山东神光11月14日个股重点评

2013年11月14日 09:08
来源：凤凰财经综合

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当日个股信息精粹:

（一）公告点评：上海佳豪（300008）2.6亿收购沃金天然气

事件；上海佳豪（300008）拟通过非公开发行股份和支付现金相结合的方式，购买沃金石油持有的沃金天然气100%的股权和捷能运输80%的股权，并募集配套资金

神光分析：

1、公司是一家专业民用船舶与海洋工程设计企业,主要从事船舶与海洋工程装备设计,同时为船舶产品的生产提供工程监理服务。

2、沃金天然气由沃金石油于2013年10月15日以5座成熟运营的加气站相关资产和现金出资设立，主要从事天然气的销售及其配套服务，目前拥有5家成熟的天然气加气站在正常运营，实际可加气量为8.5万立方米/天。公司主要客户为青浦、浦东和嘉定地区的天然气出租车，同时服务部分当地的社会车辆和物流公司车辆，目前沃金天然气尚未取得燃气供气站点许可证；上海捷能天然气运输有限公司具有危险品运输许可证，是专门配套沃金天然气进行天然气运输服务，以保证气源的稳定性和及时性，配置专用牵引车、集装管束车和重型罐式半挂车，此次收购，公司期望获取陆上天然气加气业务和相关资质，进而结合已有的天然气动力船舶和天然气燃料加注设施的关键技术，开展水上天然气的加注设施建设和水上天然气加注业务，推动天然气在船舶上的应用，构筑船舶天然气应用的产业链，提高公司在船舶领域的市场竞争能力。

3、根据资产购买协议，沃金天然气100%股权和捷能运输80%的股权作价2.6亿元，其中总价款的85.50%以每股8.64元向沃金石油发行不超过2572.92万股股份购买，对价总额的14.50%以现金支付，沃金石油承诺标的资产2014年、2015年和2016年实现的经审计的净利润不低于人民币2000万元、2600万元和3380万元。

4、由于资产购买协议尚存不确定性，暂不对公司进行估值，但该方案有望刺激股价走高，可积极关注。

（二）公告点评：亚威股份（002559）签订机器人合作项目《备忘录》

事件：亚威股份13日晚间公告，签订机器人合作项目《备忘录》，今日复牌

神光分析：

1、公司与德国徕斯公司分别于2013年11月5日、2013年11月11日先后草签了关于机器人合作项目会谈《备忘录》，公司拟购买徕斯公司部分机器人技术，与徕斯公司成立合资公司生产机器人本机和进行系统自动化集成。

2、徕斯公司是一家注册地址在德国法兰克福，集机器人技术与系统自动化集成于一体的跨国技术公司，经过多年系统解决方案的设计和实践，在主要的自动化应用领域，徕斯公司能够为客户规划并实施全套自动化系统方案。

3、公司将以1250万欧元购买徕斯公司部分机器人技术（具体待定）；另徕斯公司以部分机器人技术作价与公司共同投资设立合资公司，股权比例各50%。合资公司业务领域包括裸机，焊接、搬运和塑料行业的系统集成。合资公司市场范围为中国及除欧洲以外的国际市场，另徕斯公司美国和亚洲市场采购合资公司机器人，基于有竞争力的品质和价格。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

（三）公告点评：华录百纳（300291）投《嘿,老头》等两部剧

事件：公司拟使用超募资金3,500万元投资制作《嘿，老头》项目，以及使用超募资金3,500万元投资制作《桃花运》项目。

神光分析：

1、公司拟使用超募资金3,500万元投资制作《嘿，老头》项目，该剧目导演为杨亚洲、黄磊，由北京华录百纳影视股份有限公司实施，目前正在筹备中，预计2014年上半年开机；拟使用超募资金3,500万元投资制作《桃花运》项目，该剧目导演为刘新，由全资子公司东阳华录百纳影视有限公司实施，目前正在筹备中，预计2014年上半年开机。

2、公司的发展规划是不断提高影视剧投资制作能力和市场竞争力，巩固和提升在国内电视剧行业的领先优势，提升公司在海外尤其是非华语地区的品牌知名度，发展成为具有国际影响力的影视文化企业。在电视剧业务方面，公司计划扩大投资制作规模，达到年投资制作完成并发行10-20部，300-700 集的规模。本次超募资金投入的电视剧项目，将有助于扩充制作规模，实现公司发展战略目标。

3、电视剧行业，近几年来行业内外部资本大量无序进入，行业制作量加速扩张，加剧了行业供过于求的局面的同时，推高了相关要素价格。电视台购买态度的谨慎和视频网站价格的理性回归，使整个行业进入调整期，部分资本开始撤出，行业制作量逐步减少。在此背景下，行业竞争格局将进一步优化，拥有经验、能力和资本优势的制作机构将可以有效提升市场份额。对于公司这样业内领先的制作公司而言，面临着良好的份额提升机遇。本次超募资金投入的电视剧项目，将有助于提升公司的市场份额和综合影响力，促进公司的电视剧业务在“保质”的基础上“增量”。

4、此次投资的两个电视剧项目，不仅将满足公司战略发展需要，提升公司市场份额和市场地位，公司还可以获得可观的经济效益，提高公司盈利能力。预计两个电视剧项目在2014至2015年，可给公司贡献收入10,500万元，毛利3,500万元，毛利率33%，投资收益率50%。预计这两个项目均在2014年开机。投资者可保持关注。公司股价严重超跌，此条消息或对股价产生正面刺激。

（四）公告点评：海陆重工（002255）重大工程中标

事件：公司于近日收到上海宝华国际招标有限公司发出的《中标通知书》,确定公司为宝山钢铁股份有限公司干熄焦锅炉项目、宝钢湛江钢铁有限公司干熄焦锅炉项目，总中标金额为9620万元，占约占公司2012年度经审计后营业总收入的6.86%。

神光分析：

1、公司目前以余热锅炉为核心业务（12年占80%），尽管传统行业余热利用较高，但我们认为新型煤化工、煤改气等新行业以及扩行业发展，仍将推动余热锅炉业务稳定增长。公司收购了RH 公司51%的股权，从而获得具有影响力的工程总包团队，也显示公司积极向环保工程总包商转型的战略。

2、国内工业余热回收、工业污泥焚烧、市政污泥及城市垃圾焚烧等领域，其工程总包市场规模超过千亿元，公司的转型将其带入容量巨大的新市场。

3、公司于近日收到上海宝华国际招标有限公司发出的《中标通知书》,确定公司为宝山钢铁股份有限公司干熄焦锅炉项目、宝钢湛江钢铁有限公司干熄焦锅炉项目，其中宝钢股份的中标金额为5500万元人民币,宝钢湛江的中标金额为4120万元人民币，总中标金额为9620万元，占约占公司2012年度经审计后营业总收入的6.86%。

4、根据市场一致预测简单测算，公司目前股价对应13-15年市盈率分别为17X,13X,10X，估值偏低。

个股风险提示

（一）世纪鼎利（300050）股东减持

世纪鼎利（300050）股东曹继东于2013年11月12日通过深圳证券交易所大宗交易平台减持公司无限售流通股100 万股，占公司总股本的0.46 %，本次减持完成后，其仍持有公司1192.80万股股份，占公司总股本的5.52%，其中无限售条件流通股223.20万，占总股本的1.03%，不排除继续减持的可能，提醒投资者注意相关风险。

【山东神光】