国内首单抵押型类REITs发行

【摘要】 根据中国证券投资基金业协会数据，截至2016年7月31日，企业ABS前5名资产管理人分别为恒泰证券（267.46亿元）、嘉实资本（258.44亿元）、中信证券（234.13亿元）、广发资管（221.63亿元）、华泰证券（上海）资管（205.48亿元）。资料显示，银泰中心ABS的基础资产为单一资金信托受益权，目标资产为“北京银泰中心”写字楼、商业裙楼、北京柏悦酒店以及车位合计约17.29万平方米物业。

中国证券报记者获悉，由恒泰证券担当管理人和销售机构、民生银行担任监管银行和托管人的北京银泰中心资产支持专项计划（简称“银泰中心类REITs”）近期落地，项目规模达75亿元，成为国内首单抵押型类REITs和国内单只规模最大的类REITs项目，同时排名企业资产证券化（简称“企业ABS”）单体规模第二位。Wind数据显示，目前全市场企业ABS的规模逾3900亿元，2015年规模总量超过1900亿元，2016年上半年新增量也已超过1600亿元，市场规模加速扩大。同时，根据中国证券投资基金业协会数据，截至2016年7月31日，企业ABS前5名资产管理人分别为恒泰证券（267.46亿元）、嘉实资本（258.44亿元）、中信证券（234.13亿元）、广发资管（221.63亿元）、华泰证券（上海）资管（205.48亿元）。资料显示，银泰中心ABS的基础资产为单一资金信托受益权，目标资产为“北京银泰中心”写字楼、商业裙楼、北京柏悦酒店以及车位合计约17.29万平方米物业。根据戴德梁行的评估结果，目标资产评估价值为105.19亿元，折合约6.08万元/平米，而该产品总规模75亿元，折合约4.34万元/平米。北京银泰中心地处北京CBD核心区域，基础资产现金流稳定，且产品设计了较完善的增信措施，本产品得到市场投资人的高度认可，全场认购倍数3.08倍，其中A类证券规模40亿元，认购倍数4.60倍，票面利率4.0%，创下了市场同评级同类产品的票面利率新低。业内人士认为，作为房地产企业盘活存量、降低融资成本的一大途径，类REITs项目长期受到监管层的鼓励扶持，但也面临诸多现实难题需要解决。首单抵押型类REITs落地，并且达到单体规模最大，有望再次带动市场热情。恒泰证券总裁牛壮表示，该项目得到上海证券交易所的大力支持。一直以来，上交所高度重视资产证券化业务发展和创新，在证监会的指导下以务实进取的行动践行国务院关于“利用资产证券化盘活存量、降低社会融资成本”等大政方针，并且鼓励和推进合法合规基础上的金融产品创新。当前，企业ABS业务已经迈入2.0时代，它不仅是对企业间接融资和传统直接融资渠道的有效补充，更是借助金融端的注入打通新兴产业链条、建立新业态的有效途径。记者徐文擎