股市早报：股市正本清源 多家机构共同建议持有一类股

投资日历

凤凰财经讯 7月已经结束，8月行情开始，多家机构认为，随着银监会对理财资金去风险资产去杠杆、证监会加强监管从严并购重组强化退市等，题材炒作的生态环境被破坏，股市开始正本清源，回归业绩和价值。随着资产回报率下降、长端债券收益率下降，股息率价值开始凸显，分析师认为，行情风格已转换，共同建议持有蓝筹股。

一、证券要闻：

“沪伦通”新进展可期：中英正就金融合作框架进行讨论

英国金融行为监管局与中国证监会正在讨论、协商“伦敦-上海”上市公司互通交易的方案。“沪伦通”是在去年9月国务院副总理马凯与时任英国财政大臣奥斯本的支持下开始筹备，如今证监会与英国监管当局的讨论“非常积极”。

IPO提速：下周大盘股扎堆发行A股市场承压

周三，江阴农商银行正式发行，将成为首家登陆A股的农商行。招股意见书显示，江阴农商银行本次拟发行2.09亿股，募集资金9.23亿元。与江阴农商行同一天发行的广西广电拟发行3亿股，募集资金预计超过15亿元。

紧接着，周四，另一只银行股贵阳银行发行，拟发行不超过5亿股，募集资金41亿元用于补充资本金，成为今年以来仅次于江苏银行的IPO，与中国电影的IPO融资额接近。周五，上海电影发行不超过9350万股，拟募集资金9.08亿元。大盘股扎堆发行，这还是去年IPO重启以来首次。

除了3只大盘股和1只准大盘股接连发行，每天发行新股数量也明显增加。自去年11月份IPO重启以来，每个交易日新股发行数量不超过1只。但上周这一节奏被打破。上周三，优博讯和新华文轩2只新股发行，上周五又有长久物流和达志科技2只新股同时发行，5个交易日新股发行数量7只，包括中国电影这样的大盘股。而本周新股发行数量更是猛增至9只，差不多是以往每周新股发行数量的两倍。其中本周二有2只新股发行，本周三有3只新股发行，本周五有2只新股发行。

上交所四方面加大监管力度7月对重组预案提近300问题

7月29日，7月份，上交所继续落实依法监管、从严监管和全面监管要求。7月，上交所公司监管部门共发出日常监管类函件63份，其中监管问询类函件44份，监管工作类函件19份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告59份；针对公司披露敏感信息或股价发生明显异常的，启动内幕交易、异常交易核查32单。

中央企业集团层面重组步伐不断加快

从国资委获悉，目前，中央企业集团层面重组步伐不断加快，5组10家中央企业重组工作正在积极推进，还有几组重组工作正在酝酿之中，到2016年底之前，中央企业户数有望整合到100家之内。

新华社再发两文评经济形势：创新是引领发展的第一动力

新华社发布经济形势系列述评之七称，如何走好保护生态与经济发展的双赢之路，是我国经济实现可持续发展的重点和亮点。加强治理和保护生态环境是供给侧结构性改革的重点任务，有利于倒逼技术进步，推动产业转型升级，促进绿色低碳发展。

养老金投资管理人花落谁家资金归集仍存压力

全国社保基金理事会一位工作人员表示，养老金投资启动前还有很多方面的工作要做，目前，理事会为了养老金委托投资而新建的养老金管理部和会计部人员招聘工作已经结束，人员制度安排基本到位。下一步，就是要继续推进地方养老金的归集以及选聘管理人方面的工作。

《关于支持PPP模式的税收优惠政策的建议》进入征求意见阶段

据悉，《建议》主要是针对PPP项目公司成立阶段和执行到期阶段资产交易转让两个环节进行税收优惠，涉及到增值税、企业所得税等六七个税种。一专家称，在制定PPP税收优惠政策的时候，基本原则还是维持税收中性的原则，不开特别的口子。

保监会已经开始摸底保险业资产配置与资产负债管理现状

保监会已经开始摸底保险业资产配置与资产负债管理现状，评估行业风险管理能力。此次调研范围，涵盖了险企产品精算部、资产管理部、风险管理部、财务管理部等业务部门以及相关受托机构。

