有被套的，还有高位追进去的，所以市场就有一些传闻。再加上我们的业绩也不是太理想，各种各样的传闻就比较多。”

不过空穴来风，必有其因。

“内幕交易市场上是有这样的说法，为了做大市值而搞的重组，具体怎么回事就不清楚了。但是也不能说就有很大的问题，因为现在多数上市公司的高层都有市值管理任务，所以这种现象可以说不是一两家这样做，只是有的公司被发现，有的没被发现而已。”北京的一家私募老总告诉记者。

广东某私募投资总监则表示，“你看它停牌之前量放得比较大，一直异动，肯定有机构等各路资金进入，这个比较明显。”

天舟文化重组停牌是在2013年7月2日。

记者统计发现，今年6月天舟文化毫无征兆地集中开始一波凌厉的上攻之势。而在此之前，该股在二级市场已趋于沉寂。

6月17日天舟文化突然遭到大量资金炒作，当天成交量（1725万股）比前日（412万股）增加近3倍。自该天起至7月1日（停牌前最后一个交易日）停牌前短短的11个交易日内，天舟文化成交额达到20.13亿元，换手率高达近300%，股价一度暴涨34.26%至30.07元（后复权），市值暴增近5亿元（增长近1/3）。

并且，这11个交易日有7次是异动，分别发生在6月17日、6月19日、6月20日、6月21日、6月25日、6月26日、7月1日，涉及交易金额4.34亿元。

从交易异动数据可以看出，这背后极可能是北上深豫鄂苏各地营业部、机构专用席位以及国泰君安交易单元（可能租给了基金、私募或其他机构在使用）在炒作。

股东数据也显示，2013年二季度，机构对天舟文化的关注度猛然有所提升——机构股东数目从1家变为7家（多为基金），持股数量从22.83万股增加到135.80万股，持股比例从0.53%上升到2.61%。

对此，华南的一家私募老总分析，“从2011年起，文化传媒行业三年的行情使得这个板块股性变活跃，但跟华谊、光线、乐视网、华数传媒不同，天舟文化几乎没有基本面支撑。今年来看，天舟文化的这波炒作算是整个文化传媒行业比较晚的，不排除一些机构看见华谊等比较早炒起来的甜头后，随便找一些小公司进行资本运作，所以说内幕交易是有可能的。”

基本面和业绩平平

不过，据记者了解，在重组停牌前“潜伏”进天舟文化的机构并不多。

“天舟表现这么扎眼，完全没看过也不是。不过我们没有买。它没有很好的介入点，你要说单纯凭本事买进去的，我估计应该很少。因为它前面根本就没有预兆，而且这家公司的基本面也不是很好。等你发掘到已是它股价特别高的时候了。”长期跟踪传媒板块的私募投资总监告诉记者。”

“这个公司没法买啊，你说怎么买，停牌后就直接封涨停，根本没有给买入的机会。”广州的一位私募投资总监告诉记者，“2011年不是炒文化概念嘛，这个公司当时留意过一下，但说实话没怎么看它。今年，从行情的演绎来讲，前期喜欢炒新媒体，影视、动漫这些，这个公司开始不沾边；到9、10月份开始炒传媒，这时候它已经涨高了，业绩又不好，所以关注得比较少。”

“天舟文化是比较一般的公司，基本面和业绩都一般。重组前我们也看过，但错过了8月份那波行情。”北京的一家私募略带遗憾地说道。

“天舟文化在行业里不算基本面好的公司，比较小，也没有什么出名的地方。我们没有参与。”上海的一家私募表示，“说实话，看不懂基本面这么差的公司为什么能炒成这样。”

公开资料显示，天舟文化主营业务为青少年读物的策划、设计、制作与发行，于2010年12月15日上市。但上市后公司业绩却开始不断下降，2011年净利润增长7.63%，2012年下滑42.74%，今年上半年同比大幅下降了49.12%，今年3季报预告下降47.7%-59%，增速也逐年下滑。

相反，其股价则因涉足手游概念节节攀升，至跌停前（10月9日）还报收48.93元/股。从当日的估值来看，天舟文化市盈率（TTM）为673倍，而同行业的中南传媒为25倍，时代出版24倍，出版传媒68倍；手游概念股掌趣科技的市盈率168倍、北纬通信148倍，均低于天舟文化。

“即使转型涉足游戏领域，也难以支撑如此高估值。”华南某券商分析师认为。

“9月份的股价上涨明显就是炒作，但是具体有没有被调查，我没有听说，对这只股票关注不是很多。”华南某私募表示。

重要股东高位出货

值得指出的是，在天舟文化10月10日跌停前，有股东似乎已先知先觉。

深交所10月10日公告，天舟文化重要股东李颖于10月9日以47元的均价减持了5.6万股，套现263.2万元。减持后李颖将不再持有天舟文化。

当日天舟文化股价最低、最高点分别为43.5元、48.93元。李颖几乎是精准踩中了较高点出货。

李颖，何许人也？

公开资料显示，李颖为李巨龙的子女。李巨龙现任天舟文化董事、湖南天鸿投资集团有限公司（天舟文化第一大股东）执行董事。此前先后在湖南省公安厅劳改局、湖南财经学院、长沙商业银行、泰阳证券工作。