美元即使走强 影响A股几何？

【摘要】 上周五美联储主席耶伦表示，近几个月来支持美国加息的经济理由增强，这主要体现在劳动力市场改善和美国经济将保持温和增长的预期之上。中信建投证券策略分析师王君指出，市场预期有望进一步修复，一方面PPI持续回升带来的厂商补库压力仍在强化。

广州日报讯（文/表/图记者张忠安）上周五美联储主席耶伦表示，近几个月来支持美国加息的经济理由增强，这主要体现在劳动力市场改善和美国经济将保持温和增长的预期之上。而根据媒体报道，美联储官员布拉德等在全球央行年会接受采访时观点惊人的类似。虽然美联储到底何时再加息仍是个谜，但美联储高官言论再度引发年底加息的预期。因为，今年年底有9月、11月和12月三次货币政策会议。不过，也有分析认为，美联储释放加息信号可能为美元站台。今年以来，美联储释放鹰派信号主要集中在4月、6月和8月，而这三个时间点正好是美元指数跌至调整区间最低点。2015年底美联储预计2016年加息4次，但几次全球黑天鹅事件和一度糟糕的非农数据，至今一次也没加。因此，美国劳工部将于9月2日公布的8月份非农就业报告可能成为美联储是否加息的风向标。从资本市场来看，如果美联储加息，将不利于全球流动性，全球股债商品齐涨格局可能被打破，非美货币汇率也将受到直接影响。上周五美元指数创下最近两个月以来的最大当日涨幅。纽约三大股指也高开低走，道琼斯指数跌了0.29%。因此，全球股市能否抵抗加息预期升温的影响，今天亚太市场表现将会有反应。对A股而言，始于7月底的反弹正在面临又一次方向的选择，包括投资者和部分机构后续表现存在分歧。整体看，如果亚太市场出现过度反应，不排除会继续调整，甚至有洗盘市波动。不过，记者从多家机构了解到，即使系统性行业依然难出现，但如若监管稳定，A股自我修复行情的动力依然存在。特别是随着资金价格的回落以及万能险利空传闻得到澄清，市场整体风险并不大。A股继续自我修复仍然有动力万联证券首席投资顾问古振华表示，央行重启14天逆回购操作本意是为了丰富公开市场操作品种，给市场更多的选择，对冲外汇占款下降以及财政存款增加，缓解资金面紧张，有望打消市场对货币政策收紧的疑虑。同时，自今年1月底以来，A股及港股的走势一直处于反弹通道，每一次阶段底部和顶部都比上一次有所提高，指数波动中枢不断上升。“恒生指数已创年内新高，H股市场往往领先于A股市场，值得投资者重视。”古振华称。因此，他认为，如果不考虑美联储加息预期的干扰，随着资金价格的回落以及万能险利空传闻被澄清，市场有望企稳回升。中信建投证券策略分析师王君指出，市场预期有望进一步修复，一方面PPI持续回升带来的厂商补库压力仍在强化。另一方面来自改革的向上溢价正在酝酿。在市场表现上，上周A股市场量能整体得到显著提升，不仅上证指数突破4月份高点，两市融资余额和两融交易比例也创下4月份以来的新高。“据我们的市场数据体系结果显示，在经历连续多日的盘整后，投资者乐观情绪不降反升。”王君认为。