二、热点事件：

安徽给开发商拿地戴上“紧箍咒” 闲置土地满两年将收回

安徽出台多项举措，要求单宗土地出让价款首次缴纳比例不得低于全部价款的50%，分期缴纳的余款一年内缴清，特殊项目（不含房地产项目）用地经批准最长不超过两年缴清，闲置土地满两年无偿收回，欠缴土地出让价款、闲置土地等未处置前不能再拿新地。

券商要求*欣泰投资者必须到营业部现场交易

近日，国信证券、招商证券、中信证券、华泰证券等多家证券公司提高欣泰买入门槛，要求投资者必须到营业部现场接受特别风险提示、签署风险提示相关文件之后，才能通过柜台委托的方式委托买入。

三、市场：

中期协：7月全国期货市场交易规模较上月有所上升

以单边计算，当月全国期货市场成交量为398.24百万手，成交额为19.06万亿元，同比分别增长2.33%和下降76.47%，环比分别增长15.71%和28.43%。

8月份限售股解禁市值为1395.24亿元，环比7月增34.87%

目前处于年内第四低。其中，深市中小板公司和创业板公司解禁市值合计占到全部的52.12%。沪市公司和深市主板公司解禁市值合计占到47.88%。

全国已成立了27家地方资产管理公司（AMC）

AMC的设立门槛有望从省级下沉至地市级，并进一步扩容。地方AMC也有可能成为此轮债转股的工具之一。有市场人士表示，省一级的资产处置平台有望通过成立股权基金的模式，撬动社会资金，参与到市场化债转股。据推算，不良资产处置市场有3万亿-4万亿元的空间。

四、事件性利好

“互联网+”高效物流实施意见印发 鼓励物流机器人技术开发

发改委印发《“互联网+”高效物流实施意见》。要求完善智能仓储配送设施网络，鼓励物流机器人技术开发，促进机器人在物流领域应用。推动大数据、云计算、物联网等先进信息技术与物流活动深度融合。

相关概念股：大杨创世、鼎泰新材等

人造“中脑”再创人脑工程新突破

据外媒报道，新加坡的科学家们说，他们已经创造出世界上第一个人造微型“中脑”，即人脑包括视力，听力和活动控制的部分。包括帕金森氏症在内的脑部变性疾病损坏的就是这部分脑功能。

相关概念股：航天长峰、千山药机、冠昊生物、西藏药业、乐普医疗、科大讯飞。

智博会揭示智慧城市新风向

经过快速发展，智慧城市已逐渐从概念走进现实。2016中国智慧城市国际博览会于7月29日开幕。智慧安防、人工智能、虚拟现实三大领域或成为此次“智博会”的亮点，也揭示出智慧城市的“风”会吹向何方。

相关概念股：延华智能、高新兴、太极股份、飞利信、天夏智慧

五、上市公司：

最多一日发9封问询函近一周29家上市公司被交易所“问话”

7月24日到29日，沪深两市交易所共发出29封各类问询函，其中9封问询函涉及并购重组。影视游戏类公司的并购一直是监管重点，其中宁波富邦收购天象互娱；西部资源终止影视体育文化重组，先后收到问询函。热点概念继续被重点关注，鲁亿通收购区块链概念公司嘉楠耘智收到二次问询。

【业绩】

江苏银行：上半年营业收入161.6亿元，同比增16.70%，归属于母公司的净利润56.1亿元，同比增14.06%。

广汇汽车中报预增逾五成,预增原因为2016 年上半年公司收购较多、业务规模扩张较快。

国轩高科31发布业绩快报公告，公司半年度未经审核净利润为5.3亿元，同比增141.09%；实现营收24.0亿元，同比增169.11%。

国美电器港交所发布盈利警告公告称，截至2016年6月30日止的6个月（“报告期”）内，归属予母公司拥有者应占利润预期将比去年同期减少约90%至100%之间，如扣除非经营因素，调整后的利润与去年同期相比将减少约75%至85%之间。

【停牌】

康美药业、*ST常林、*ST川化、美都能源、中房地产、*ST新梅、*ST新都。

【复牌】

楚天高速将于8月1日复牌，拟12.6亿并购涉足物联网。

北化股份将于8月1日复牌，对发行股份购买资产相关的信息披露文件进行了补充和修订。

中铁二局资产重组获无条件通过，8月1日复牌。

兴业银行拟定增260亿元补充资本，8月1日复牌。

丰东股份重组事项过会通过，8月1日复牌。

【增减持】

民生银行：股东华夏人寿增持公司股份0.25%，华夏人寿和东方集团持股总比例升至5.74%；南方希望减持0.41%至4.41%。

【合作】

世纪游轮拟进军移动休闲社交游戏业务，公司的全资子公司巨人香港已于7月30日与上海鼎晖蕴懿股权投资合伙企业、弘毅创领（上海）股权投资基金合伙企业、上海云锋投资管理有限公司等其他11位投资人组成财团，共同对Alpha Frontier Limited进行增资。

六、机构点评：

【中信证券】

A股监管趋严将处于调整期 聚焦蓝筹股

A股监管趋严。近期舆情还显示A股从一级到二级市场的监管政策全面趋严，提高一级市场规范性，降低二级市场波动性是整体方向。虽然对A股总体上负面影响不大，但结构上对并购重组和借壳的把关趋严挤压了相关主题炒作的空间，依赖外延式扩张的板块受到的打击更大。

聚焦蓝筹股，紧扣价格、业绩、分红三要素。存量资金风险偏好受政策预期抑制，金融监管整体趋严，中报披露对市场的影响渐增，而风格上大强小弱短期难以转换的背景下，聚焦蓝筹股成为了穿越调整期的关键，建议紧扣价格、业绩、分红三要素把握机会：其中受益于价格（涨价+定价权）是主线，业绩是重要看点（盈利稳定或超预期），而高分红则是重要的加分项。

【广发证券】

仍需耐心等待熊市反弹 近期高分红股票成为热点

从市场整体趋势来看，最近两周的市场下跌让投资者对“资产荒”的逻辑产生怀疑；而从市场结构来看，近期高分红股票成为热点，但对于早已习惯成长股投资的基金经理来说，高分红意味着低成长，是否向这类股票换仓是一个痛苦的抉择。我们继续维持对市场的谨慎判断，建议投资者保持耐心来等待真正值得参与的“熊市反弹”。

从配置结构上来看，高分红、低估值、稳定增长的股票在“资产荒”环境中确实具有配置价值，建议关注接下来资金向相似的板块进行横向转移的趋势。不过这仍只能算是“热点”，而不是能够带动市场整体走强的“主线”。在“钱多”、“资产荒”的大环境下，个别高分红、低估值、稳定增长的股票确实是一个不错的配置方向。

【方正证券】

任泽平：变天了！A股会出现大的风格切换

方正证券首席经济学家任泽平日前发布研报提醒投资者重视近期的几大变化：经济从快速下滑期步入L型缓慢探底期，物价从滞涨幻觉到温和回落，货币从主动放水到挤牙膏式宽松，政策取向从上半年稳增长到下半年供给侧改革，房市从刺激加杠杆到抑制泡沫，股市从快熊到震荡市，风格从题材炒作到业绩为王，债市从大牛到小牛。

任泽平认为，这或许意味着一个时代的结束，另一个时代的开启。

任泽平表示，本周A股回调是震荡市下回升到区间上限后的正常调整，风格持续从题材炒作到业绩为王切换。未来对股市过度悲观已无必要，趋势性机会尚需耐心等待，房市、股市、债市等大类资产中只有股市跌过了，货币超发背景下其他资产也都不便宜。未来股市可能继续维持存量博弈、区间震荡和结构性行情主导，但会出现大的风格切换，从题材炒作向业绩为王和价值投资转换，从市梦率到市盈率。操作的策略是波段和轮动。

随着银监会对理财资金去风险资产去杠杆、证监会加强监管从严并购重组强化退市等，题材炒作的生态环境被破坏，股市开始正本清源，回归业绩和价值。随着资产回报率下降、长端债券收益率下降，股息率价值开始凸显。关注以汽车、家电、食品饮料、公用事业等为代表的低估值稳定业绩高股息率的消费股，以煤炭、钢铁、交运、建材、有色等为代表的受益供给侧改革的周期股。

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